Manual for Capacity Development

0$50#&3t%&1"35.&/5'0310-*$:"/%.&5)0%0-0(:

.FUIPET%PDVNFOU

.BOVBMGPS$BQBDJUZ %FWFMPQNFOU

1VCMJTIFECZ4JEB %FQBSUNFOUGPS1PMJDZBOE.FUIPEPMPHZ "VUIPS,BSJO4DIVM[ 4*16*OUFSOBUJPOBMJODPPQFSBUJPOXJUI*OHFNBS(VTUBGTTPOBOE&SJL*MMFT 4JEB MMVTUSBUJPOT7JFSB-BSTTPO 1SJOUFECZ&EJUB$PNNVOJDBUJPO"# "SUJDMFOVNCFS4*%"FO *4#/ooo 5IJTQVCMJDBUJPODBOCFEPXOMPBEFEPSEFSFEGSPNXXXTJEBTFQVCMJDBUJPOT

'PSFXPSE

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àDJFOUOVN CFSTPGUFBDIFSTBOEIFBMUIDBSFQSPGFTTJPOBMT 8IBUFGGFDUEPFTUIF

"*%4FQJEFNJDIBWFPOUIFDPVOUSZTDBQBDJUZ 8IBUJTOFDFTTBSZUP NBLFUIFàOBODJBMTZTUFNTXPSL 8IFODBQBDJUZEFWFMPQNFOUJTJOGPDVT UIJTBMNPTUBMXBZTNFBOT UIBU4JEBVUJMJTFT4XFEJTIFYQFSUJTF5IJTIBTCFFOUIFDBTFTJODFEF WFMPQNFOUDPPQFSBUJPOCFHBO4VDILOPXMFEHFCBTFETVQQPSUDVS SFOUMZBDDPVOUTGPSBSPVOEQFSDFOUPG4JEBTCVEHFU&YQFSJFODF IBTTIPXOUIBUJUJTWJUBMUPXPSLJOBTUSVDUVSFENBOOFSBOEUIBUUIF LOPXMFEHF BOE FYQFSJFODF XF DPOUSJCVUF JT SFMFWBOU BOE XJMM TPMWF UIFTUBUFEQSPCMFNT*OQSJODJQMFUIJTJTTFMGFWJEFOUJOQSBDUJDFJUJT NPSF EJGà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

4UBGGBO)FSSTUSÕN %FQVUZ%JSFDUPS(FOFSBM 4JEB

*OHFNBS(VTUBGTTPO 4FOJPS1PMJDZ"EWJTFS 4JEB

$POUFOUT

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àDJFOU

3FHBSEDBQBDJUZEFWFMPQNFOUBTBDPOUJOVPVT POHPJOHMFBSOJOHQSPDFTT 'PDVTPOJOEJWJEVBMLOPXMFEHFBOETLJMMT *ODFOUJWFTGPSDIBOHF $POEJUJPOTGPSMFBSOJOH 5IFMFBSOJOHPSHBOJTBUJPO 4VTUBJOBCMFSFTVMUTGSPNXPSLXJUIDIBOHF 4JEBTNFUIPETBOEXBZTPGXPSLJOH 3FGFSFODFT

4VNNBSZ

"MM 4JEBT FYQFSJFODF TIPXT UIBU JU JT UIF BCJMJUZ PG PVS QBSUOFST JO EFWFMPQNFOUUPTFUHPBMTBOEBDIJFWFUIFNXIJDIJTEFDJTJWFUPUIF FGGFDUJWFOFTT PG EFWFMPQNFOU DPPQFSBUJPO "T BO PVUTJEFS 4JEB DBO TUSFOHUIFOUIJTBCJMJUZCVUEFWFMPQNFOUJTBQSPDFTTUIBUNVTUHSPX GSPN JOTJEF 5IJT BQQMJFT UP JOEJWJEVBMT PSHBOJTBUJPOT BOE DPVO USJFT 5IF XPSL OPX VOEFSXBZ BJNFE BU NBLJOH EFWFMPQNFOU DPPQ FSBUJPONPSFFGGFDUJWFJODSFBTJOHMZDPODFSOTTUSFOHUIFOJOHUIFBCJM JUZ PS DBQBDJUZ PG PVS QBSUOFST JO EFWFMPQNFOU $PODFQUT TVDI BT DBQBDJUZ BOE DBQBDJUZ EFWFMPQNFOU BSF DFOUSBM UP BMM EFWFMPQNFOU DPPQFSBUJPO$BQBDJUZJTEFàOFEBTUIFLOPXMFEHFBOEDPNQFUFODF PG JOEJWJEVBMT XFMM GVODUJPOJOH PSHBOJTBUJPOT BOE MFHBM BOE PUIFS GSBNFXPSLTUIBUQSPNPUFUIFBMMFWJBUJPOPGQPWFSUZ 5IJTDPODFQUJTJODMVEFEJO4XFEFOT1PMJDZGPS(MPCBM%FWFMPQ NFOUBOEJTGVSUIFSFYQMPSFEJO4JEBT1PMJDZGPS$BQBDJUZ%FWFMPQ NFOU 4JEB *O4XFEFOTQPMJDZJUJTFYQSFTTFEBTi5IFUSBOTGFS PGLOPXMFEHFBOECVJMEJOHVQPGTVTUBJOBCMFJOTUJUVUJPOTJTBUUIFDPSF PGEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPO5IFBJNJTUPFOBCMFQPPSQFPQMFBOE DPVOUSJFTUPUBLFDPOUSPMPGUIFJSPXOEFWFMPQNFOUu 5IFRVFTUJPOTUIBUBSFOPXCFJOHBTLFEXJUIJO4JEB BTUIFZXFSF GPSUZ ZFBST BHP JT XIBU UIJT NFBOT UP 4JEBT EBZUPEBZ PQFSBUJPOT BOE UP JUT DPPQFSBUJPO XJUI BMM JUT QSPGFTTJPOBM QBSUOFST *T UIFSF B iHPPEQSBDUJDFuJOUPEBZTDPOUFYUBOEJGTPXIBUEPFTJUMPPLMJLF 5IFNFTTBHFJO4JEBTQPMJDZBOEJOUIJTNBOVBMGPSDBQBDJUZEFWFM PQNFOUJTUIBUUIFCFTUXBZUPQSPNPUFJUBMXBZTEFQFOETPOUIFDPO UFYU4JEBPQFSBUFTJOFYUSFNFMZDPNQMFYFOWJSPONFOUT BOEUIFOFFET NVTUCFBOBMZTFEBOEVOEFSTUPPECBTFEPOFBDITQFDJàDDPOUFYU5IJT JTXIZBOBMZTJTJTTPJNQPSUBOU8JUIUIJTBTJUTQPJOUPGEFQBSUVSF 4JEB IBTBOVNCFSPGNFUIPETBOEXPSLJOHQSPDFEVSFTBUJUTEJTQPTBM5IF DIPJDFPGNFUIPEJTEFDJTJWFUPSFTVMUT*UJTWJUBMUPTFMFDUBNFUIPEUIBU QSPNPUFTOBUJPOBMPXOFSTIJQBOEKPJOUMFBSOJOH

5IJTNBOVBMTIPVMECFSFHBSEFEBTBUPPMUPBTTJTUXJUIUIFJOJ UJBMBOBMZTJTBOEUIFOUIFDIPJDFPGNFUIPEBOEQSPDFEVSF*UQSP WJEFTEFàOJUJPOTBOEDPODFQUT BQQSPBDIFTBOEQSJODJQMFTJUTFUTVQB GSBNFXPSLGPSUIFBOBMZTJTBOEEFTDSJCFT4JEBTWBSJPVTNFUIPETBOE XBZTPGXPSLJOH

8IBUJTNFBOUCZDBQBDJUZBOEDBQBDJUZ EFWFMPQNFOU 5IFSFBSFNBOZEFàOJUJPOTPGDBQBDJUZEFWFMPQNFOUBOEUIFNBO VBM SFWJFXT UIPTF DVSSFOUMZ JO VTF JO UIF EFWFMPQNFOU DPPQFSBUJPO DPOUFYU6/%1VTFTBOFYUSFNFMZCSPBEEFàOJUJPOi$BQBDJUZJTUIF BCJMJUZPGJOEJWJEVBMT PSHBOJTBUJPOTBOETPDJFUZUPQFSGPSNGVODUJPOT TPMWFQSPCMFNT BOETFUBOEBDIJFWFHPBMTu 4JEB BQQMJFT B NPSF MJNJUFE EFàOJUJPO UIBU EFàOFT DBQBDJUZ BT iUIFDPOEJUJPOTUIBUNVTUCFJOQMBDF GPSFYBNQMFLOPXMFEHF DPN QFUFODF BOEFGGFDUJWFBOEEFWFMPQNFOUPSJFOUFEPSHBOJTBUJPOTBOE JOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLT JOPSEFSUPNBLFEFWFMPQNFOUQPTTJCMFu *U JT JNQPSUBOU UP CF BXBSF UIBU UIFTF EJGGFSFODFT FYJTU BOE UIBU TPNFUJNFTUIFZDPVMEDBVTFEJGàDVMUJFTEVSJOHKPJOUBDUJWJUJFT*OTQJUF PGUIJTUIFSFJTJODSFBTJOHBHSFFNFOUPOUIFXPSMETUBHFUIBUDBQBDJUZ BOEDBQBDJUZEFWFMPQNFOUNFBOTUIFLOPXMFEHFBOEDPNQFUFODFPG UIF JOEJWJEVBM GVODUJPOJOH PSHBOJTBUJPOT BOE TZTUFNT BOE EFWFMPQNFOU PSJFOUFE GPSNBM BOE JOGPSNBM GSBNFXPSLT 5IF 8PSME #BOLIBTTVNNBSJTFEBMMUIJTJOBDVSSFOUSFQPSUmDBQBDJUZJTGPVOEBU JOEJWJEVBM PSHBOJTBUJPOBMBOEJOTUJUVUJPOBMMFWFMTBOEDBQBDJUZHSPXT XJUIJODMFBSBOEEFWFMPQNFOUPSJFOUFESFHVMBUJPOTPSGSBNFXPSLT $PNNPOUPBMMEFàOJUJPOTJTUIBUUIFZNBSLBDIBOHFPGBQQSPBDI UIBUPDDVSSFEEVSJOHUIFNPTUSFDFOUàWFZFBSQFSJPE$BQBDJUZBOE DBQBDJUZ EFWFMPQNFOU HSPXT GSPN XJUIJO PGUFO XJUI TVQQPSU BOE JNQVMTFTGSPNPVUTJEF5IJTIBTCSPLFOBMPOHUSBEJUJPOJOEFWFMPQ NFOUDPPQFSBUJPOJOXIJDIDBQBDJUZBOEDBQBDJUZCVJMEJOHIBWFCFFO FRVBUFEXJUIUSBOTGFSPGLOPXMFEHFJOUIFGPSNPG5FDIOJDBM"TTJTU BODF 5"

8IBUBSF4JEBTQPJOUTPGEFQBSUVSF 4JEBDPODVSTXJUIBOVNCFSPGQSJODJQMFTUIBUIBWFEFWFMPQFEGSPN JOUFSOBUJPOBMFYQFSJFODFJOUIFàFME5IFTFJODMVEFBNBKPS6/%1 TUVEZ m BOE B iHPPE QSBDUJDF QBQFSu EFWFMPQFE XJUIJO %"$ BUUIFESBGUTUBHFPOMZXIFOUIJTNBOVBMXBTXSJUUFO 5IFQPJOUTPGEFQBSUVSFBQQMJFEJOUIJTNBOVBMDBOCFTVNNB SJTFEBTGPMMPXT m "MM4JEBTDPOUSJCVUJPOTNVTUCFDPOOFDUFEUPUIFBMMFWJBUJPOPG QPWFSUZ*EFOUJGZJOHNFUIPETUPTUSFOHUIFOUIFDBQBDJUZPGQPPS QFPQMFJTDFOUSBMUPBMM4JEBPQFSBUJPOT

.BLFBIBCJUPGBTLJOH8IPTFDBQBDJUZXJMMCFTUSFOHUIFOFECZ UIJTQSPHSBNNFQSPKFDU

m 5IFBCJMJUZPGQBSUOFSTJOEFWFMPQNFOUUPDPOUSPMBOEJNQMFNFOU QSPKFDUTBOEQSPHSBNNFTJTEFDJTJWFUPSFTVMUT .BLFBIBCJUPGBTLJOHEVSJOHFWFSZEFDJTJPONBLJOHQSPDFTT8JMMUIJT QBSUJDVMBSBDUJWJUZUIBU4JEBJTDVSSFOUMZQMBOOJOH PSUBLJOHB EFDJTJPOPO DPOUSJCVUFUPPSVOEFSNJOFUIFBCJMJUZPGUIFQBSUOFS JOEFWFMPQNFOUUPDPOUSPMUIFQSPDFTT m 1SPKFDUTBOEQSPHSBNNFTGPSDBQBDJUZEFWFMPQNFOUNVTUHSPXJO IBSNPOZXJUIUIFJSTVSSPVOEJOHT*UJTWJUBMUPNBLFUIFMJOL BHFTDMFBSJOFBDIJOEJWJEVBMDBTF*UJTJNQPTTJCMFGPS4JEBUPEP FWFSZUIJOHCVUBCSPBECBTFEBOBMZTJTTIPVMECFDBSSJFEPVUBT BTVQQPSUGPSQSBDUJDBMNFBTVSFT5IJTBQQMJFTHFOFSBMMZCVUJT FTQFDJBMMZJNQPSUBOUXIFOUIFBJNJTUPTUSFOHUIFOUIFQBSUOFST DBQBDJUZ .BLFBIBCJUPGBTLJOH8IBUEPFTUIFJOUFSQMBZCFUXFFOUIFJOEJ WJEVBM UIFPSHBOJTBUJPO UIFGSBNFXPSLBOECSPBEFSTPDJBMBOE FDPOPNJDGBDUPSTPGJNQPSUBODFUPUIFBDUJWJUZMPPLMJLF m "MMDBQBDJUZEFWFMPQNFOUNVTUTUBSUGSPN BOETUSFOHUIFO XIBU JTBMSFBEZJOFYJTUFODF$BQBDJUZEFWFMPQNFOUJTOPUQSJNBSJMZ DPODFSOFEXJUIàMMJOHHBQTJUEFBMTXJUICVJMEJOHPOXIBUJT BMSFBEZUIFSF"DUJWJUJFTTIPVMECFEFTJHOFETPUIBUUIFZFOBCMF JOEJWJEVBMTBOEPSHBOJTBUJPOTUPEFWFMPQJOUIFJSPXOXBZBOEBU UIFJSPXOQBDF

.BLFBIBCJUPGBTLJOH8IBUDBQBDJUZJTJOQMBDFUIBUXFDBOCVJME PO

m $BQBDJUZEFWFMPQNFOUDPODFSOTMFBSOJOH*OEJWJEVBMTMFBSOGSPN TVDDFTTFTBOEGBJMVSFT IPXFWFSJUJTBMTPDPNNPOUPEJTDVTTIPX PSHBOJTBUJPOTMFBSO0QFOOFTTUPMFBSOJOHJTBQSFSFRVJTJUFGPSUIF EFWFMPQNFOUPGBOPSHBOJTBUJPO

.BLFBIBCJUPGBTLJOH)PXDBO4JEBDSFBUFUIFDPOEJUJPOTGPS MFBSOJOHJOUIJTQSPKFDUQSPHSBNNF

%PFT4JEBQPTTFTTBVTFGVMGSBNFXPSLGPSUIJT BOBMZTJT

o&OWJSPONFOUDPOUFYUVBMGBDUPST o*OTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLT o4ZTUFNTPGPSHBOJTBUJPOT o0SHBOJTBUJPO o6OJUTJOBOPSHBOJTBUJPO o*OEJWJEVBMLOPXMFEHFBOEQSPGFTTJPOBMTLJMMT

4JEBIBTEFWFMPQFEBGSBNFXPSLXIJDIIBTQSPWFEUPCFVTFGVMJOFY USFNFMZEJWFSTFDPOUFYUT5IJTJTJODMVEFEJO4JEBT1PMJDZGPS$BQBDJUZ %FWFMPQNFOUBOEJUJTFYQSFTTFEJONPSFQSBDUJDBMUFSNTJOUIJTNBOVBM *OUIJTNPEFMBOBOBMZTJTPGUIFOFFEGPSDBQBDJUZEFWFMPQNFOUDBO CFNBEFBUàWFMFWFMT 4FFàHVSF 5IFàSTUMFWFMDPODFSOTUIFLOPXMFEHFBOEDPNQFUFODFPGUIFJO EJWJEVBM .BLFBIBCJUPGBTLJOH8IJDILOPXMFEHFBOEDPNQFUFODFEPFTUIJT JOEJWJEVBM QPTTFTT UIBU XJMM CF BGGFDUFE CZ UIF QSPKFDUQSPHSBNNF 8IBUBSFUIFQSFDPOEJUJPOTGPSMFBSOJOH 5IFTFDPOEMFWFMVTFTUIFPSHBOJTBUJPOBTJUTTUBSUJOHQPJOU5IFSF BSFNBOZNFUIPETPGBOBMZTJOHBOEVOEFSTUBOEJOHXIBUBOPSHBOJ

TBUJPO JT BOE UIF FYUFOU PG JUT DBQBDJUZ *O BO FYUSFNFMZ TJNQMJàFE NBOOFSJUDBOCFTUBUFEUIBUNPTUBOBMZTFTPGPSHBOJTBUJPOTDPWFSUIF GPSNBM TUSVDUVSF BOE UIF PSHBOJTBUJPOBM DVMUVSF 5IF GPSNFS EFBMT XJUITVDIJTTVFTBTFYQMJDJUMZTUBUFEHPBMT TUSBUFHJFT TZTUFNT QSPDF EVSFTBOEàOBODJBMSFTPVSDFT5IFMBUUFSBUUFNQUTUPJEFOUJGZWBMVFT BUUJUVEFTBOENBOBHFNFOUMFBEFSTIJQTUZMF .BLF B IBCJU PG BTLJOH JT BO PSHBOJTBUJPOBM MFWFM BOBMZTJT OFDFT TBSZ 5IFUIJSEMFWFMDPODFSOTNPSFDPNQMFYTZTUFNTPGPSHBOJTBUJPOT 5PBOJODSFBTJOHEFHSFF 4JEBJTXPSLJOHUPHFUIFSXJUIPUIFSTUPJN QSPWFDPNQMFYOBUJPOBMTZTUFNTGPSCVEHFUJOH BDDPVOUJOHBOEBVEJU JOH GPSFEVDBUJPOBOEIFBMUIDBSFPSUPTUSFOHUIFOUIFMFHBMTZTUFN JOBDPVOUSZ 5IFTFUZQFTPGBDUJWJUJFTSFRVJSFiTZTUFNUIJOLJOHu5IJTNFBOT VOEFSTUBOEJOHUIFJOUFSBDUJPOCFUXFFOJOEJWJEVBMT HSPVQT PSHBOJ TBUJPOT BOEJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLTJOUIFTFTZTUFNTBOEUIFJSTVS SPVOEJOHT .BLFBIBCJUPGBTLJOH*TBTZTUFNMFWFMBOBMZTJTOFDFTTBSZJOPSEFS UPCFBCMFUPUBLFBEFDJTJPOPOBDPOUSJCVUJPOGPSDBQBDJUZEFWFMPQ NFOU 5IFGPVSUIBOBMZTJTMFWFMFYQMPSFTUIFGPSNBMPSJOGPSNBMGSBNF XPSLUIBUFJUIFSIFMQTPSIJOEFSTUIFBDIJFWFNFOUPGBQSPKFDUQSP HSBNNFPCKFDUJWF .BLFBIBCJUPGBTLJOH"SFUIFSFGPSNBMPSJOGPSNBMSVMFTOPSNT UIBUNVTUCFDIBOHFETPUIBUUIFQSPKFDUQSPHSBNNFDBOCFJNQMF NFOUFE *OUIBUDBTFXIBUBSFUIFZ 5IFà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

8IJDINFUIPETDBO4JEBVTF 5IFSFBSFBMJNJUFEOVNCFSPGXFMMUSJFENFUIPETUIBUIBWFCFFOEF WFMPQFEXJUIJO4JEBPWFSUIFZFBST0OFUZQFXBTQSJNBSJMZEFTJHOFE UPTUSFOHUIFOUIFQSPGFTTJPOBMDPNQFUFODFPGJOEJWJEVBMTXJUIJOBMM UIF BSFBT JO XIJDI 4JEB PQFSBUFT 5IJT JT JNQMFNFOUFE WJB WBSJPVT UZQFTPGFEVDBUJPOBOEUSBJOJOH JOGPSNBMMZBUXPSLQMBDFTPSJOUIF

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àOBODFE UFDIOJDBM BTTJTUBODF 5IFSFBSFBMTPNBOZFYBNQMFTPG4XFEJTI/(0T DIVSDIFT VOJPOT UIFDPPQFSBUJWFNPWFNFOUBOEPSHBOJTBUJPOTPGUIFEJTBCMFEXIPDP PQFSBUFXJUIUIFJSDPVOUFSQBSUTXJUIUIFBJNPGTUSFOHUIFOJOHUIFJS DBQBDJUZ *UJTOPUFEJOUIFNBOVBMUIBU4JEBJODSFBTJOHMZTVQQPSUTFYUFOTJWF SFGPSNTPGTZTUFNTGPSFEVDBUJPOBOEIFBMUIDBSF MFHBMTZTUFNT àOBO DJBMDPOUSPMTZTUFNTBOESFHVMBUJPOTGPSQSJWBUFTFDUPSEFWFMPQNFOU JODPPQFSBUJOHDPVOUSJFT5IJTPGUFOPDDVSTJODPPQFSBUJPOXJUIPUI FSTBOENFBOTNBKPS QBSUJBMMZOFX EFNBOETBTDPODFSOTDPPQFSB UJPOBOEDPPSEJOBUJPO+PJOUBOBMZTFTBOEKPJOUMZàOBODFEGVOETGPS DBQBDJUZEFWFMPQNFOUBSFFYBNQMFTPGUIFNFUIPETDVSSFOUMZVOEFS EFWFMPQNFOU5IFDIBMMFOHFGPS4JEBJTUPàOEOFXGPSNTPGDPPQ FSBUJPOBOENFUIPETPGTUSFOHUIFOJOHDPNQMFYOBUJPOBMTZTUFNTJO DPPQFSBUJOHDPVOUSJFT &YQFSJFODFTIPXTUIBUUIFSFJTOPPOFNFUIPEPSXBZPGXPSLJOH UIBUJTBMXBZTCFTUPSBMXBZTUIFSJHIUPOF5IFNPTUJNQPSUBOUUIJOH JTUPTFMFDUBNFUIPEUIBUSFTQPOETXFMMUPUIFBOBMZTFTUIBUIBWFCFFO DBSSJFEPVUBOEUIFPCKFDUJWFTUIBUIBWFCFFOTFUVQ .BLFBIBCJUPGBTLJOH*TUIFTVQQPSUGPSNTFMFDUFEUIFCFTUPOF UBLJOHJOUPDPOTJEFSBUJPOUIFOFFEGPSDBQBDJUZEFWFMPQNFOU

%FWFMPQJOHDBQBDJUZ

*UJTOPXZFBSTTJODF4*%"XBTFTUBCMJTIFEXJUIUIFSFTQPOTJCJM JUZPGJNQMFNFOUJOH4XFEJTICJMBUFSBMEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPOQSP HSBNNFT5IFJTTVFPGIPX4XFEFODBODPOUSJCVUFUPTUSFOHUIFOJOH DBQBDJUZJOQBSUOFSDPVOUSZPSHBOJTBUJPOTIBTQFSNFBUFEFWFSZUIJOH UIBUIBTCFFOEPOF8IBULOPXMFEHF TLJMMTBOEGPSNTPGPSHBOJTB UJPOBSFSFRVJSFEJOPSEFSUPDSFBUFQFSNBOFOUDIBOHF 8IFOUIF OFX4JEBXBTGPSNFEJO UIJTJTTVFXBTUBLFOVQBUUIFTUSBUF HJDMFWFM4JEBTNJTTJPOTUBUFNFOUPGTUBUFTUIBUiPVSQSJODJQBM NFUIPEJTDBQBDJUZBOEJOTUJUVUJPOEFWFMPQNFOUu*O4JEBESFX VQBOFXQPMJDZGPSDBQBDJUZEFWFMPQNFOU5IJTDMBSJàFEBOEEFàOFE UIF DPODFQUT PG DBQBDJUZ BOE DBQBDJUZ EFWFMPQNFOU BOE EFTDSJCFE QSJODJQMFTBOEBQQSPBDIFT5IF4XFEJTI1PMJDZGPS(MPCBM%FWFMPQ NFOUPGTIPXTUIBUUIFDPODFQUPGDBQBDJUZEFWFMPQNFOUJTTUJMM IJHIMZUPQJDBMBOEUIBUJUDPODFSOTUIFWFSZDPSFPGEFWFMPQNFOUDP PQFSBUJPOi5IFUSBOTGFSPGLOPXMFEHFBOECVJMEJOHVQPGTVTUBJOBCMFJOTUJUV UJPOTJTBUUIFDPSFPGEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPO5IFBJNJTUPFOBCMFQPPSQFPQMF BOEDPVOUSJFTUPUBLFDPOUSPMPGUIFJSPXOEFWFMPQNFOUu 5IJTNBOVBMJTJOUFOEFEUPBTTJTUJOUIFBQQMJDBUJPOPG4JEBT1PM JDZGPS$BQBDJUZ%FWFMPQNFOU*UJTQSJNBSJMZEJSFDUFEUPXBSET4JEB TUBGG CVUJUDBOBMTPCFVTFECZUIFNBOZQBSUJFTXJUIXIPN4JEB DPPQFSBUFT*UDPNQMFNFOUTUIFEJWFSTJUZPGNFUIPETUIBUIBWFCFFO EFWFMPQFEUPTUSFOHUIFOUIFDBQBDJUZPG4JEBTQBSUOFSTJODPPQFSB UJPO 5IFNBOVBMXBTESBXOVQEVSJOHBQFSJPEXIFOTVDINFUIPET XFSFVOEFSSFWJFXJOPSHBOJTBUJPOTXPSLJOHXJUIJOUFSOBUJPOBMEFWFM PQNFOUDPPQFSBUJPO"OBMZTFT GPSFYBNQMFUIPTFDBSSJFEPVUNBEF CZ6/%1 JOEJDBUFUIBU5FDIOJDBM$PPQFSBUJPOmPSXIBUXBTQSF WJPVTMZ LOPXO BT 5FDIOJDBM "TTJTUBODF m EPFT OPU TVGàDJFOUMZ DPO USJCVUF UP TUSFOHUIFOJOH UIF PXOFSTIJQ PG QBSUOFST JO DPPQFSBUJPO BOE UP NBLJOH DPOUSJCVUJPOT TVTUBJOBCMF JO UIF MPOH UFSN 'BS UPP

4IBSFE3FTQPOTJCJMJUZ4XFEFOT1PMJDZGPS(MPCBM%FWFMPQNFOU Q

NBOZ QSPKFDUT BOE QSPHSBNNFT BSF TUJMM TVQQMZESJWFO SBUIFS UIBO EFNBOEESJWFO5IFSFJTTUJMMPWFSDPOàEFODFJOUIFCFMJFGUIBUJUJT QPTTJCMFUPUSBOTGFSTPMVUJPOTGSPNSJDIDPVOUSJFTJOTUFBEPGVTJOHUIF TQFDJàDMPDBMTJUVBUJPOBTUIFQPJOUPGEFQBSUVSF*OBEEJUJPO WBSJ PVTGPSNTPGiHBQàMMJOHuCFBSUIFSJTLPGVOEFSNJOJOHUIFDBQBDJUZ PG QBSUOFST UP BDUJWFMZ QVSTVF BOE FYFSDJTF DPOUSPM PWFS UIFJS PXO EFWFMPQNFOU-JLFXJTFUIFUJNFQFSTQFDUJWFGPSFYUFOTJWFQSPDFTTFT PG DIBOHF JT PGUFO VOSFBTPOBCMZ TIPSU XIJDI NBLFT UIF QPTTJCJMJUZ PGBDIJFWJOHTVTUBJOBCMFDIBOHFFWFONPSFEJGàDVMU*UJTJNQPSUBOU UPBQQMZBIPMJTUJDQFSTQFDUJWFBOEBTUSBUFHJDBQQSPBDIUPXPSLXJUI DIBOHF$BQBDJUZEFWFMPQNFOUJTUIVTCPUIBHPBMBOEBNFBOTUP BDIJFWJOHHPBMTUISPVHIPVUBMMEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPO *UTIPVMECFTUBUFEGSPNUIFWFSZPVUTFUUIBUUIFSFBSFOPSFBEZNBEF TPMVUJPOTUPUIFQSPCMFNPGIPXJOEJWJEVBMT HSPVQTPSPSHBOJTBUJPOTDBO EFWFMPQ UIFJS DBQBDJUZ 4JEB XPSLT JO FYUSFNFMZ DPNQMJDBUFE FOWJSPO NFOUTBOEUIFOFFETGPSDBQBDJUZIBWFUPCFBOBMZTFEPOUIFCBTJTPGUIFJS TQFDJàDDPOUFYU5IFJOUFOUJPOPGUIJTNBOVBMJTUPHJWFQSPNJOFODFUP BOVNCFSPGQFSTQFDUJWFTBOEBQQSPBDIFTUIBUDBOBTTJTUJOJNQSPWJOH BXBSFOFTTBOEVOEFSTUBOEJOHPGXIBUDBQBDJUZBOEDBQBDJUZEFWFMPQ NFOUJTBOEIPX4JEBDBODPOUSJCVUFUPBTJUVBUJPOJOXIJDIQPPSQFPQMF BOEDPVOUSJFTDBOUBLFDPOUSPMPGUIFJSPXOEFWFMPQNFOU

8IBUJTDBQBDJUZBOEDBQBDJUZEFWFMPQNFOU 5IF DPODFQUT PG DBQBDJUZ BOE DBQBDJUZ EFWFMPQNFOU DBNF JODSFBT JOHMZUPUIFGPSFGSPOUJOEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPOJOUIFTBOE CZUIFFOEPGUIFTBOEUIFCFHJOOJOHPGUIFT UIFZFOKPZFE BQSPNJOFOUQPTJUJPOJOUIFEFCBUFPOEFWFMPQNFOU5IFTFDPODFQUT BSFDPNQMFYJOUIFJSOBUVSFBOEUIFSFBSFNBOZEJGGFSFOUJOUFSQSF UBUJPOTBOEEFàOJUJPOT4PNFFYBNQMFTPGEFàOJUJPOTPGDBQBDJUZBSF HJWFOCFMPX 6/%1 i$BQBDJUZJTUIFBCJMJUZPGJOEJWJEVBMT PSHBOJTB UJPOTBOETPDJFUZUPQFSGPSNGVODUJPOT TPMWFQSPCMFNT BOETFUBOE BDIJFWFHPBMTu5IFSFBSFPUIFSBOECSPBEFSEFàOJUJPOTPGDBQBDJUZ "DDPSEJOHUP-BWFSHOF $*%" DBQBDJUZDPODFSOTFWFSZUIJOH GSPNOBUVSBMSFTPVSDFT JOGSBTUSVDUVSFBOEUFDIOPMPHZUPLOPXMFEHF BOETLJMMTBOETPDJBMJOTUJUVUJPOT 5IF EFàOJUJPO NBEF CZ 6/%1 JO DPNCJOFE UIF DPOUFOU PG UIF UXP EFàOJUJPOT BCPWF TUBUJOH UIBU DBQBDJUZ JT UIF BCJMJUZ PG JOEJWJEVBMT TPDJFUZ JOTUJUVUJPOT PSHBOJTBUJPOTBOETPDJBMBOEQPMJUJ DBMTZTUFNTUPVTFOBUVSBMSFTPVSDFT àOBODJBMSFTPVSDFT QPMJUJDBMSF TPVSDFTBOETPDJBMBOEIVNBOSFTPVSDFTUIBUBSFBWBJMBCMFUPUIFNJO UIFJSBTQJSBUJPOUPBDIJFWFTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU 0UIFS PSHBOJTBUJPOT TVDI BT 4JEB IBWF NPSF TQFDJàD EFàOJ UJPOT*OJUT1PMJDZGPS$BQBDJUZ%FWFMPQNFOU

4JEBEFàOFT

" "MCB " -BWFSHOF 3-&/1" (MPTTBSZ PG GSFRVFOUMZVTFE UFSNT VOEFS 1SPHSBNCBTFE BQQSPBDIFT $*%"

DBQBDJUZ BT iUIF DPOEJUJPOT UIBU NVTU CF JO QMBDF GPS FYBNQMF LOPXMFEHF DPNQFUFODF BOEFGGFDUJWFBOEEFWFMPQNFOUPSJFOUFE PSHBOJTBUJPOTBOEJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLT JOPSEFSUPNBLFEF WFMPQNFOUQPTTJCMFu5IFEJGGFSFODFCFUXFFOUIFEJGGFSFOUEFàOJ UJPOTMJFTNPTUMZJOXIFUIFSUIFFNQIBTJTJTPOUIFDPOEJUJPOTUIBU TIPVMECFJOQMBDFPSPOUIFBCJMJUZUPVTFUIFN4JEBTEFàOJUJPOJT CBTFEPOUIFOPUJPOUIBUJUJTOFDFTTBSZJOBMMTJUVBUJPOTUPTQFDJGZ UIFBSFBJOXIJDIDBQBDJUZJTUPCFTUSFOHUIFOFEBOEUPEJTUJOHVJTI CFUXFFOUIFDBQBDJUZUIBUJTQBSUPGUIFQSPKFDUPSQSPHSBNNFBOE UIFFYUFSOBMGBDUPSTUIBUBSFPGTJHOJàDBODFGPSTVDDFTT CVUXIJDI DBOOPUCFJOáVFODFECZ4JEBTTVQQPSU6/%1TEFàOJUJPOQMBDFT UIF DPODFQUT PG iDBQBDJUZu BOE iHPPE HPWFSOBODFu BMNPTU PO B QBSXJUIFBDIPUIFS5IJTJTOPUOFDFTTBSJMZXSPOHCVUJUNBLFTUIF EFàOJUJPOTPCSPBEUIBUJUJTEJGàDVMUUPVTFJUXIFOBOBMZTJOHBOE JNQMFNFOUJOHQSPKFDUTBOEQSPHSBNNFT $BQBDJUZ EFWFMPQNFOU JT BOPUIFS DPODFQU UIBU JT VTFE JO EJGGFS FOUXBZT&BSMJFSJUXBTPGUFOVTFEGBJSMZTZOPOZNPVTMZXJUIUIF FYQSFTTJPO iDBQBDJUZ CVJMEJOHu BOE JO WBSJPVT IVNBO SFTPVSDF EFWFMPQNFOUDPOUSJCVUJPOTJODPOOFDUJPOXJUIi5FDIOJDBM"TTJTU BODFu 5PEBZ UIF DPODFQU PG DBQBDJUZ EFWFMPQNFOU JT VTFE NPSF UPEFTDSJCFUIFQSPDFTTUIBUIBTUIFBJNPGFOIBODJOHUIFTLJMMTPG JOEJWJEVBMTBOEPSHBOJTBUJPOTBOEPGDIBOHJOHGPSNBMPSJOGPSNBM TUBOEBSETBOESFHVMBUJPOTJFJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLT5IJTIBT UIFDPOTFRVFODFUIBUDBQBDJUZEFWFMPQNFOUQSJODJQBMMZFOUBJMTUIF QSPDFTTFTPGMFBSOJOHBOEPSHBOJTBUJPOBMBOEJOTUJUVUJPOBMDIBOHF UIBUUBLFTQMBDFBNPOHEJGGFSFOUBDUPSTBOEJOUIFJOUFSBDUJPOCF UXFFOUIFN)PXFWFS NPTUPSHBOJTBUJPOTBMTPOFFEQIZTJDBMSF TPVSDFTJOPSEFSUPGVODUJPOFGàDJFOUMZ5IFSFGPSF JOBEEJUJPOUP DPOUSJCVUJPOTGPSFEVDBUJPOBOEUSBJOJOH DPOUSJCVUJPOTGPSDBQBD JUZEFWFMPQNFOUDBOBMTPJODMVEFUIFEFWFMPQNFOUPGBENJOJTUSB UJWFTZTUFNTBOE*$55IFJODSFBTJOHVTFPGUIFFYQSFTTJPOiDB QBDJUZEFWFMPQNFOUiJOTUFBEPGiDBQBDJUZCVJMEJOHuJTOPUNFSFMZ BQMBZPOXPSET7JFXTPOXIBUJTOFFEFEUPDSFBUFDBQBDJUZIBWF DIBOHFE i#VJMEJOHu JNQMJFT UIBU DBQBDJUZ JT TPNFUIJOH UIBU JT CVJMUCZPVUTJEFST PGUFOUISPVHIUIFJOTUBMMBUJPOPGOFXTZTUFNTPS UIFQSPWJTJPOPGOFXLOPXMFEHF5IFDPODFQUPGDBQBDJUZEFWFMPQ NFOUFNQIBTJTFTUIBUDBQBDJUZJTTPNFUIJOHUIBUNVTUHSPXGSPN UIFJOTJEF*UDBOSFGFSUPJOEJWJEVBMT HSPVQTPSGPSNBMPSHBOJTB UJPOT(SPXUIPGUIJTUZQFDBOCFOFàUDPOTJEFSBCMZGSPNSFDFJWJOH TUJNVMBUJPOFYUFSOBMMZ CVUJUDBOOPUCFEFWFMPQFECZPVUTJEFST "TIPSUEFàOJUJPOPGUIJTDPNQMFYDPODFQUXBTNBEFJOCZ 1FUFS.PSHBO)JTEFàOJUJPOXBTUIBUDBQBDJUZEFWFMPQNFOUJTUIF QSPDFTTXJUIJOXIJDIJOEJWJEVBMT HSPVQTBOEPSHBOJTBUJPOTJNQSPWF UIFJS QPTTJCJMJUJFT PG FYFSDJTJOH UIFJS GVODUJPOT BOE PG BDIJFWJOH SF

.PSHBO1 2VBMNBO"*OTUJUVUJPOBMBOEDBQBDJUZEFWFMPQNFOU SFTVMUCBTFENBOBHFNFOUBOEPSHBOJ[B UJPOBMQFSGPSNBODF $*%" 0UUBXB

TVMUTPWFSUJNF5IJTEFàOJUJPOJMMVTUSBUFTUXPJNQPSUBOUUIJOHTQBSU MZUIBUUIFNPUJWFGPSDBQBDJUZEFWFMPQNFOUJTPGUFOUPFOIBODFUIF QFSGPSNBODFPGBQSPEVDUPSTFSWJDF BOEQBSUMZUIBUJUDBOBMTPSFGFS UPDSFBUJOHSFTVMUTPWFSUJNF JODMVEJOHUIFDSFBUJPOPGBOPSHBOJTB UJPO UIBU JT DBQBCMF PG MFBSOJOH GSPN DIBOHJOH BOE EFWFMPQJOH JUT PQFSBUJPOT 6/%1XSJUFTPOJUTXFCTJUFUIBUi$BQBDJUZEFWFMPQNFOUFOUBJMT UIFTVTUBJOBCMFDSFBUJPO VUJMJTBUJPOBOESFUFOUJPOPGUIBUDBQBDJUZJO PSEFSUPSFEVDFQPWFSUZ FOIBODFTFMGSFMJBODFBOEJNQSPWFQFPQMFT MJWFTu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

1PJOUTPGEFQBSUVSFGPSDBQBDJUZEFWFMPQNFOU 5IFFNQIBTJTPODBQBDJUZEFWFMPQNFOUJOEFWFMPQNFOUDPPQFSB UJPOJTCBTFEPOBHSFBUEFBMPGFYQFSJFODF QSJODJQMFTBOEFWBMV BUJPOTPGXBZTJOXIJDITVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOUUBLFTQMBDF&Y QFSJFODF HBJOFE JO EFWFMPQNFOU DPPQFSBUJPO JO HFOFSBM DMFBSMZ TIPXTUIBUUIFBDUJWJUJFTQVSTVFEJOQSPKFDUBOEQSPHSBNNFTIBWF MFE GBS UPP SBSFMZ UP QFSNBOFOU QPTJUJWF FGGFDUT PO UIF DBQBDJUZ PG QBSUOFST JO DPPQFSBUJPO 5IF GPDVT PO DBQBDJUZ EFWFMPQNFOU JO UIF EFCBUF PO EFWFMPQNFOU DPPQFSBUJPO JT CBTFE PO UIJT FY QFSJFODF *O PSEFS UP TUSFOHUIFO DBQBDJUZ EFWFMPQNFOU JO 4JEBT QSPKFDUT BOE QSPHSBNNFT 4JEB IBT DIPTFO UP HJWF QSPNJOFODF UPàWFFTTFOUJBMQPJOUTPGEFQBSUVSF5IFJOUFOUJPOPGUIFTFQPJOUT PGEFQBSUVSFJTUPFODPVSBHFSFáFDUJPOPO4JEBTXBZTPGXPSLJOH BOEUPTIPXXBZTJOXIJDI4JEBDBOTUSFOHUIFOUIFQPUFOUJBMGPS DBQBDJUZEFWFMPQNFOUJOQSPKFDUTBOEQSPHSBNNFT

4IBSFE3FTQPOTJCJMJUZ4XFEFOT1PMJDZGPS(MPCBM%FWFMPQNFOU

*ODSFBTFUIFDBQBDJUZPGQPPSQFPQMF

*O BMM 4JEBT QSPKFDUT BOE QSPHSBNNFT UIFSF TIPVME CF MJOLBHFT UP DIBOHFT JO UIF MJWJOH DPOEJUJPOT PG QPPS QFPQMF 1PPS QFPQMF PGUFO QPTTFTTBHSFBUEFBMPGSFTPVSDFTUIBUUIFZBSFVOBCMFUPVTFPSEF WFMPQEVFUPWBSJPVTPCTUBDMFT#ZCFDPNJOHBDRVBJOUFEXJUIUIFGBD UPSTUIBUQSFWFOUUIFQPPSGSPNNBLJOHBMJWFMJIPPEPSGSPNFYFSUJOH JOáVFODFPOUIFJSTJUVBUJPO 4JEBXJTIFTUPJNQSPWFUIFCBTJTPGJUTBT TFTTNFOUTJOUIFGVUVSF4USFOHUIFOJOHUIFDBQBDJUZPGQPPSQFPQMFUP FYFSUJOáVFODFPWFSUIFJSPXOMJWFTBOEEFTUJOJFTJTBDIBMMFOHFUIBU FWFSZPOFNVTUBDDFQU.BLFBIBCJUPGBTLJOHUIFRVFTUJPOi8IPTF DBQBDJUZJTCFJOHEFWFMPQFEXJUIJOUIFGSBNFXPSLPGUIJTDPOUSJCV UJPO u 4USFOHUIFOUIFDBQBDJUZPGQBSUOFSTJODPPQFSBUJPOUPBTTVNF SFTQPOTJCJMJUZGPSUIFJSPXOEFWFMPQNFOU

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

/P QSPKFDU PS QSPHSBNNF GVODUJPOT JO JTPMBUJPO GSPN UIF XPSME BSPVOE JU "O BDUJWJUZ PS BO PSHBOJTBUJPO JT JOáVFODFE UP B HSFBU FYUFOU CZ GBDUPST JO JUT FOWJSPONFOU GBDUPST XIJDI NBZ CF QPMJUJ DBM FDPOPNJD UFDIOJDBMPSTPDJPDVMUVSBMJODIBSBDUFS5PCFBCMFUP BTTFTTQSPKFDUTPSPSHBOJTBUJPOTJUJTJNQPSUBOUUPLOPXUIFDPOUFYU JOXIJDIUIFZBSFXPSLJOH$BQBDJUZDBOCFEFWFMPQFEBUEJGGFSFOU MFWFMT*O4JEBT1PMJDZGPS$BQBDJUZ%FWFMPQNFOU UIFGPMMPXJOHMFW FMTXFSFJEFOUJàFEJOEJWJEVBM PSHBOJTBUJPO TZTUFNPGPSHBOJTBUJPOT JOTUJUVUJPOBMBOEDPOUFYUVBM4PNFQSPKFDUTBOEQSPHSBNNFTDPWFS FOUJSFBSFBTPGPQFSBUJPOT XIJMFPUIFSTGPDVTNBJOMZPOTUSFOHUIFO JOHGVODUJPOTXJUIJOBOPSHBOJTBUJPO5IFJSSFMBUJPOTIJQTJOBOBSFB PG PQFSBUJPOT FNFSHF XIFO UIF DPOUSJCVUJPO JT QMBDFE JO B IPMJTUJD QFSTQFDUJWF 5BLFFYJTUJOHDBQBDJUZBTUIFTUBSUJOHQPJOU

(PPELOPXMFEHFPGUIFPSHBOJTBUJPOPSUIFTZTUFNPGPSHBOJTBUJPOT UIBUJTUIFQBSUOFSJOUIFBHSFFNFOUNBLFTJUFBTJFSUPBTTFTTXIFUIFS UIF DPOUSJCVUJPO JT GFBTJCMF 5IFSF BSF OP SFBEZNBEF TPMVUJPOT UP QSPCMFNT FWFSZ EFWFMPQNFOU DPOUSJCVUJPO NVTU CF CBTFE PO FYJTU

JOHDBQBDJUZBOEBJNUPTUSFOHUIFOTQFDJà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

&OIBODFUIFDBQBDJUZPG QPPSQFPQMF

4JEBTXPSLGPDVTFTPONBLJOHJUQPTTJCMFGPSQPPSQFPQMFUPJNQSPWF UIFJSMJWJOHDPOEJUJPOT*OUIFMPOHUFSNQFSTQFDUJWF DBQBDJUZEFWFM PQNFOUDBOIBWFUIFSFTVMUUIBUQPPSQFPQMFBSFTUSFOHUIFOFEJOUIF XPSLPGJNQSPWJOHUIFJSMJWFT5PBDIJFWFUIJT JUJTJNQPSUBOUUPGPDVT POUIFDBQBDJUZPGQPPSQFPQMFJOFWFSZQSPKFDUBOEQSPHSBNNFTVQ QPSUFECZ4JEB5IJTDIBQUFSQSFTFOUTTPNFJTTVFTUIBUDPODFSOUIF DBQBDJUZPGUIFQPPS BOETUBLFIPMEFSBOBMZTFTBTBNFUIPEPGBOBMZT JOHUIFQFSTQFDUJWFTPGQPPSHSPVQT

"QPWFSUZQFSTQFDUJWFPODBQBDJUZEFWFMPQNFOU $BQBDJUZ EFWFMPQNFOU PGUFO IBT UIF BJN PG TUSFOHUIFOJOH UIF QP UFOUJBM PG PSHBOJTBUJPOT UP BDIJFWF SFTVMUT GPS B QSFEFUFSNJOFE UBS HFUHSPVQ*OUVSO UIFPSHBOJTBUJPOTBSFFYQFDUFEUPDPOUSJCVUFUP JNQSPWJOH UIF TFDVSJUZ PG QPPS QFPQMF BOE UIFJS BCJMJUZ UP NBLF B MJWFMJIPPE BOE UP FYFSUJOH JOáVFODF PO UIF QPMJUJDBM QSPDFTTFT JO UIFJS FOWJSPONFOU "DDPSEJOHMZ UIF PWFSBMM BJN PG 4JEBT TVQQPSU GPSDBQBDJUZEFWFMPQNFOUJTUPTUSFOHUIFOUIFBCJMJUZPGQBSUOFSTJO DPPQFSBUJPOUPDPOUSJCVUFUPJNQSPWJOHUIFMJWJOHDPOEJUJPOTPGQPPS QFPQMFCZTUSFOHUIFOJOHEJGGFSFOUHPWFSONFOUT JOTUJUVUJPOTBOEPS HBOJTBUJPOTJOUIFJSBNCJUJPOUPBDIJFWFQPTJUJWFEFWFMPQNFOU4JEBT SPMFJTUIFSFGPSFUPBOBMZTFXIFUIFSUIFQBSUOFSTJODPPQFSBUJPOQPT TFTT TUSBUFHJFT BOE NFUIPET UIBU BSF CFOFàDJBM UP QPPS QFPQMF JO B HJWFOPQFSBUJPOBMBSFB "DDPSEJOH UP 1FSTQFDUJWFT PO 1PWFSUZ BMM 4JEBT DPOUSJCVUJPOT NVTUCFBOBMZTFEGSPNBQPWFSUZQFSTQFDUJWF 4PNFUJNFTDPOUSJCV UJPOTDBOCFUBSHFUFEEJSFDUMZBUQPPSQFPQMFXIJMFJOPUIFSDBTFTUIFZ NBZIBWFBOJOEJSFDUFGGFDUPOUIFMJWJOHDPOEJUJPOTPGQPPSQFPQMF *O NPSF DPODSFUF UFSNT UIJT NFBOT UIBU 4JEB QSPWJEFT TVQQPSU GPS CSPBEOBUJPOBMSFGPSNTPG GPSFYBNQMF FEVDBUJPO IFBMUIPSBHSJDVM UVSF PS4JEBQSPWJEFTTVQQPSUGPSQSPKFDUTBOEQSPHSBNNFTUIBUBSF

4JEB 1FSTQFDUJWFTPO1PWFSUZ Q

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àFMEJORVFT UJPO $POTJEFSBUJPO NVTU CF HJWFO UP UIF TQFDJàD TJUVBUJPO BOE UIF FOWJSPONFOUJOUIFQSPKFDUPSQSPHSBNNFJORVFTUJPO&YQSFTTJPOT BOETZNQUPNTPGQPWFSUZWBSZCFUXFFODPVOUSJFT0UIFSGBDUPSTUIBU TIPVMECFQBJEBUUFOUJPOJOUIFBOBMZTJTBOEBTTFTTNFOUBSFHFOEFS UIFQPXFSTJUVBUJPO FUIOJDJUZ EJTBCJMJUJFTBOEBHF BOEXBZTJOXIJDI UIFTFGBDUPSTBGGFDUUIFPQQPSUVOJUJFTBWBJMBCMFUPQFPQMFUPFYFSUJO áVFODFPO BOEUPCFOFàUGSPN UIFDPOUSJCVUJPO "OBOBMZTJTPGUIFMJOLTPGUIFQSPKFDUPSQSPHSBNNFUPBDIBOHF JOUIFMJWJOHDPOEJUJPOTPGQPPSQFPQMFXJMMIPQFGVMMZMFBEUPBHSFBUFS GPDVT PO XBZT UP TUSFOHUIFO UIF FGGFDUT GPS QPPS QFPQMF XJUIJO UIF GSBNFXPSLPG4JEBTQSPHSBNNFPGTVQQPSU5IJTNBZNFBOHJWJOH QSJPSJUZUPDFSUBJOUBSHFUHSPVQT TUSFOHUIFOJOHDBQBDJUZBUUIFMPDBM MFWFMPSJOWPMWJOHQPPSQFPQMFJOUIFEJBMPHVF4PNFUJNFTUIFSFBSF DPOá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àDVMUUPTFFBOENFBTVSF5IFSFJTBMXBZTBSJTLUIBUUIFQSFTTVSFPO FYUFSOBMQSPHSBNNFTPGTVQQPSUUPiEFMJWFSuTPNFUIJOHDPODSFUFGPS QPPSQFPQMFNBLFTJUEJGàDVMUGPSUIFNUPIBWFUIFTDPQFUPBDUVBMMZ EFWFMPQ DBQBDJUZ JO BO PSHBOJTBUJPO JO UIF MPOHUFSN )PXFWFS UP BDIJFWF MPOHUFSN TVTUBJOBCMF JNQSPWFNFOUT JU JT BMTP OFDFTTBSZ UP DSFBUFTDPQFPGUIJTUZQFGPSDPOUSJCVUJPOTJOXIJDIDBQBDJUZEFWFM PQNFOUJTOPUUIFQSJNBSZQVSQPTF GPSFYBNQMFJODPOOFDUJPOXJUI IVNBOJUBSJBOBTTJTUBODFQSPHSBNNFTJODSJTFTTJUVBUJPOT 2VFTUJPOT"QPWFSUZQFSTQFDUJWFPODBQBDJUZEFWFMPQNFOU

1SPKFDUT 1SPHSBNNFT

"OBMZTJT

3FTVMUBU

*UJTJNQPSUBOUUPBOBMZTFIPXUIFQPMJDJFTBOEUIFXPSLJOHNFUIPETPG UIFQBSUZUPUIFBHSFFNFOUCFOFmUUIFQPPSJOBHJWFOPQFSBUJPOBMBSFB

o *GQPPSQFPQMFBSFUIFUBSHFUHSPVQGPSUIFBDUJWJUZ JTUIFQMBOOJOH CBTFEPOUIFFYQSFTTFEOFFETBOEQSJPSJUJFTPGQPPSHSPVQT o %PFTUIFPSHBOJTBUJPOQPTTFTTUIFLOPXMFEHFBOETLJMMTUPBQQMZB QPWFSUZQFSTQFDUJWF o %PFTUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOFOKPZUIFDPOmEFODFPGQPPSHSPVQT o 8IJDIQPPSHSPVQTXJMMCFBGGFDUFECZUIFBDUJWJUZBOEJOXIBUXBZT o 8IBU BDDPSEJOHUPUIFQPPSBOEPUIFST BSFUIFPCTUBDMFTUPUIFQPPS HBJOJOHBDDFTTUPUIFTFSWJDFTDVSSFOUMZQSPWJEFEJOUIFPQFSBUJPOBM BSFB o )PXEPNFFUJOHTJOUFSBDUJPOUBLFQMBDFCFUXFFOUIFQPPSBOEBDUPST XPSLJOHJOUIFPQFSBUJPOBMBSFB o )PXJTBQPWFSUZQFSTQFDUJWFHVBSBOUFFEEVSJOHUIFNPOJUPSJOHPGUIF DPOUSJCVUJPO o 8IBUFGGFDUTEPUIFSFTVMUTPGUIFBDUJWJUJFTIBWFPOUIFPQQPSUVOJUJFT BWBJMBCMFUPQPPSQFPQMFUPJNQSPWFUIFJSMJWJOHDPOEJUJPOTJOUIFMPOH UFSN

&YBNQMF $POTUSBJOUTPOEFWFMPQNFOU "1FSVWJBOGBSNFSNPWFEUP-JNBBOEBQQMJFEGPSQFSNJTTJPOUPCVJME BIPVTFPOMBOECFMPOHJOHUPUIFTUBUF*UUPPLBMNPTUTFWFOZFBSTBOE BENJOJTUSBUJWFTUFQTCFGPSFUIFBQQMJDBUJPOXBTBQQSPWFE5IF QSPDFEVSFJODMVEFEDPOUBDUTXJUIGVODUJPOTJOWBSJPVTMPDBMBOE OBUJPOBMBVUIPSJUJFT5IJTFYQFSJFODFJTTIBSFECZNBOZQPPSQFPQMFXIP XBOUUPSFHJTUFSBTNBMMDPNQBOZPSUIFJSIPVTFJOEFWFMPQJOHDPVOUSJFT 5IFQSPEVDUJPOPGBDFSUJmDBUFJTBSFRVJSFNFOUGPSPCUBJOJOHBMPBOPO DBQJUBMBOEUIFSFCZGPSCFJOHBCMFUPJOWFTUBOEEFWFMPQUIFQPUFOUJBM UIFZQPTTFTT

4UBLFIPMEFSBOBMZTJT 0OFXBZPGTQFDJGZJOHIPXEJGGFSFOUHSPVQTPGQPPSQFPQMFBSFBGGFDUFECZ BDFSUBJOBDUJWJUZJTUPNBLFBTUBLFIPMEFSBOBMZTJT4UBLFIPMEFSTBSFUIF JOEJWJEVBMT HSPVQTPSPSHBOJTBUJPOTUIBUIBWFBOJOUFSFTUJO JOnVFODF PSBSF JOnVFODFECZ UIFBDUJWJUZPGUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOPSUIFQSPCMFNUIBU UIFDPOUSJCVUJPOJOUFOETUPTPMWFPSSFEVDF$VTUPNFST DMJFOUT DPNQFUJUPST TVQQMJFST TVQFSWJTPSZPSHBOJTBUJPOTBOEQBSUOFSTJODPPQFSBUJPOBSFFYBNQMFT PGTUBLFIPMEFST 4UBLFIPMEFSTDBOCFBGGFDUFEEJSFDUMZPSJOEJSFDUMZ o 1SJNBSZTUBLFIPMEFSTBSFUIFBDUPSTUIBU JOUIFmOBMBOBMZTJT BSFBGGFDUFE QPTJUJWFMZPSOFHBUJWFMZCZUIFBDUJWJUZ o 4FDPOEBSZTUBLFIPMEFSTBSFUIFBDUPSTUIBUIBWFBOBDUJWFSPMFJOUIFGPSN PGSFTQPOTJCJMJUJFT TVQFSWJTJPOPSTVQQMZJOHSFTPVSDFTJODPOOFDUJPOXJUI UIFBDUJWJUZ 8JUIJOUIFTFHSPVQTJUJTQPTTJCMFUPJEFOUJGZiLFZHSPVQTwUIBUBSFQBSUJDVMBSMZ BGGFDUFECZUIFBDUJWJUZ*OQBSUJDVMBSJUTIPVMECFBTLFEXIFUIFSUIFDPOUSJCVUJPO JTSFMFWBOUUPUIFJEFOUJmFELFZHSPVQT#PUIQSJNBSZBOETFDPOEBSZTUBLFIPME FSTDBOCFQBSUPGUIFLFZHSPVQT*OWPMWJOHUIFQSJNBSZHSPVQTJTJNQPSUBOUJO DPOUSJCVUJPOTUIBUBSFJOUFOEFEUPIBWFBEJSFDUFGGFDUPOEFmOFEHSPVQT CPUI BUDFOUSBMBOEMPDBMMFWFMT*ODBTFTXIFSFUIFEJSFDUQBSUJDJQBUJPOPGLFZHSPVQT JTNPUJWBUFE UIFSFBSFNBOZEJGGFSFOUNFUIPETBWBJMBCMFUIBUDBODPOUSJCVUFUP FOTVSJOHUIBUUIFJSJOUFSFTUTBOESJHIUTBSFNFUJOUIFEFDJTJPOTUIBUBGGFDUUIFN "TUBLFIPMEFSBOBMZTJTNBZDPOUBJOUIFGPMMPXJOHTUFQT o *EFOUJGZJOHBOEEFmOJOHUIFTUBLFIPMEFST o %FmOJOHUIFXBZTJOXIJDIUIFDBQBDJUZPGUIFEJGGFSFOUTUBLFIPMEFSTJT TUSFOHUIFOFEPSXFBLFOFE

"EBQUFEGSPN)FSOBOEP%F4PUP 5IF.ZTUFSZPG$BQJUBM

o (JWJOHQSPNJOFODFUPEJGGFSFOUQPPSHSPVQTJOSFMBUJPOUPUIFBDUJWJUZ o "OBMZTJOHIPXXPNFOBOENFOBOEHJSMTBOECPZTBSFBGGFDUFECZUIFBDUJW JUZBOEXIBUJOUFSFTUTUIFZIBWFJOSFMBUJPOUPUIFBDUJWJUZ o %FmOJOHIPXWBSJPVTXFBLHSPVQTJOTPDJFUZBSFBGGFDUFECZUIFBDUJWJUZ BOEXIBUJOUFSFTUTUIFZIBWFJOSFMBUJPOUPUIFBDUJWJUZ o 4VSWFZJOHSFMBUJPOTIJQTBOEDPOnJDUTPGJOUFSFTUTCFUXFFOTUBLFIPMEFST o *OWFTUJHBUJOHXIFUIFSUIFBDUJWJUZJTEFQFOEFOUPOUIFTVQQPSUPGUIFTUBLF IPMEFSTJGTPXIJDITUBLFIPMEFSTBOEJOXIBUXBZ o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nVFODF "TUBLFIPMEFSBOBMZTJTDBOMFBEUPUIFSFBMJTBUJPOUIBUDBQBDJUZNVTUCF JNQSPWFEPSUIBUDPPQFSBUJPOTIPVMETUBSUBUPUIFSMFWFMTJOPSEFSUPBDIJFWFUIF HPBMT1PTTJCMZTQFDJBMDPOUBDUTTIPVMECFUBLFOPSSFGFSFODFHSPVQTFTUBC MJTIFEUPFODPVSBHFBIPMJTUJDQFSTQFDUJWFPGBOBDUJWJUZ*UNBZCFOFDFTTBSZ UPPSHBOJTFBOETZTUFNBUJTFUIFJOnVFODFPGTPNFTUBLFIPMEFSTPWFSEFWFMPQ NFOUTJOUIFBDUJWJUZ

.BSWJO8FJTTCPSE4BOESB+BOPGG 'VSVSFTFBSDINFUIPE

4USFOHUIFOUIFBCJMJUZPG QBSUOFSTJODPPQFSBUJPOUP BTTVNFSFTQPOTJCJMJUZGPS UIFJSPXOEFWFMPQNFOU

5IFSFJTBDPOTJEFSBCMFNFBTVSFPGBHSFFNFOUJOUIFEFCBUFPOEFWFM PQNFOUDPPQFSBUJPOUIBUPXOFSTIJQJTPGEFDJTJWFJNQPSUBODFGPSDB QBDJUZUPCFTVTUBJOBCMF)PXFWFS JOUIJTDPOOFDUJPO XIBUJTJUUIBU JTBDUVBMMZPXOFE %JGGFSFOUEJNFOTJPOTPGPXOFSTIJQBSFEFTDSJCFE JOUIJTDIBQUFS

5IFJNQPSUBODFPGPXOFSTIJQ *OUIFIJTUPSZPGEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPO JOUFSOBUJPOBMBDUPSTIBWF PGUFODPOTJEFSFEUIBUUIFZIBWFIBEBUSVFQJDUVSFPGIPXEFWFMPQ NFOUTIPVMEUBLFQMBDFBOEXIBUJUTIPVMEMFBEUP5IFDPODFQUPG PXOFSTIJQIBTQSFWJPVTMZCFFOVTFEJOUIFTFOTFUIBUUIFQBSUOFSJO DPPQFSBUJPOTIPVMEVOEFSTUBOEXIBUJTCFTUBOEUIFSFCZiPXOuUIF EFWFMPQNFOUQSPDFTT%VSJOHPOFQFSJPEJUXBTFNQIBTJTFEUIBUEF WFMPQNFOUDPPQFSBUJPOTIPVMECFCBTFEPOUIFQSJPSJUJFTNBEFCZUIF QBSUOFSDPVOUSZBOEUIBUQPMJUJDBMEFUFSNJOBUJPOXBTFTTFOUJBM XIJMF JOSFDFOUUJNFTPXOFSTIJQIBTCFFOHJWFOQBSUJDVMBSQSPNJOFODFBT POFPGUIFNPTUFTTFOUJBMDPOEJUJPOTGPSEFWFMPQNFOU"DDPSEJOHUP i4JEBBU8PSLu FYQFSJFODFTIPXTUIBUQSPHSFTTBOEJNQBDUXJMMCF MJNJUFEJGPXOFSTIJQEPFTOPUFYJTU BMNPTUJSSFTQFDUJWFPGUIFBNPVOU PGSFTPVSDFTNBEFBWBJMBCMF *OWJFXPGUIFJODSFBTFJOCVEHFUBOETFDUPSTVQQPSUBTGPSNTPG DPPQFSBUJPOJUJT JGQPTTJCMF FWFONPSFJNQPSUBOUUPGPDVTPODBQBD JUZ BT EFàOFE IFSF BT B QSFDPOEJUJPO GPS PXOFSTIJQ *U JT USVF UIBU UIFTFGPSNTPGTVQQPSUFNQIBTJTFPXOFSTIJQUPBHSFBUFSFYUFOUUIBO QSPKFDUBOEQSPHSBNNFTVQQPSUCVU BUUIFTBNFUJNF EJBMPHVFGPS CVEHFUBOETFDUPSTVQQPSUJTNBJOMZSFMBUFEUPQPMJDZMFWFMJOTUFBEPG BDUJWJUZMFWFM5PHFUIFSXJUIBHSFBUFSEFHSFFPGIBSNPOJTBUJPO UIJT QVUT DPOTJEFSBCMF QSFTTVSF PO UIF QBSUOFS JO DPPQFSBUJPO UP GPMMPX UIFEJSFDUJPOTBOEBEWJDFPGUIFJOUFSOBUJPOBMBDUPST XIJDISFTVMUT JO TUSBJOT PO UIF JOUFSOBM DBQBDJUZ BOE JOUFHSJUZ PG UIF QBSUOFS JO

4JEBBU8PSL Q

DPPQFSBUJPO BT GBS BT NBLJOH JOEFQFOEFOU EFDJTJPOT BOE BTTVNJOH SFTQPOTJCJMJUZGPSJUTPXOEFWFMPQNFOUJTDPODFSOFE 5IF HSFBUFS UIF FNQIBTJT QMBDFE PO PXOFSTIJQ CZ UIF QBSUOFS JODPPQFSBUJPOJOQSPKFDUTBOEQSPHSBNNFT UIFNPSFJNQPSUBOUJU JTUIBUBMMQBSUJFTBSFJOBHSFFNFOUUIBUUIFDBQBDJUZFYJTUTPSDBOCF TUSFOHUIFOFEUPMFBE QMBO JNQMFNFOUBOEGPMMPXVQBDUJWJUJFT$PO TFRVFOUMZJUJTBMTPJNQPSUBOUUIBUFYUFSOBMBDUPSTTVDIBT4JEBIBWF UIFDBQBCJMJUZUPDPOUSJCVUFUIFàOBODJBMBOEQSPGFTTJPOBMSFTPVSDFT OFDFTTBSZUPNBLFDPNQMFUFPXOFSTIJQQPTTJCMF &WFOJGPXOFSTIJQJTVTFEGSFRVFOUMZBTBDPODFQU JUJTOPUDPN QMFUFMZ DMFBS XIBU JT BDUVBMMZ NFBOU JO BMM DPOUFYUT 8IBU JT UP CF PXOFEBOECZXIPN 4JODFTVQQPSUJTHJWFOUPBOFWFSJODSFBTJOH FYUFOUJOUIFGPSNPGCVEHFUTVQQPSU JUJTNPSFEJGàDVMUUPEJTUJOHVJTI POF EFWFMPQNFOU DPOUSJCVUJPO GSPN PUIFS QSPDFTTFT JO BO BDUJWJUZ 5IFQPJOUPGEFQBSUVSFGPSBEFDJTJPOCZ4JEBJTOPOFUIFMFTTBOBQQMJ DBUJPOUIBUFJUIFSSFGFSTUPTVQQPSUGPSBDMFBSMZEFàOFEQSPHSBNNF PSBDPOUSJCVUJPOGPSBOFOUJSFBDUJWJUZ*OCPUIDBTFTUIFDPOUSJCVUJPO JOWPMWFTBQSPDFTTPGEFWFMPQNFOUBOEDIBOHF*Oi4JEBBU8PSLu PXOFSTIJQJTEFàOFEBTUIFFYFSDJTFPGDPOUSPMBOETFMGEFUFSNJOBUJPO PWFSEFWFMPQNFOUBDUJWJUJFT"DPVOUSZPSBOPSHBOJTBUJPODBOiPXOu JUTEFWFMPQNFOUJOJUJBUJWFXIFOJUJTJODPOUSPMPGJUTQMBOOJOH JNQMF NFOUBUJPOBOEGPMMPXVQ)PXFWFS iPXOFSTuBOEPUIFSTUBLFIPMEFST TIPVMEBMTPIBWFUIFTLJMMTBOEUIFSFTPVSDFTOFFEFEUPFYFSDJTFPXO FSTIJQ"DDPSEJOHUPi4JEBBU8PSLu JOBEEJUJPOUPBOBMZTJOHUIFEF HSFFPGPXOFSTIJQ POFPG4JEBTNPTUJNQPSUBOUUBTLTJTUPTUSFOHUIFO UIFDBQBDJUZPGJUTQBSUOFSTJODPPQFSBUJPOUPFYFSDJTFPXOFSTIJQ" DMBSJàDBUJPO PG UIF NFBOJOH PG iPXOFSTIJQu DPOUSPM SFTQPOTJCJMJUZ BOEDBQBDJUZJOSFMBUJPOUPDBQBDJUZEFWFMPQNFOU FYQSFTTFEJOGPVS EJNFOTJPOTJTQSPWJEFECFMPX 0XOJOHJEFBTBOETUSBUFHJFT

)BWJOHUIPVHIUT GFFMJOHTBOEPQJOJPOTXIJDIBSFUIFOUSBOTGPSNFE JOUP JEFBT BOE TUSBUFHJFT JT BO FYQSFTTJPO PG PXOFSTIJQ )PXFWFS UIFTFNVTUCFCBTFEPOBGSFFBOEJOEFQFOEFOUDIPJDFBOEBOBOBMZTJT PGBMUFSOBUJWFBQQSPBDIFT*GUIFàOBODJFSFYFSUTDPOTJEFSBCMFQSFT TVSF UIFSFJTBHSFBUSJTLPGEJNJOJTIJOHSFBMPXOFSTIJQ*UJTFTTFOUJBM GPSPXOFSTIJQUIBUUIFQBSUOFSTJODPPQFSBUJPOIBWFDMFBSQVSQPTFT BOEHPBMTGPSUIFJSBDUJWJUJFT

4JEBBU8PSL Q

-PQFT$ 5IFJTPIO50XOFSTIJQ -FBEFSTIJQBOE5SBOTGPSNBUJPO $BOXFEPCFUUFSGPS$BQBDJUZ%FWFMPQ NFOU &BSUITDBO1VCMJDBUJPOT

o 8IZEPUIFQBSUOFSTJODPPQFSBUJPOSFHBSEUIFBDUJWJUZBTNFBOJOHGVM o 8IJDIDPODFQUQPMJDZHPWFSOTUIFJSBDUJPOTBOEXIBUEPUIFZXJTIUP SFBMJTFUISPVHIUIFJSBDUJWJUJFT o 8IPTFJOUFSFTUTEPUIFZXBOUUPGVSUIFS o 8IPTFJOUFSFTUTEPUIFZSFQSFTFOU o 8IPBSFUIFZBDDPVOUBCMFUP o 5PXIBUEFHSFFJTUIFSFIBSNPOJTBUJPOJOUIFWBMVFTBOEPCKFDUJWFTPG UIFWBSJPVTBDUPSTXIPXPSLUPHFUIFSJOUIFEFWFMPQNFOUmFME o )PXEPUIFBDUPSTSFHBSEUIFJSSPMFTBOEGVODUJPOTJOSFMBUJPOTIJQUP PUIFSTUBLFIPMEFST JOTJEFBOEPVUTJEFUIFJSPXOPSHBOJTBUJPOT XIP BSFBDUJWFJOUIFPQFSBUJPOBMBSFB DPOUSPM SFHVMBUJPO TUBOEBSEJTBUJPO QSPWJTJPOPGTFSWJDFT FYDIBOHFPGLOPXMFEHFMFBSOJOH mOBODJOHFUD

o %PUIFZQPTTFTTUIFBCJMJUZUPEFmOFJTTVFT GPSNVMBUFTUSBUFHJFTBOE SFBDIBHSFFNFOUTPOUIFBJNBOENBOEBUFPGUIFXPSL

0XOJOHUIFEFWFMPQNFOUQSPDFTT

$BQBDJUZ EFWFMPQNFOU JT UIF QSPDFTT UIBU MFBET UP HSFBUFS DBQBDJUZ BU EJGGFSFOU MFWFMT 5IF XBZT JO XIJDI DBQBDJUZ JT EFWFMPQFE BSF PG EFDJTJWFJNQPSUBODFUPMPOHUFSNSFTVMUT5IFPXOFSTIJQPGEFWFMPQ NFOUQSPDFTTFTDBOCFEJGàDVMUUPBTTFTTJODBTFTXIFSFQSPKFDUEPDV NFOUTBSFQSPEVDFEXJUIPOMZMJNJUFEQBSUJDJQBUJPOCZUIFQBSUOFSJO DPPQFSBUJPO*UJTUIFSFGPSFJNQPSUBOUUPEFUFSNJOFIPXUIFQSPKFDU BQQMJDBUJPOIBTDPNFJOUPCFJOH*GUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPODBO EFTDSJCF BOE FYQMBJO UIF DPOUSJCVUJPO JO BO JOEFQFOEFOU NBOOFS JUJTSFBTPOBCMFUPBTTVNFUIBUPXOFSTIJQFYJTUT)PXFWFS EFTJSJOH DIBOHF EPFT OPU BVUPNBUJDBMMZ MFBE UP UIF DBQBDJUZ UP JNQMFNFOU DIBOHF0XOFSTIJQBMTPNFBOTNBJOUBJOJOHDPOUSPMPWFSUIFDIBOHF UIBU JT UP CF BDIJFWFE "U UIF TBNF UJNF PXOFSTIJQ DPOTUJUVUFT BO VOEFSUBLJOHGSPNUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOUPJNQMFNFOUUIFDPO USJCVUJPOBTFGàDJFOUMZBTQPTTJCMF&YFSDJTJOHDPOUSPMBOEBTTVNJOH SFTQPOTJCJMJUZSFRVJSFBDFSUBJOEFHSFFPGDBQBDJUZ5IJTDBQBDJUZ PS BCJMJUZUPJNQMFNFOUDIBOHF DBOCFEJWJEFEJOUPNPUJWBUJPO TLJMMT BOENBOEBUF*GBXBSFOFTTBOENPUJWBUJPOFYJTU UIFJODFOUJWFUPJN QMFNFOUDIBOHFBMTPFYJTUT,OPXMFEHFBOETLJMMTUPMFBEBOEFYFSDJTF DPOUSPMPWFSDIBOHFJTFRVBMMZJNQPSUBOU-JLFXJTFBDMFBSNBOEBUF UPJNQMFNFOUUIFDIBOHFJTPGEFDJTJWFJNQPSUBODFGPSDPNQMFUFDPO USPMPGUIFQSPDFTTPGDIBOHF8JUIUIFBJEPGEJGGFSFOUJOTUSVNFOUT 4JEBDBOTUSFOHUIFOUIFBCJMJUZPGUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOUPFYFS DJTFDPOUSPM GPSFYBNQMFCZQSPWJEJOHTVQQPSUGPSUIFEFWFMPQNFOU PG TLJMMT JO UIF àFMET PG TUSBUFHJD QMBOOJOH àOBODJBM QMBOOJOH BOE GPMMPXVQ MFBEFSTIJQBOEXPSLJOHXJUIDIBOHF o *TUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOBXBSFPGUIFTUBUFEQSPCMFNT

o *TUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPODPOWJODFEUIBUUIFQSPQPTFEBDUJWJUJFT XJMMMFBEUPHPBMGVMmMNFOU o "SFSFMFWBOUQBSUTPGUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOTPSHBOJTBUJPOBDUJWFMZ DPNNJUUFEBOEJOWPMWFE o 8IPMFBET JNQMFNFOUTBOEGPMMPXTVQBDUJWJUJFT HPBMTBOESFTVMUT BOEJOXIBUXBZT o %PFTUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOIBWFUIFBCJMJUZUPNPCJMJTFTVGmDJFOU SFTPVSDFT o *OXIBUXBZEPFTUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOFOTVSFUIBUOFXLOPXM FEHFBOEVOEFSTUBOEJOHBSFDPOUJOVPVTMZBDRVJSFE o %PFTUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOQPTTFTUIFOFDFTTBSZTLJMMTUPGPMMPX VQBDUJWJUJFT BTTFTTQFSGPSNBODFBOENBLFBEKVTUNFOUT o %PFTUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOIBWFUIFBCJMJUZUPNFFUOFXDIBM MFOHFTCZBEBQUJOHBHFOEBT BQQSPBDIFTBOETUSBUFHJFT

0XOJOHSFTPVSDFT

%FWFMPQNFOUSFRVJSFTSFTPVSDFTPGWBSJPVTUZQFT4JEBDBODPOUSJCVUF àOBODJBM UFDIOJDBMBOEIVNBOSFTPVSDFT0UIFSSFTPVSDFTSFRVJSFE BSFQPMJUJDBMEFDJTJPOTUIBUHJWFUIFEFWFMPQNFOUDPOUSJCVUJPOBQMBDF JOUIFCVEHFUBOEJOPQFSBUJPOT1FPQMFXPSLJOHJOUIFPSHBOJTBUJPO UIBUJTUIFQBSUZUPUIFBHSFFNFOUNVTUBMTPEFWPUFSFTPVSDFTUPUIF QSPDFTTPGDIBOHFJOUIFGPSNPGUJNFBOEBDUJWFDPNNJUNFOU

o %PFTQSFQBSFEOFTTFYJTUGPSQBSUJDJQBUJPOJOUIFQSPDFTTPGDIBOHFJO UIFGPSNPGUJNFBMMPDBUJOHTPGTUBGG o *TUIFSFDMBSJUZJOSFTQFDUPGQPTTJCMFEFDJTJPOTUIBUTIPVMECFNBEF EVSJOHUIFQSPDFTT JFXIPTIPVMENBLFUIFEFDJTJPOTBOEXIFO o *TUIFSFBOFFEGPSOFXTLJMMTUPCFTVQQMJFEJODPOOFDUJPOXJUIUIF DIBOHF 8IBUOFXTLJMMT *OXIBUXBZTIPVMEUIFZCFTVQQMJFE o 8JMMUIFEFWFMPQNFOUDPOUSJCVUJPOMFBEUPBOFFEGPSNPSFQFSTPOOFM )PXXJMMUIJTOFFECFNFU

0XOJOHUIFSFTVMUPGUIFEFWFMPQNFOUQSPDFTT

"OPSHBOJTBUJPO QVCMJDCPEZPSHPWFSONFOUJTVTVBMMZJEFOUJàFEBT UIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOBOEPXOFSTIJQJTNBJOMZMJOLFEUPUIFTF BDUPST8IFOOBUJPOBMPXOFSTIJQJTVTFEBTBDPODFQU UIFTUBLFIPME FSTBOEUBSHFUHSPVQTPGUIFDPOUSJCVUJPOBSFBMTPPGUFOJODMVEFE*OB EFNPDSBUJD SFQSFTFOUBUJWFGPSNPGHPWFSONFOUJUJTUIFFMFDUFEHPW FSONFOUUIBUTIPVMEUBLFDBSFPGOBUJPOBMJOUFSFTUT)PXFWFS 4JEB IBTBOJOUFSFTUJOFOTVSJOHUIBUUIFDPOUSJCVUJPOCFOFàUTUIFOFFEJFTU QBSUTPGUIFQPQVMBUJPO%JGGFSFOUBDUPSTJOTPDJFUZNBZIBWFEJGGFSFOU BHFOEBT BOEBEFWFMPQNFOUQSPDFTTTIPVMECFBOBMZTFEGSPNEJGGFS FOUQFSTQFDUJWFT&WFOJGUIFEFWFMPQNFOUQSPDFTTTIPVMECFiPXOFEu CZUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPO JUJTJNQPSUBOUUIBUUIFUBSHFUHSPVQ PSUIFSFDJQJFOUTPGUIFTFSWJDFBQQSFDJBUF BOEQPTTJCMZFWFOFYQFSJ FODF UIBUUIFZTIBSFUIFSFTVMUTPGUIFEFWFMPQNFOUQSPDFTT*OPSEFS UPNBLFTVSFUIBUUIFLFZHSPVQTBSFTBUJTàFEXJUIUIFSFTVMU JUNBZ CFBQQSPQSJBUFUPFODPVSBHFUIFJSQBSUJDJQBUJPOJOUIFEFWFMPQNFOU QSPDFTT"TUBLFIPMEFSBOBMZTJTDBODPOUSJCVUFUPJODSFBTJOHUIFVO EFSTUBOEJOHPGXBZTJOXIJDIEJGGFSFOUHSPVQTDBOSFMBUFUPUIFSFTVMU "SJTLBOBMZTJTTIPVMEBMTPJODMVEFBOBOBMZTJTPGBOZQPTTJCMFOFHB UJWFDPOTFRVFODFTGPSEJGGFSFOUHSPVQTBOEEJGGFSFOUMFWFMTPGTPDJFUZ

o )PXIBTUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOFOTVSFEUIBUUIFJOUFSFTUTPGUIF UBSHFUHSPVQSFDJQJFOUTPGTFSWJDFTIBWFCFFOFYQSFTTFEJOUIFEF WFMPQNFOUQSPDFTT o )BTUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOJOWPMWFEUIFUBSHFUHSPVQSFDJQJFOUT PGTFSWJDFTJOUIFQMBOOJOHBOEGPMMPXVQPGUIFBDUJWJUZ

4JEBTSPMFT 4JEBIBTEJGGFSFOUSPMFTJOSFMBUJPOUPUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPO*O i4JEBBU8PSLuUIFUISFFNPTUJNQPSUBOUSPMFTBSFEFWFMPQFEUIFSPMF PGBOBMZTU UIFSPMFPGBEJBMPHVFQBSUOFSBOEUIFSPMFPGàOBODJFS )PXUIFTFSPMFTBSFBDUVBMMZJNQMFNFOUFEJTPGHSFBUJNQPSUBODF UPIPXDPOUSJCVUJPOTBJNFEBUQSPNPUJOHDBQBDJUZEFWFMPQNFOUBSF EFTJHOFEBOEJNQMFNFOUFE4JEBTWBMVFTBSFNPSFTQFDJàDJOUIFTF SPMFT*UNBZCFQFSDFJWFEBTDPOUSBEJDUPSZUIBU4JEBFNQIBTJTFTJUT PXOWBMVFTBUUIFTBNFUJNFBTJUTUSFTTFTUIFPXOFSTIJQPGUIFQBSUOFS JODPPQFSBUJPO)PXFWFS JUJTBMXBZTBDBTFPGOFHPUJBUJPOCFUXFFO UIFQBSUJFT XIJDITIPVMESFTVMUJONVUVBMSFTQFDUBOEVOEFSTUBOEJOH JOXIJDIUIFWBMVFT PQJOJPOTBOEOFFETPGUIFQBSUJFTàOEFYQSFTTJPO *UJTFTTFOUJBMUIBUDPOEJUJPOTBSFFYQMBJOFEJOBEWBODFBOEUIBUB DPOUSJCVUJPOBOEUIFPSHBOJTBUJPOSFTQPOTJCMFBSFBTTFTTFEJOEFQUI "UUIFTBNFUJNFUIFSFBSFOPXTUSJDUFSSFRVJSFNFOUTUIBUUIFQBSUOFS JODPPQFSBUJPOTIPVMEEFDJEFPOUIFEFTUJOBUJPO TFUUIFDPVSTF BOE CFBUUIFIFMN5IFSFJTBEJMFNNBJOUIFTFSFRVJSFNFOUT0OUIF POF IBOE UIF EPOPS XJTIFT UP FOTVSF UIBU UIF QBSUOFS JO DPPQFSB UJPO EPFT UIF SJHIU UIJOHT BOE UIBU SFRVFTUT GPS TVQQPSU UP QSPKFDUT FOKPZOBUJPOBMDPNNJUNFOU5IFEPOPSJTBMTPJOUFSFTUFEJOBDIJFW JOHHPPESFTVMUT5IFQBSUOFSJODPPQFSBUJPONVTUCFBCMFUPQSFTFOU UIFOFDFTTBSZBOBMZTFTBOEJOGPSNBUJPO*UJTBMTPOFDFTTBSZUIBUUSVTU CFUXFFOUIFQBSUJFTJTTVDIUIBUJUJTBTTVNFEUIBUVOEFSUBLJOHTXJMM CFDBSSJFEPVU 0O UIF PUIFS IBOE QBSUOFST JO DPPQFSBUJPO BSF SBSFMZ BCMF UP QSPEVDFUIFJOGPSNBUJPOBOEBOBMZTFTUIBUEPOPSTDPOTJEFSTOFDFT TBSZ8IFOUIJTJTUIFDBTF UIFEPOPSTJOJUJBUFUIFJSPXOTUVEJFTBOE BOBMZTFTBOECFDPNF JOQSBDUJDF BWFSZTUSPOHQBSUZJOUIFJEFOUJ àDBUJPOBOEGPSNVMBUJPOPGQSPKFDUT5IFSFJTBEBOHFSUIBUPXOFS TIJQPGDPOUSJCVUJPOTJTUBLFOPWFSCZUIFEPOPSTJGUIFEFTUJOBUJPOPG DPOUSJCVUJPOTJTEFUFSNJOFEBOEUIFJSDPVSTFJTTFUVOEFSUIFTUSPOH JOáVFODFPGFYUFSOBMBDUPST*G XJUIJOUIFGSBNFXPSLPGUIFQSPKFDU QSPGFTTJPOBMTVQQPSUJTBMTPJOWPMWFE JUNBZCFEJGàDVMUUPEJTUJOHVJTI XIP JOQSBDUJDF JTBUUIFIFMNmUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOPSUIF BEWJTFSTFNQMPZFECZUIFEPOPS5IJTQSPCMFNJTQSFTFOUJOBMMUZQFT PG EFWFMPQNFOU DPPQFSBUJPO CVU JT QBSUJDVMBSMZ TJHOJàDBOU XJUI SF HBSEUPDBQBDJUZEFWFMPQNFOU5IJTJTBNBUUFSPGTPDJBMDPOTUSVDUJPO JOXIJDISFMBUJPOTIJQTCFUXFFOBDUPSTBOENFUIPETVTFEBSFPGEFDJ TJWFJNQPSUBODFUPSFTVMUT"DMPTFXBUDITIPVMECFLFQUPOUIFJTTVF PGUIFSPMFTBOESFTQPOTJCJMJUJFTPGUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPO FYUFS OBMBEWJTFSTBOEUIFEPOPS BOEUIFZTIPVMECFTQFDJàDUISPVHIPVU UIFFOUJSFDPOUSJCVUJPODZDMF 4JEBJTSFTQPOTJCMFGPSUIFEJBMPHVFXJUIUIFQBSUOFSJODPPQFSB UJPO JO EJGGFSFOU QIBTFT PG UIF DPOUSJCVUJPO DZDMF 5IJT JT QBSUMZ B RVFTUJPOPGDPNNVOJDBUJOHJOBXBZUIBUJTSFQSFTFOUBUJWFPG4JEBBT BOPSHBOJTBUJPOBOEQBSUMZPGTBUJTGZJOH UISPVHIEJBMPHVF UIFJOUFS FTUTUIBU4JEBIBTJOSFMBUJPOTIJQUPUIFQSPKFDUPSQSPHSBNNF

%JBMPHVFoBUPPMGPSMFBSOJOH %JBMPHVFNFBOTFYQMPSJOHJTTVFTPGNVUVBMJNQPSUBODFUPHFUIFSXJUIPUIFSTJO PSEFSUPJNQSPWFUIJOLJOH CSPBEFOFYQFSJFODFBOEIFMQBDIJFWFBOFXVOEFS TUBOEJOH5IFGPVOEBUJPOPGEJBMPHVFJTBEFNPDSBUJDBQQSPBDIDIBSBDUFSJTFE CZ o .VUVBMSFTQFDU o .VUVBMTJODFSJUZBOEPQFOOFTT o .VUVBMGSFFEPNPGFYQSFTTJPO "EJBMPHVFJTTPNFUIJOHNPSFUIBOBEJTDVTTJPO"EJTDVTTJPOJTBDPOWFSTBUJPO UIBUIBTUIFBJNPGBDIJFWJOHTPNFUIJOH PGUSZJOHUPDPOWJODFUIFPUIFSTJEF BOETPNFUJNFTPGmOEJOHBOBDDFQUBCMFDPNQSPNJTF"EJBMPHVFPOUIFPUIFS IBOENFBOTFYQMPSJOHFBDIPUIFSTPQJOJPOT MJTUFOJOHNPSFUIBOTQFBLJOHBOE IBWJOHUIFBNCJUJPOUPVOEFSTUBOETPNFUIJOHOFXUPHFUIFS*OPSEFSUPDPOUSJC VUFUPBHPPEEJBMPHVF UIFQBSUJFTJOWPMWFEOFFEUPIBWFUIFBCJMJUZUPSFnFDU CPUICFGPSFBOEEVSJOHUIFEJBMPHVF1FUFS4FOHFIBTEFWFMPQFEBTUSVDUVSFPG XBZTJOXIJDIBEJBMPHVFDBOCFQMBOOFEJOPSEFSUPQSPNPUFMFBSOJOH 1BZBUUFOUJPOUPZPVSJOUFOUJPOT o 8IBUEP*XBOUUPBDIJFWFGSPNUIFEJBMPHVF o 8IBUEPFTUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOXBOUUPBDIJFWFGSPNUIFEJBMPHVF #BMBODFBEWPDBDZXJUIJORVJSZ o $BOZPVDMBSJGZXIBUZPVNFBO o 8IBUIBTMFEZPVUPZPVSDPODMVTJPO #VJMETIBSFENFBOJOH o 8IBUEPZPVVOEFSTUBOECZBDMFBSEJWJTJPOPGSPMFT 8IBUEPZPVSFBMMZ NFBOXIFOZPVTBZZPVXPVMEMJLFUPIBWFBOPQFODMJNBUF 6TFTFMGBXBSFOFTTBTBSFTPVSDF o 8IBUBN*UIJOLJOHOPX o 8IBUEP*GFFM o 8IBUEP*XBOUUPEPKVTUOPX &YQMPSFJNQBTTFT o 8IBUEPXFBHSFFPO o 8IBUEPXFEJTBHSFFPO

4FOHF15IF'JGUI%JTDJQMJOF5IFBSUBOEQSBDUJDFPGUIF-FBSOJOH0SHBOJ[BUJPO

8IFOàOBODJBMSFTPVSDFTBSFCFJOHQSPWJEFE BMMSPMFTBSFDPNCJOFE 5IFàOBODJFSSPMFDBO IPXFWFS CFFYFSDJTFEJOEJGGFSFOUXBZTJOEJG GFSFOUDPOUFYUT5IFGPMMPXJOHDMBTTJàDBUJPOJTPOFXBZPGEFTDSJCJOH UIFEJGGFSFOUSPMFTPGUIFàOBODJFS 0QFSBUJPOBMàOBODJFSm'PMMPXTVQUIFQSPKFDUTBDUJWJUJFTBUDMPTFSBOHF BOEJTQMFBTFEUPQBSUJDJQBUFJOEJGGFSFOUPQFSBUJPOBMHSPVQTUIBUEJT DVTTBOEEFWFMPQUIFBDUJWJUZ1BSUJDJQBUFTJOUIFEJTDVTTJPOPOXBZT JOXIJDIXPSLTIPVMEQSPDFFECFUXFFOUIFSFQPSUJOHQFSJPET 3FTVMUPSJFOUFE àOBODJFS m 'PMMPXT VQ SFTVMUT BOE HPBMT JO DPOOFDUJPO XJUIUIFBHSFFESFQPSUJOHUJNFTBOEUIVTEFNBOETNVDIJOSFTQFDU PGUIFRVBMJUZPGSFQPSUT1SPWJEFTTVQQPSUBOEGVODUJPOTBTBTPVOE JOHCPBSECVUJTQBSUJDVMBSBCPVUUSBOTGFSSJOHSFTQPOTJCJMJUZBOEPXO FSTIJQUPUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPO 4USBUFHJDàOBODJFSm1VSTVFTTUSBUFHJDJTTVFTJOSFMBUJPOTIJQUPUIFQBSU OFSJODPPQFSBUJPOBOEPUIFSJOUFSOBUJPOBMBDUPST)BTBQFSTQFDUJWF UIBUDPWFSTUIFFOUJSFTFDUPSPSPQFSBUJPOBMBSFBBOEJTBDUJWFJOJTTVFT UIBUBGGFDUUIFMPOHUFSNEJSFDUJPOPGUIFBDUJWJUZ 5IFTF BSF OBUVSBMMZ TJNQMJàDBUJPOT BOE QSPCBCMZ DIBOHFT BSF DPO TUBOUMZVOEFSXBZCFUXFFOUIFEJGGFSFOUSPMFTBTBDPOTFRVFODFPGUIF GPSNPGTVQQPSU UIFQSFWBJMJOHDPOEJUJPOTJOUIFDPVOUSZBOEUIFDB QBDJUZPGUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPO)PXFWFS UIFBQQSPBDIBEPQUFE CZ4JEBJTPGEFDJTJWFJNQPSUBODFGPSUIFQSPHSFTTPGUIFDPOUSJCVUJPO BOESFMBUJPOTXJUIUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPO

"OBMZTFQSPKFDUTBOE QSPHSBNNFTVTJOHB IPMJTUJDQFSTQFDUJWF

"MM BDUJWJUJFT BSF BGGFDUFE CZ GBDUPST JO UIFJS FOWJSPONFOU $POTF RVFOUMZJUJTJNQPSUBOUUPBOBMZTFUIFTQFDJàDTJUVBUJPOBOEFOWJSPO NFOUPGFBDIQSPKFDUBOEQSPHSBNNF5IJTDIBQUFSEFTDSJCFT4JEBT BOBMZUJDBMNPEFMGSPNJUTQPMJDZGPSDBQBDJUZEFWFMPQNFOUXIJDIEF TDSJCFTUIFEJGGFSFOUMFWFMTBUXIJDIDBQBDJUZEFWFMPQNFOUUBLFTQMBDF BOEUIFXBZTJOXIJDIUIFGBDUPSTJOUIFFOWJSPONFOUBOEUIFJOTUJ UVUJPOBMGSBNFXPSLTBGGFDUBDUJWJUJFT"OPQFSBUJPOBMBSFBJTPGUFOUIF SFTQPOTJCJMJUZ PG B TZTUFN PG PSHBOJTBUJPOT XJUI EJGGFSFOU NJTTJPOT ,OPXMFEHFPGUIFJSEJGGFSFOUGVODUJPOTBOEIPXUIFZDBOJOUFSBDUUP BDIJFWFDPNNPOHPBMTJOBOPQFSBUJPOBMBSFBDPOUSJCVUFTUPUIFDSFB UJPOPGBIPMJTUJDQFSTQFDUJWF

$BQBDJUZJOBOPQFSBUJPOBMBSFB $BQBDJUZEFWFMPQNFOUDBOUBLFQMBDFBUUIFEJGGFSFOUMFWFMTPGTPDJFUZ JOTUJUVUJPOT TZTUFNT PSHBOJTBUJPOTBOEJOEJWJEVBMT"HSFBUFSBXBSF OFTTPGIPXUIFEJGGFSFOUDPNQPOFOUTBGGFDUFBDIPUIFSIBTHSBEVBMMZ FNFSHFE'SPNUIFTUPUIFT FNQIBTJTXBTQMBDFEPOJO EJWJEVBMIVNBOSFTPVSDFEFWFMPQNFOU QIZTJDBMJNQSPWFNFOUTBOE JOGSBTUSVDUVSF BTXFMMBTDIBOHFTUPPSHBOJTBUJPOBMTUSVDUVSFT*OUIF T PUIFS GBDUPST FNFSHFE GPS FYBNQMF WBMVFT DPNNVOJDBUJPO DVMUVSF JOáVFODFBOEMFBEFSTIJQ BTCFJOHPGQBSUJDVMBSJNQPSUBODF GPSUIFQFSGPSNBODFPGBOPSHBOJTBUJPO*OSFDFOUZFBSTUIFFOWJSPO NFOU JO XIJDI UIF PSHBOJTBUJPO JT BDUJWF JF JUT DPOUFYUVBM GSBNF XPSL IBTCFFOQBJEBOJODSFBTJOHBNPVOUPGBUUFOUJPO5IJTJODSFBTF JOGPDVTPOGBDUPSTJOUIFFOWJSPONFOUJTCBTFEPOBQFSDFQUJPOUIBU PSHBOJTBUJPOTBSFTZTUFNTXIJDI UPHFUIFSXJUIPUIFSTVCTZTUFNTBOE DPNQPOFOUT JOUFSBDUJOBMBSHFSTZTUFN5IFEJGGFSFOUMFWFMTJOUIF TZTUFNBSFEFQFOEFOUPOFBDIPUIFSGPSUIFJSEFWFMPQNFOU"OBMZT JOHQSPKFDUTBOEQSPHSBNNFTGSPNBIPMJTUJDQFSTQFDUJWFDBOQSPWJEF TVQQPSUGPSUIFBTTFTTNFOUPGXIFUIFSUIFDPOUSJCVUJPOXJMMBDUVBMMZ MFBEUPHPBMGVMàMNFOUBOEUIFMFWFMPSMFWFMTUPXIJDIUIFDPOUSJCV UJPOTIPVMECFEJSFDUFE

5IFQBSUOFSDPVOUSZTQVCMJDVOEFSUBLJOHTDBOCFTVNNBSJTFEBOE TUSVDUVSFEDPODFQUVBMMZJOUPQPMJDZBSFBTPSPQFSBUJPOBMBSFBT*OFBDI PQFSBUJPOBMBSFB HPBMTBSFTQFDJàFEGPSBOVNCFSPGTFSWJDFTUIBUBSFPG DFOUSBMJNQPSUBODFUPDJUJ[FOT5IFTFNBZCFEJSFDUTFSWJDFTUPDJUJ[FOT UIBUBSFFTTFOUJBMGPSUIFBDIJFWFNFOUPGQPMJUJDBMHPBMT GPSFYBNQMFJO SFTQFDU PG QVCMJD IFBMUI FEVDBUJPO BOE FDPOPNJD HSPXUI )PXFWFS UIFZNBZBMTPCFQVCMJDTFSWJDFTUIBUBSFPGMFTTEJSFDUJNQPSUBODF CVU OPOFUIFMFTTDSVDJBMGPSUIFFGà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àOBODJOH PG SFTVMUT JO BOZ PQFSBUJPOBM BSFB UIFSF JT BMXBZT B DMFBS DPOUSBDUVBM SFMBUJPOTIJQCFUXFFO4JEBBOEBOJEFOUJàFEQBSUOFSJODPPQFSBUJPO 5IFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOJTVTVBMMZBOPSHBOJTBUJPO5IFDPSFPGUIF BOBMZUJDBMNPEFMQSFTFOUFEIFSFJTUIFSFGPSFUIFPSHBOJTBUJPOBOEJUT VOJUTBOEJOEJWJEVBMNFNCFST 4PDJFUJFTDIBOHFDPOTUBOUMZBOEOFFEUPEFWFMPQEJGGFSFOUUZQFT PGDBQBDJUZ)PXFWFS BDPVOUSZTDBQBDJUZJTOPUPOMZUIFTVNPGUIF DBQBDJUZPGBMMUIFJOEJWJEVBMTJOUIFDPVOUSZ"TPDJFUZTDBQBDJUZJT TPNFUIJOH NPSF DPNQMFY BOE JT JOá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

5IF4XFEJTI#VEHFU#JMMJT GPSFYBNQMF CSPLFOEPXOJOUPQPMJDZBSFBT4PNFBSFBTIBWFTFDUPS CPVOEBSJFT GPSFYBNQMFFOFSHZBOEUSBOTQPSUQPMJDZ XIJMFPUIFSTIBWFBUIFNBUJDUBSHFUHSPVQGPDVT GPSFYBNQMFDIJMEQPMJDZBOENJOPSJUZQPMJDZ

$BQBDJUZEFWFMPQNFOU TIPVMECFTFFOJOBIPMJTUJD QFSTQFDUJWF o&OWJSPONFOUDPOUFYUVBMGBDUPST o*OTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLT o4ZTUFNTPGPSHBOJTBUJPOT o0SHBOJTBUJPO o6OJUTJOBOPSHBOJTBUJPO o*OEJWJEVBMLOPXMFEHFBOEQSPGFTTJPOBMTLJMMT

'PDVTPODPOUFYUVBMGBDUPSTBOEJOTUJUVUJPOBM GSBNFXPSLT 0SHBOJTBUJPOTBSFPQFOTZTUFNTUIBUBSFJOáVFODFECZDPOEJUJPOTJO UIFJSFOWJSPONFOU5IFDPOUFYUJTUIVTPGEFDJTJWFJNQPSUBODFJOEFà OJUJPOTPGBWBJMBCMFSFTPVSDFTBOEPGPCTUBDMFTBOEPQQPSUVOJUJFTUIBU JOáVFODF PQFSBUJPOT 'PS FYBNQMF B XFBL NBDSPFDPOPNJD QPMJDZ MFBETUPIJHIJOáBUJPO IJHISBUFTPGJOUFSFTUBOEVOTUBCMFFYDIBOHF SBUFTXIJDI JOUVSO IBWFBOFHBUJWFFGGFDUPOFDPOPNJDQSPTQFDUT 0UIFSGBDUPSTUIBUPGUFOIBWFBOFGGFDUPOQFSGPSNBODFBSFUIFRVBM JUZPGUIFJOGSBTUSVDUVSF BOEBDDFTTUPFMFDUSJDJUZBOEUFMFDPNNVOJ DBUJPOT5IFQPMJUJDBMTJUVBUJPO UIFEFHSFFPGDPSSVQUJPOBOEUIFMBDL PG SFTQFDU GPS IVNBO SJHIUT BSF GVSUIFS FYBNQMFT PG DJSDVNTUBODFT UIBUDPOTUJUVUFPCTUBDMFTUPEFWFMPQNFOU *OTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLTBSFJEFBT BQQSPBDIFT BOEUIFTJUVBUJPO JOSFHBSEUPQPXFSUIBUIBWFCFFOTIBQFEBOECFFOHJWFOà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


UBLFOPGPQQPSUVOJUJFTBOEPCTUBDMFTDBOCFSFNPWFE4PNFUJNFTUIF NPTUFGGFDUJWFNFBTVSFTGPSDSFBUJOHDIBOHFDBOMJFPVUTJEFUIFPQ FSBUJPOBMBSFBPSUIFBSFBPGSFTQPOTJCJMJUZPGUIFQMBOOFEQBSUOFSTJO DPPQFSBUJPO"MUIPVHIJUJTOPUTPFBTZUPFYFSUJOáVFODFPOJOTUJUV UJPOBMGSBNFXPSLT JUJTJNQPSUBOUUPCFBXBSFPGUIFXBZTJOXIJDI UIFZBGGFDUUIFQSPHSBNNFJOPSEFSUPCFBCMFUPNBLFBOBTTFTTNFOU PGUIFGFBTJCJMJUZBOEUIFSJTLTPGUIFQSPKFDUPSQSPHSBNNF4PNF UJNFTXPSLJOHUPDIBOHFUIFGSBNFXPSLTDBOCFKVTUJàFE/PXUIBU 4JEB BOE PUIFS JOUFSOBUJPOBM BDUPST BSF JODSFBTJOHMZ GPDVTJOH UIFJS XPSLPOTVQQPSUJOHCSPBESFGPSNT UIFOFFEUPDIBOHFJOTUJUVUJPOBM GSBNFXPSLTIBTSFDFJWFENPSFBUUFOUJPO 'PSNBMBOEOPOGPSNBMJOTUJUV UJPOBMGSBNFXPSLT 'PSNBM 1PMJUJDBMTZTUFNT MBXT BOEPSEJOBODFT PGmDJBM TUSBUFHJFT QPXFSTUSVDUVSFT SFTQPOTJCJMJUZTUSVDUVSFT BENJOJTUSBUJWFTZTUFNTBOE QSPDFEVSFT

*OGPSNBM 7BMVFT BUUJUVEFT USBEJUJPOT QPXFSTJUVBUJPO BDUJPO OPSNT CFMJFGTBOECFIBWJPVS

2VFTUJPOT*OTUJUVUJPOBMGSBNFXPSL o "SFUIFSFPCTUBDMFTUPUIFBCJMJUZPGUIFPQFSBUJPOBMBSFBPSHBOJTBUJPO UPJNQMFNFOUJUTBTTJHONFOUJOUIFGPSNBMJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSL o 8IBUQBSUTPGUIFGPSNBMJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLBSFFTTFOUJBMGPSUIF TVDDFTTPGUIFQSPKFDUQSPHSBNNF o 5PXIBUFYUFOUJTUIFGPSNBMJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLGPMMPXFE o *TUIFSFFGmDJFOUTVQFSWJTJPOBOEBSFUIFSFNFDIBOJTNTUPFOTVSFUIF PCTFSWBODFPGUIFOFDFTTBSZGPSNBMJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLT o 8IBUJOGPSNBMJOTUJUVUJPOBMDPOEJUJPOTFYFSUJOnVFODFPWFSUIFDBQBD JUZPGUIFPQFSBUJPOBMBSFBPSHBOJTBUJPOUPEFWFMPQUIFBDUJWJUZBOEUP NFFUUIFOFFETPGUIFTUBLFIPMEFST o %PFTUIFJOGPSNBMJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLTFUMJNJUTGPSQPTTJCMF DIBOHFT

$POUFYUVBMBOBMZTJT *OPSEFSUPBTTFTTXIFUIFSBDPOUSJCVUJPOIBTUIFQPUFOUJBMUPMFBEUPDBQBDJUZ EFWFMPQNFOU LOPXMFEHFPGUIFXBZTJOXIJDIFYUFSOBMDPOUFYUVBMPSJOTUJUV UJPOBMGBDUPSTBGGFDUEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPOJTPGHSFBUJNQPSUBODF*UJT JNQPSUBOUUPJEFOUJGZFYUFSOBMGBDUPSTUIBUFYFSUBEFDJTJWFJOnVFODFPOUIF PQFSBUJPOBMBSFBPSDPOUSJCVUJPO5IFTFDBONBLFDBQBDJUZEFWFMPQNFOUQPT TJCMF EJGmDVMU PSQFSIBQTFWFOJNQPTTJCMF"DPOUFYUVBMBOBMZTJTTIPVMEDPOUBJO BTVSWFZPGXBZTJOXIJDIFYUFSOBMGBDUPSTJOnVFODFPSBSFJOnVFODFECZUIF BDUJWJUZ UIFDPOUSJCVUJPOPSUIFPSHBOJTBUJPO

&YBNQMFPGBGPSNBUGPSBOBOBMZTJTPGDPOUFYUBOEJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLT $POUFYUVBMGBDUPSTBOEJOTUJUVUJPOBM GSBNFXPSLTUIBUNBZBGGFDUUIF PQFSBUJPOBMBSFB

5ISFBUT

1PUFOUJBM

/PFGGFDU

$POUFYUVBMGBDUPSTFDPOPNJD UFDI OJDBM HFPHSBQIJDBMFDPMPHJDBM 'PSNBMJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLTQP MJUJDBM MFHBM BENJOJTUSBUJWF *OGPSNBMJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLTSF MJHJPO DVMUVSF HFOEFS QPXFS

8JUIUIFBJEPGBOBOBMZTJTPGUIFBCPWFNFOUJPOFEGBDUPST JUJTQPTTJCMFUP ESBXGVUVSFTDFOBSJPTXIJDINBZQSPWJEFTVQQPSUGPSUIFGPSNVMBUJPOPGUIF DPOUSJCVUJPOJORVFTUJPOJOUIFTIPSUBOEMPOHUFSN*UJTQBSUJDVMBSMZJNQPSUBOU UPPCTFSWFGBDUPSTUIBUBSFUPCFSFHBSEFEBTVODIBOHFBCMFBOEUIVTNVTUCF BDDFQUFE BOEGBDUPSTUIBUUIFQBSUJFTQPTTJCMZIBWFUIFDBQBDJUZUPDIBOHF UP DPOUSPM PSUPUBLFBDUJPOPOJOPUIFSXBZT

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


m 5IFPQFSBUJPOBMBSFBTiPXOuPSHBOJTBUJPOT JFPSHBOJTBUJPOT UIBUFYDMVTJWFMZPSNBJOMZXPSLXJUIJOUIFTFDUPS BOE m 0SHBOJTBUJPOTFYUFSOBMUPUIFTFDUPSUIBUFYFSUBOJOáVFODFPO UIFTFDUPS XIJDIIBWFSFTQPOTJCJMJUJFTUIBUBMTPDPODFSOPSGPSN UIFCBTJTPGPUIFSQPMJDZBSFBT QPTTJCMZUIFFOUJSFQVCMJDTFDUPS 4FDUPSTQFDJmDPSHBOJTBUJPOT

&WFOXIFOPVSQPJOUPGEFQBSUVSFJTBDUJWJUJFTUIBUBSFCBTFEPOB QVCMJDVOEFSUBLJOH JUJTFTTFOUJBMOPUUPMJNJUUIFBOBMZTJTUPQVCMJD CPEJFTJOUIFTFDUPS*OPSEFSUPVOEFSTUBOEUIFBDUJWJUZ JUNBZCF OFDFTTBSZ UP JODMVEF PSHBOJTBUJPOT UIBU BSF PG HSFBU JNQPSUBODF UP PQFSBUJPOT JO UIF TFDUPS 5IFZ BSF OPU EJSFDUMZ HPWFSOFE CZ QVCMJD EFDJTJPOTCVUDBOOPOFUIFMFTTCFJOáVFODFE GPSFYBNQMFCZàOBODJBM TVCTJEJFT PS DPPQFSBUJPO BHSFFNFOUT 5IF GPSNBM TUBUVT PG UIF TFD UPSTQFDJàD PSHBOJTBUJPOT NBZ UIFSFGPSF WBSZ 5IFZ NBZ CF QVCMJD PSHBOJTBUJPOT OPOHPWFSONFOUBM PSHBOJTBUJPOT PS DPNNFSDJBM FO UFSQSJTFT *OPSEFSUPJEFOUJGZUIFPSHBOJTBUJPOTUIBUBSFJODMVEFEJOUIFTZT UFNJORVFTUJPO JUJTJOJUJBMMZBEWJTBCMF UPEFàOFUIFGVODUJPOTJOUIF TFDUPS UIBU BSF PG JNQPSUBODF GPS VOEFSTUBOEJOH PQFSBUJPOT JO UIF TFDUPSmCPUITUBUJDBMMZBOEEZOBNJDBMMZ5IFTFGVODUJPOTBSFMPDBUFE JOPOFPSNPSFPSHBOJTBUJPOTUIBUNBZCFQVCMJDPSPGBOPUIFSUZQF 1SFGFSBCMZUIFXBZTJOXIJDIUIFGPMMPXJOHGVODUJPOTBSFPSHBOJTFEJO UIFTFDUPSTIPVMECFJEFOUJàFE m .BOBHFNFOUBOEDPOUSPMSFHVMBUJPOTUBOEBSEJTBUJPOSFTPVSDF BMMPDBUJPOUIFGVODUJPOUIBUMBZTEPXOUIFGSBNFXPSLGPSQFS GPSNBODF CPUIJOSFTQFDUPGUIFRVBMJUZBOERVBOUJUZPGTVQQMJFT BTXFMMBTUIFSFTPVSDFTBOEQSPEVDUJPODPOEJUJPOTGPSUIFTVQ QMJFT m 1SPEVDUJPOBDUVBMTFSWJDFUPUIFFOEVTFS JFUIFDJUJ[FOBT DVTUPNFS DMJFOU QBUJFOU TUVEFOU m $POUSPMTTVQFSWJTJPONPOJUPSJOHFWBMVBUJPOSFTVMUTBOBMZTJT PWFSWJFXBVEJU5IJTJODMVEFTBMMJOTUJUVUJPOBMJTFEDPOUSPMTPGBD UJWJUJFTJOUIFTFDUPS SFHBSEMFTTPGUIFQFSTQFDUJWFJOXIJDIUIFZ UBLFQMBDFPSXIPTFJOUFSFTUTUIFZSFGFSUP GPSFYBNQMFUIFMFWFM PGQSPEVDUJPONBOBHFNFOU UIFDJUJ[FO UIFàOBODJFSPSQPMJUJDBM EFDJTJPONBLJOH m %FWFMPQNFOUPGBDUJWJUJFT B "DUJWJUJFTUIBUBSFJOUFOEFEUPJNQSPWFUIFRVBMJUZ FGàDJFODZ BOEQSPEVDUJWJUZPGQFSGPSNBODFJOFYJTUJOHTZTUFNT C "DUJWJUJFTUIBUBSFJOUFOEFEUPEFWFMPQOFXGPSNTUPJNQSPWF PSSFWJFXVOEFSUBLJOHTJOUIFPQFSBUJPOBMBSFB D "DUJWJUJFTUIBUBSFJOUFOEFEUPEFWFMPQBOENBJOUBJOTLJMMTJO PSEFSUPDBSSZPVUUIFTFBDUJWJUJFT

0SHBOJTBUJPOTUIBUFYFSUBOJOnVFODFPOUIFTFDUPS

/PQVCMJDBDUJWJUJFTBOEOPQVCMJDVOEFSUBLJOHTBSFJNQMFNFOUFEJO DMPTFETZTUFNT*OPSEFSUPBTTFTTUIFQPUFOUJBMGPSEFWFMPQNFOU PQ QPSUVOJUJFTBOEPCTUBDMFT JOBTFDUPS BOFYBNJOBUJPONVTUBMTPCF NBEFPGPUIFSPSHBOJTBUJPOTUIBUFYFSUJOáVFODFPOBDUJWJUJFTJOUIF TFDUPS$FSUBJOGVODUJPOTUIBUBSFPGEFDJTJWFJNQPSUBODFGPSQSPEVD UJPO BOE EFWFMPQNFOU JO UIF TFDUPS NBZ CF GPVOE JO PSHBOJTBUJPOT UIBUBSFSFTQPOTJCMFGPSPQFSBUJPOTJOMBSHFQBSUTPGUIFQVCMJDTFDUPS GPSFYBNQMFVOJWFSTJUJFT BVEJUCPEJFT NJOJTUSJFTPGàOBODF DFOUSBM QPMJUJDBMQMBOOJOHCPEJFTXJUIPWFSBMMSFTQPOTJCJMJUJFT*GUIFTFEPOPU GVODUJPOXFMM UIJTXJMMBMTPIBWFSFQFSDVTTJPOTPOUIFQSJWBUFTFDUPS BOEPOPSHBOJTBUJPOTUIBUPQFSBUFJOUIJTTFDUPS$BQBDJUZEFWFMPQNFOU JOUIFTFDUPSTiPXOuPSHBOJTBUJPOTNBZCFOFàUGSPN PSCFOFHBUJWFMZ BGGFDUFECZ UIFDPOEJUJPO DBQBDJUZ PGFYUFSOBMPSHBOJTBUJPOT

2VFTUJPOT4ZTUFNTPGPSHBOJTBUJPOT o 8IJDIPSHBOJTBUJPOTFYFSUJOnVFODFPOUIFPQFSBUJPOBMBSFBBOEBSF UIVTJODMVEFEJOUIFTZTUFNPGPSHBOJTBUJPOT o 8IBUGVODUJPOTEPUIFZIBWF o 8IBUGBDUPSTJOUIFTZTUFNPGPSHBOJTBUJPOTBDUQPTJUJWFMZGPSDIBOHF JOUIFPQFSBUJPOBMBSFBBOEXIBUGBDUPSTBDUOFHBUJWFMZBHBJOTUDIBOHF JOUIFPQFSBUJPOBMBSFB o 8IBUPSHBOJTBUJPOTHPWFSOBOESFHVMBUFUIFTFGBDUPST o "SFUIFTFPSHBOJTBUJPOTJOWPMWFEJOUIFEFWFMPQNFOUQSPDFTTUIBU 4JEBJTBOBMZTJOHTVQQPSUJOH

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

5BLFFYJTUJOHDBQBDJUZ BTUIFTUBSUJOHQPJOU

1BSUJFTJOBQSPHSBNNFPGDPPQFSBUJPONBZDPOTJTUPGPSHBOJTBUJPOT JOUIFQVCMJDTFDUPSPSQSJWBUFFOUFSQSJTFTPSOPOHPWFSONFOUBMPS HBOJTBUJPOT*UJTUIFJSDPMMFDUJWFDBQBDJUZUIBUTIPVMECFUIFQPJOUPG EFQBSUVSFPG4JEBTTVQQPSU5IFSFJTBMXBZTLOPXMFEHFBOEDBQBDJUZ BWBJMBCMFBTUIFTUBSUJOHQPJOU*UJTUIJTLOPXMFEHFBOEDBQBDJUZUIBU JT UP CF TUSFOHUIFOFE $BQBDJUZ JO UIFTF PSHBOJTBUJPOT JT PG DSVDJBM JNQPSUBODFGPSHPBMGVMàMNFOU5IJTDIBQUFSEFTDSJCFTEJGGFSFOUDPN QPOFOUTJOBOPSHBOJTBUJPOTDBQBDJUZBOEUIFDPSFBSFBTUIBUBSFPG TUSBUFHJDJNQPSUBODF*OUFSOBMTUSVDUVSFTBOEDVMUVSFT BTXFMMBTUIF LOPXMFEHFBOETLJMMTQPTTFTTFECZJOEJWJEVBMT BSFPGEFDJTJWFJNQPS UBODFGPSBOPSHBOJTBUJPOTQFSGPSNBODF

'PDVTPOPSHBOJTBUJPOTBOEVOJUTJOPSHBOJTBUJPOT o&OWJSPONFOUDPOUFYUVBMGBDUPST o*OTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLT o4ZTUFNTPGPSHBOJTBUJPOT o0SHBOJTBUJPO o6OJUTJOBOPSHBOJTBUJPO o*OEJWJEVBMLOPXMFEHFBOEQSPGFTTJPOBMTLJMMT

0SHBOJTBUJPOTBSFDSFBUFEPOUIFCBTJTPGBOPQFSBUJPOBMDPODFQUBOE BOBTTJHONFOUPSVOEFSUBLJOHWJTÆWJTQSJODJQBMTBOEDMJFOUTUPQSP EVDFBOEEFMJWFSSFMFWBOUTFSWJDFT5IFDBQBDJUZPGBOPSHBOJTBUJPO DPOTJTUT PG JOEJWJEVBMT HSPVQT BOE UIF PSHBOJTBUJPO JO JUT FOUJSFUZ *OEJWJEVBMTIBWFEJGGFSFOUSFTPVSDFT GPSFYBNQMFLOPXMFEHF QSPGFT TJPOBM FYQFSUJTF BUUJUVEFT BOE TLJMMT UIBU DBO CF TIBSFE XJUI PUIFS VOJUTPSHSPVQTJOUIFPSHBOJTBUJPO8IFOUIFJOEJWJEVBMTTIBSFUIFTF SFTPVSDFTJOUIFPSHBOJTBUJPO UIFJSDBQBDJUZCFDPNFTQBSUPGUIFDB QBDJUZ PG UIF VOJUT BOE HSPVQT *G UIF DBQBDJUZ PG UIFTF JOEJWJEVBMT BOEHSPVQTJTQVUUPHPPEVTFCZUIFPSHBOJTBUJPOBOEJTFYQSFTTFEJO JUTXPSLJOHNFUIPET TUSVDUVSF NBOBHFNFOUTZTUFNBOEDVMUVSF JUJT USBOTGPSNFEJOUPUIFPSHBOJTBUJPOTDBQBDJUZ "O PSHBOJTBUJPO DPOTJTUT PG GPSNBM BOE JOGPSNBM DPNQPOFOUT XIJDIFYFSUJOáVFODFPOUIFXBZJUGVODUJPOTBOEQFSGPSNT0GUFO B HSFBU EFBM PG FOFSHZ JT JOWFTUFE JO SFWJFXJOH BOE JNQSPWJOH UIF GPSNBMTZTUFNTBOETUSVDUVSFTPGBOBDUJWJUZXIJMFUIFSFBMPCTUBDMFT UPDIBOHFQPTTJCMZMJFJOUIFPSHBOJTBUJPOTDVMUVSF"OPSHBOJTBUJPO NBZ GPSFYBNQMF CFHPPEBUQSPEVDJOHTUSBUFHZEPDVNFOUTBOEEF àOJOHQSPDFEVSFT"UUIFTBNFUJNFUIFQFSTPOOFMJOUIFPSHBOJTB

UJPONBZOPUCFIBQQZEVFUPBOBVUIPSJUBUJWFTUZMFPGNBOBHFNFOU PSTJODFUIFZBSFOPUQFSNJUUFEUPNBLFUIFCFTUVTFPGUIFJSQPUFOUJBM &GàDJFODZJTEFUFSNJOFECZCPUIUIFGPSNBMBOEUIFJOGPSNBMQBSUT PGUIFPSHBOJTBUJPOBOEJUJTBMTPOFDFTTBSZUPDBQUVSFUIFJOGPSNBM GBDUPSTJOUIFBOBMZTJTPGUIFPSHBOJTBUJPO 5IFSFBSFTFWFSBMEJGGFSFOUNFUIPETBOENPEFMTVTFEUPEFTDSJCF BOEBOBMZTFBOPSHBOJTBUJPO)FSFBIJHIMZTJNQMJàFEQSFTFOUBUJPO JTHJWFOPGUIFEJNFOTJPOTUIBU JOEJGGFSFOUDPNCJOBUJPOTBOEXJUI WBSZJOHEFHSFFTPGFNQIBTJT BSFUPCFGPVOEJONPTUPSHBOJTBUJPOT

'PSNBMMFWFM 0SHBOJTBUJPOT TUSVDUVSF

0SHBOJTBUJPOT DVMUVSF

(PBMT TUSBUFHJFT TUSVDUVSF TZTUFNT BOEQSPDFEVSFT QSPEVDUTBOE TFSWJDFT mOBODJBM SFTPVSDFT NBOBHFNFOU

7BMVFT BUUJUVEFT CFMJFGT NBOBHFNFOU TUZMFT DVMUVSF CFIBWJPVS QPXFS TJUVBUJPO DPOnJDUT JOGPSNBMOFUXPSLT *OGPSNBMMFWFM

0SHBOJTBUJPOT TUSVDUVSF UIFJS XPSL NBOEBUFT BOE SFTQPOTJCJMJUJFT BOETVQQMZUIFJOEJWJEVBMTUIBUXPSLJOUIFPSHBOJTBUJPOXJUIJODFO UJWFTUPUBLFBDUJPOBOEUPQFSGPSN5IFSFBSFBOVNCFSPGEJGGFSFOU UIFPSJFTBOEBQQSPBDIFTBWBJMBCMFGPSUIFFWBMVBUJPOPGBOPSHBOJTB UJPOTDBQBDJUZ$PNNPOUPNPTUPGUIFNJTUIBUUIFGPMMPXJOHDPSF BSFBT BSF PG EFDJTJWF JNQPSUBODF GPS BO FWBMVBUJPO PG IPX XFMM BO PSHBOJTBUJPOGVODUJPOT m 5PEFàOFUIFGVODUJPOUIBUUIFPSHBOJTBUJPOàMMTJOJUTBSFBPG PQFSBUJPOT m 5PGVODUJPOJOBXJEFSDPOUFYUBOEVOEFSTUBOEJUTSPMFJOSFMB UJPOTIJQUPJUTFOWJSPONFOU m 5PEFàOFBTQFDJàDNBOEBUFGPSJUTBDUJWJUJFT m 5PGPSNVMBUFTUSBUFHJFT UPQMBO BOEUPGPMMPXVQQMBOT

"EBQUFEGSPN-BWFSHOFBOE4BYCZ$PSF$BQBDJUJFT

m 5PIBWFBDDFTTUPOFDFTTBSZQFSTPOOFM àOBODJBMBOENBUFSJBM SFTPVSDFT m 5PIBWFBOFGàDJFOUJOUFSOBMEJWJTJPOPGSPMFTBOESFTQPOTJCJMJUJFT m 5PEFWFMPQFGàDJFOUXPSLJOHQSPDFTTFT m 5PIBWFBOBQQSPQSJBUFDVMUVSFUIBUIFMQTUIFPSHBOJTBUJPOUP BDIJFWFJUTHPBMT m 5PMFBSOOFXLOPXMFEHFBOETLJMMTPOBSFHVMBSCBTJT m 5PCVJMEQFSNBOFOUBOEHPPESFMBUJPOTTIJQTBOEUPDPPQFSBUF XJUIPUIFSBDUPST m 5PFWBMVBUFQFSGPSNBODFBOEJNQMFNFOUDIBOHFT m 5PNFFUOFXDIBMMFOHFTCZMFBSOJOH FWBMVBUJOH DIBOHJOH

$BQBDJUZJOBOPSHBOJTBUJPO " TVSWFZ PG UIF DBQBDJUZ JO UIF PSHBOJTBUJPO DBO CF PG BTTJTUBODF XIFOEFUFSNJOJOHXIFUIFSQSPQPTFEBDUJWJUJFTXPVMEQSPCBCMZMFBE UPGVMàMNFOUPGHPBMT"DBQBDJUZBOBMZTJTTIPVMEJODMVEFBOBOBMZTJT PG UIF DBQBDJUZ PG UIF PSHBOJTBUJPOBDUJWJUZ UP QSPEVDF BOE EFMJWFS OFFETESJWFO BOE EFNBOEESJWFO TFSWJDFT CPUI RVBOUJUBUJWFMZ BOE RVBMJUBUJWFMZ BTXFMMBTUIFPSHBOJTBUJPOTJOUFSOBMQPUFOUJBMUPNFFU EFNBOET NBEF CZ JUT XPSLJOH FOWJSPONFOU GPS JOOFS FGàDJFODZ JO UIFGVUVSF5IFBJNPGBDBQBDJUZBOBMZTJTJTUPQSPEVDFBQJDUVSFPG TUSFOHUITBOEXFBLOFTTFTJOUIFPSHBOJTBUJPO

$BQBDJUZHBQJOBOPSHBOJTBUJPO $BQBDJUZEFWFMPQNFOU

1SFTFOUTJUVBUJPO

'VUVSF

$BQBDJUZHBQ

#ZJEFOUJGZJOHUIFFYJTUJOHDBQBDJUZHBQ BOBTTFTTNFOUDBOCFNBEFPG XIFUIFSUIFTUBUFEHPBMTBSFSFBTPOBCMFBOEJGJUJTQPTTJCMFUPBDIJFWF UIFNXJUIUIFBJEPGUIFGVOETBWBJMBCMFBOEXJUIJOUIFHJWFOUJNF GSBNF5IJTBOBMZTJTOBUVSBMMZBTTVNFTUIBUUIFEBUBUIBUBSFUPCF BTTFTTFEDPOUBJOBDMFBSEFTDSJQUJPOPGUIFBUJDJQBUFEDBQBDJUZHBJOFE XJUIUIFBJEPGUIFQSPKFDUPSQSPHSBNNF5IFBOBMZTJTBMTPBTTVNFT UIBUUIFJOGPSNBUJPOPSUIFBOBMZTJTUIBUXBTNBEFJOUIFàSTUTUBHF

BCPWF QSPWJEFT B TVGàDJFOUMZ HPPE EFTDSJQUJPO PG FYJTUJOH DBQBDJUZ 5IFDBQBDJUZHBQJEFOUJàFEDPOTUJUVUFTUIFQPJOUPGEFQBSUVSFGPSUIF BTTFTTNFOUPGXIFUIFSUIFCFTUQPTTJCMFTUSBUFHZBOENFUIPEIBTCFFO TFMFDUFEUPCSJEHFUIFHBQ 5PFOBCMF4JEBUPEFUFSNJOFXIFUIFSUIFQMBOOFENFBTVSFTXJMM MFBEUPUIFPSHBOJTBUJPONBJOUBJOJOHUIFQMBOOFEQFSGPSNBODFJOB MPOHUFSNQFSTQFDUJWF BOBOBMZTJTDBOCFNBEFPGUIFPSHBOJTBUJPOT JOUFSOBMFGàDJFODZGPSDIBOHF GPSEFWFMPQNFOU BOEGPSNFFUJOHFY UFSOBMEFNBOET5IJTXPVMEEFUFSNJOFUIFQPUFOUJBMGPSDIBOHFBOE UIFPSHBOJTBUJPOTDBQBDJUZ*GUIJTBOBMZTJTJTOPUNBEFUIFSFJTDPO TJEFSBCMFSJTLUIBUUIFQPTTJCJMJUJFTPGTVDDFTTGVMMZJNQMFNFOUJOHTUSB UFHJDEPDVNFOUTBOEQSPKFDUEPDVNFOUTXJMMCFMJNJUFE *OBEEJUJPOUPUIFJOUFSOBMGBDUPST UIFPSHBOJTBUJPOTFGàDJFODZBOE UIF GFBTJCJMJUZ PG QSPKFDUT BOE QSPHSBNNFT BSF BMTP JOáVFODFE CZ FYUFSOBMGBDUPSTBOEUIFDPOUFYUVBMBOEJOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLTBT TIPXOBCPWF'VSUIFSNPSF UIFWBSJPVTNBUFSJBMBOEIVNBOSFTPVSD FT JOQVUT BOEUIFJSRVBMJUZBSFPGEFDJTJWFJNQPSUBODFGPSUIFDBQBD JUZPGUIFPSHBOJTBUJPOUPEFMJWFSSFTVMUT5IJTTIPVMEBMTPCFBOBMZTFE GPSBDPSSFDUBTTFTTNFOUPGUIFPSHBOJTBUJPOTQPUFOUJBM&YBNQMFTPG RVFTUJPOTUIBUTIPVMEUIFOCFBTLFEBSF"SFUIFSFFOPVHIQFSTPOOFM %P UIF QFSTPOOFM IBWF TVGàDJFOU LOPXMFEHF BOE FYQFSJFODF UP EP UIFJSXPSL *TUIFSFTVGàDJFOUUFDIOJDBMFRVJQNFOUBWBJMBCMFGPSUIFJS EVUJFTUPCFQFSGPSNFEJOBOFGàDJFOUNBOOFS 5IFGBDUPSTUIBUDPO TUJUVUFBOPSHBOJTBUJPOTDBQBDJUZUPVTFBOEBENJOJTUFSJUTJOUFSOBM SFTPVSDFT JOQVU JOBOFGàDJFOUNBOOFSDBOCFFYQSFTTFETJNQMZBT JUTTUSVDUVSF DVMUVSFBOEQFSGPSNBODF5IFTFUISFFDBUFHPSJFTGPMMPX CFMPXXJUIFYBNQMFTPGBSFBTUIBUTIPVMECFBOBMZTFEJOPSEFSUPBT TFTTBOPSHBOJTBUJPOTDBQBDJUZUPJNQMFNFOUJUTNJTTJPO

SV 4U V DU SF 0VUQVU

$V

MUV

SF

03("/*4"5*0/4 $"1"$*5:

"SFBTUIBUEFmOFBOPSHBOJTBUJPOTDBQBDJUZBOEJUTEJGGFSFOUDPNQPOFOUT

"SFBTUIBUEFmOFBOPSHBOJTBUJPOTDBQBDJUZBOEJUTEJGGFSFOU DPNQPOFOUT

5IFPSHBOJTBUJPOTTUSVDUVSF 4USBUFHJDMFBEFSTIJQ

8IBUJTUIFMFBEFSTIJQTUZMF )PXJTUIFTUSBUFHJD QMBOOJOHQSPDFTTJNQMFNFOUFE *TUIFSFBDMFBS WJTJPOBOENJTTJPO

0SHBOJTBUJPOTUSVDUVSF

)PXBSFNBOBHFNFOUBOEUIFPSHBOJTBUJPOT GVODUJPOBMTUSVDUVSFPSHBOJTFE

1FSTPOOFMSFTPVSDFT

)PXBSFUIFGPMMPXJOHQSPDFTTFTQFSGPSNFE QFSTPOOFMQMBOOJOH TLJMMTBTTFTTNFOUT TUBGmOH TUBGGEFWFMPQNFOU TUBGGFWBMVBUJPOBOESFXBSET )PXBSFIVNBOSFMBUJPOTWBMVFEJOUIFPSHBOJTB UJPO

'JOBODJBMNBOBHFNFOU

8IBUJTUIFFYUFOUPGmOBODJBMQMBOOJOH mOBODJBM BDDPVOUBCJMJUZ mOBODJBMSFQPSUTBOEmOBODJBM TZTUFNTJOUIFPSHBOJTBUJPO

*OGSBTUSVDUVSF

)PXBSFSFTPVSDFTBOEUFDIOPMPHJFTNBOBHFE

1SPHSBNNFTBOE

)PXBSFQSPHSBNNFTQSPKFDUTQMBOOFE JNQMFNFOUFEBOEUIFBENJOJTUSBUJPOPGQSPKFDUT NPOJUPSFE

1SPDFTTNBOBHFNFOU

)PXJTUIFXPSLPGQSPCMFNTPMWJOH EFDJTJPO NBLJOHBOEFWBMVBUJPOQFSGPSNFEBOEIPXEP DPNNVOJDBUJPOBOENPOJUPSJOHGVODUJPO

*OUFSOBMPSHBOJTBUJPO

)PXEPFTUIFPSHBOJTBUJPONBJOUBJOHPPEDPO UBDUTXJUIMJOLTOFUXPSLTBOEQBSUOFST

5IFPSHBOJTBUJPOTDVMUVSF )JTUPSZ

8IBUDIBOHFTIBWFCFFONBEFUPSPMFTBOETUSVD UVSFTJOUIFPSHBOJTBUJPOPWFSUJNF 8IBUXFSF UIFPSHBOJTBUJPOTHSFBUFTUDSJTFTBOETVDDFTTFT

7JTJPOBOENJTTJPO

)PXBXBSFBSFUIFTUBGGPGUIFPSHBOJTBUJPOTWJ TJPOBOENJTTJPO PGUIFHPBMTPGPQFSBUJPOT XIP UIFTUBLFIPMEFSTBSF BOEXIBUUIFJSDPNNPO WBMVFTBSF

$VMUVSF

*TUIFSFBXJMMJOHOFTTUPBDDFQUDIBOHF PQFOOFTT UPMFBSOJOHBOEPQFOOFTTUPDSJUJDJTN )PXEP SFMBUJPOTIJQTGVODUJPOJOUIFPSHBOJTBUJPO

3FXBSETTZTUFN

)PXJTUIFTUBGGTQFSGPSNBODFSFXBSEFEPS UIXBSUFE FYQFSJFODFPGSFXBSE TBMBSZTFUUJOH GPSNBMBOEJOGPSNBMSFXBSETTZTUFNT "SFXPN FOBOENFOUSFBUFEFRVBMMZJOUIFTFDPOUFYUT

5IFQFSGPSNBODFPGUIFPSHBOJTBUJPO 1SPEVDUJWJUZ

8IBUJTUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOUIFPVUQVU EFMJWFSFECZUIFPSHBOJTBUJPOBOEUIFSFTPVSDFT JOWFTUFE

$PTUFGmDJFODZ

8IBUJTUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFOPVUQVUBOEUIF DPTUPGQSPEVDJOHJU GPSFYBNQMFJOUIFGPSNPG IVNBO mOBODJBMBOEQIZTJDBMSFTPVSDFT

&GmDJFODZ

%PUIFQMBOOFEBDUJWJUJFTMFBEUPHPBMGVMmMNFOU

3FMFWBODF

"SFNFBTVSFNFOUTNBEFPGDVTUPNFSTBUJTGBD UJPO "SFUIFSFTZTUFNTGPSMFBSOJOHBOEGPS JNQSPWJOHSFTVMUT "SFSFHVMBSBOBMZTFTNBEFPG UIFFOWJSPONFOUJOXIJDIUIFPSHBOJTBUJPOPQFS BUFTBOEJUTTUBLFIPMEFST

3FBMJTUJDBOESFMFWBOUHPBMTBOESFTVMUT *NQPSUBOUTUBSUJOHQPJOUTGPSUIFBTTFTTNFOUPGBQMBOOFEDPOUSJCV UJPOBSFOBUVSBMMZUIFHPBMTBOEUIFSFTVMUT'JSTUBOEGPSFNPTUJUJT JNQPSUBOUUIBUUIFHPBMTBSFXFMMGPSNVMBUFEBDIBOHFBUUIFSJHIU MFWFMJOSFMBUJPOTIJQUPUIFDPOUSJCVUJPO(PBMTBOESFTVMUTBSFPGUFO TFUBUMFWFMTBUXIJDIUIFDPOUSJCVUJPOPOMZIBTBMJNJUFEFGGFDU5P NBLFUIFNNFBOJOHGVMQMBOOJOHUPPMT UIFZTIPVMECFTQFDJàDBOE MJOLFEUPUIFMFWFMBUXIJDIUIFQSPKFDUPSQSPHSBNNFXJMMIBWFBO JNQBDU0OFQSPCMFNJONBOZQBSUOFSPSHBOJTBUJPOTJTUIBUNBOBHF NFOUEPFTOPUIBWFTVGà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àOBMUBSHFUHSPVQBSFCBTFEPOMPOHDIBJOTPG TVCSFTVMUT"MMUIFMJOLTJOUIFDIBJOBSFFTTFOUJBMGPSUIFBDIJFWF NFOUPGBMPOHUFSNTVTUBJOBCMFSFTVMU

4FMFDUJPOPGHPBMMFWFM 0OFFYBNQMFJTBQSPKFDUUIBUJOUFOETUPUSBJOUFBDIFSTBUBTDIPPMGPSUBY BENJOJTUSBUPST8IFOUIFZIBWFCFFOUSBJOFEUIFUFBDIFSTXJMMDBSSZPVUUIF USBJOJOHUIFNTFMWFT"GUFSUSBJOJOH UIFUBYBENJOJTUSBUPSTXJMMCFCFUUFSBUNBL JOHUBYBTTFTTNFOUTFUDBOEUIFJSXPSLXJMMMFBEUPCFUUFSUBYBENJOJTUSBUJPO XJUIBIJHIFSQSPQPSUJPOPGDPSSFDUEFDJTJPOTCBTFEPODVSSFOUUBYMFHJTMBUJPO 5IFUSBJOJOHQSPHSBNNFXJMMMFBEUPUIFPQUJNJTBUJPOPGUBYSFWFOVFTBOECFUUFS SVMFPGMBX5IFQSPKFDUTPVUQVUJTUSBJOFEUFBDIFST8IBUJTUIFOUIFFGGFDU BOE UIVTUIFQSPKFDUHPBMBOEEFWFMPQNFOUHPBM 5IFSFBSFBOVNCFSPGBMUFSOBUJWFT XIFSFHPBMMFWFMTBSFDPODFSOFE 5IFTDIPPMXJMMCFDBQBCMFPGHJWJOHUBYBENJOJTUSBUPSTHPPEUSBJOJOH 5IFDBQBDJUZPGUIFUBYBENJOJTUSBUJPOUPNBLFEFDJTJPOTXJMMCFTUSFOHUI FOFE $PSSFDUEFDJTJPOTXJMMCFNBEFJOUIFUBYBENJOJTUSBUJPO 5BYSFWFOVFTXJMMCFPQUJNJTFE 4FSWJDFUPDJUJ[FOTXJMMCFPGIJHIFSRVBMJUZ 5IFSFXJMMCFCFUUFSHPWFSOBODFBOEUIFSVMFPGMBXXJMMCFJNQSPWFE "MMUIFTFBSFQPTTJCMFFGGFDUT#VUBUXIBUMFWFMTJTJUSFBTPOBCMFUPEFmOF QSPKFDUBOEEFWFMPQNFOUHPBMT 5IJTDIPJDFNVTUCFCBTFEPOXIBUJTBDUVBMMZ EPOFJOUIFQSPKFDU*UJTOPUSFBTPOBCMFUIBUUIFEFWFMPQNFOUHPBMPGBQSPKFDU UIBUUSBJOTUFBDIFSTPGUBYBENJOJTUSBUPSTTIPVMECFCFUUFSTFSWJDFUPUIF DJUJ[FOT 5IFEFmOJUJPOPGUIFMFWFMJTPOFBTQFDUPGUIFHPBMQSPCMFN*ODBQBDJUZ EFWFMPQNFOUDPOUSJCVUJPOTUIFSFJTBMTPBOPUIFSUZQFPGQSPCMFN8IBUEPFT UIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOSFBMMZXBOUUIF4XFEJTITVQQPSUUPDPOUSJCVUFUP *T UIFHPBMUPUSBJOUFBDIFSTPSJTJUUPDSFBUFDBQBDJUZBUUIFSFDJQJFOUPSHBOJTBUJPO UPUSBJOUFBDIFST *OCPUIDBTFTXFDPOUSJCVUFUPDBQBDJUZEFWFMPQNFOUCVU JOUIFMPOHUFSN JUJTOBUVSBMMZUIFMBUUFSUIBUNVTUCFBDIJFWFEJGUIFTZTUFN JTUPCFTVTUBJOBCMF5IFOBDUJWJUJFTXJMMCFDBSSJFEPVUJOBOPUIFSEJNFOTJPO OBNFMZUPEFWFMPQBOEPSHBOJTBUJPOTFYQFSUJTFUPEFBMXJUIBUBTL*GXFLFFQ UPUIJTEJNFOTJPO UIFmOBMHPBMJOUIFFYBNQMFBCPWFDPVMECFUPDPOUSJCVUFUP UIFDSFBUJPOPGFGGFDUJWFDBQBDJUZGPSUIFUSBJOJOHPGUFBDIFSTJOUBYBENJOJTUSB UJPO5IJTJTBNPSFMJNJUFEEFWFMPQNFOUHPBMXIJDIIBTDBQBDJUZBTJUTQPJOUPG EFQBSUVSFBOEOPUUIFUBYQPMJDZBTQFDU

(PBMTDBOCFTFUBUEJGGFSFOUMFWFMTBOEUIFZBSFBCMFQSPWJEFHVJE BODF UP B HSFBUFS PS MFTTFS FYUFOU PO UIF QSBDUJDBM XPSL UIBU BO PSHBOJTBUJPO JT UP EP *O PSEFS UP EFWFMPQ HPBMT UIBU BSF OPU POMZ PWFSBMMEFWFMPQNFOUHPBMTPSQSPKFDUHPBMT UIFZDBOCFFTUBCMJTIFE GPSEJGGFSFOUQIBTFTPGBOBDUJWJUZTiPQFSBUJPOBMQSPDFTTu5IFQPJOU PGEFQBSUVSFJTUIBUBOBDUJWJUZJTEFàOFEPOUIFCBTJTPGFYUFSOBM SFRVJSFNFOUT FYQFDUBUJPOT BOE OFFET 5IFTF BSF USBOTMBUFE JOUP FYQFDUBUJPOT PG UIF TFSWJDFT QSPEVDFE CZ UIF BDUJWJUZ XJUIJO UIF GSBNFXPSLPGUIFPQFSBUJPOBMQSPDFTT0OUIFCBTJTPGEFNBOETGPS TFSWJDFQSPEVDFST BOE QSPDFTTFT HPBMT DBO CF GPSNVMBUFE GPS UIF EFWFMPQNFOU PG UIF BDUJWJUZ XIJDI UIFO MFBE UP BO PVUQVU PG POF UZQF PS BOPUIFS 5IJT PVUQVU UIFO IPQFGVMMZ MFBET UP UIF FGGFDU DJUJ[FOPSDVTUPNFSTBUJTGBDUJPO 5IFHPBMTDBOSFGFSUP m 5IFQSPDFTTFT GPSFYBNQMFUPDPOUSPMBOEJNQSPWFUIFN

m 5IFQFSGPSNBODFPGUIFQSPDFTTFT PVUQVU

m 5IFDPOàEFODFBOETBUJTGBDUJPOPGQSJODJQBMTBOEDJUJ[FOT RVBM JUZFYQFSJFODFECZDVTUPNFST

01&3"5*0/"-130$&44

1&3'03."/$& 0VUQVU 4FSWJDFTQSPEVDUT $JUJ[FOTDPOmEFODF BOETBUJTGBDUJPO

(PBMTJOUIFQSPDFTT .FBTVSFNFOUQPJOUTJO UIFQSPDFTTJOPSEFSUP TUFFSBOEJNQSPWFJU

(PBMTPGUIF QSPDFTTBTBO FOUJUZ

(PBMTPGUIF PVUQVUTPGUIF QSPDFTT

(PBMTPGUIF DVTUPNFSQSPDFTT RVBMJUZFYQFSJFODFE CZDVTUPNFST

5IFHPBMTJOUIFQSPDFTTNBZSFGFS GPSFYBNQMF UPJNQPSUBOUTVC PVUQVUT DSJUJDBM QPJOUT GPS HPWFSOJOH UIF QSPDFTT PS HPBMT GPS JN QSPWFNFOUTJOBTVCQSPDFTTBDUJWJUZ m (PBMTPGUIFQSPDFTTSFGFSUPUIFQSPDFTTBTBXIPMF GPSFYBNQMF UPUBMUJNFSFRVJSFEUPBENJOJTUFSBDFSUBJONBUUFS m (PBMTDBOBMTPCFMJOLFEUPUIFRVBMJUZPGUIFTFSWJDFTQSPEVDUT GPSFYBNQMFPGEFDJTJPOTXJMMCFDPSSFDU m (PBMTJOSFTQFDUPGQFSGPSNBODF PVUQVU BSFPGUFOFYQSFTTFEJO UIFGPSNPGWPMVNFTBOERVBMJUZ GPSFYBNQMFOVNCFSPGNBUUFST BENJOJTUFSFEXJUIBDFSUBJONFBTVSFPGRVBMJUZ

(PBM 46#(0"-

46#(0"46#(0"-

m (PBMTJOSFTQFDUPGUIFRVBMJUZFYQFSJFODFECZDVTUPNFSTSFGFS GPSFYBNQMF UPUIFEFHSFFPGDPOà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àOF HPBMT BOE JOEJDBUPST MJOLFE UP UIF BDUJWJUJFT UIBU BSF JNQMF NFOUFEUPEFWFMPQDBQBDJUZ5IFSFJTBDIBMMFOHFJOIBWJOHHPBMTUIBU GFFMSFMFWBOUBOEOPUUPPBCTUSBDUGPSUIFJOEJWJEVBMTBGGFDUFECZUIF BDUJWJUZ&YQFSJFODFTIPXTUIBUBDUJWJUZHPBMTTIPVMECFGPSNVMBUFE XJUIBHSFBUEFHSFFPGJOáVFODFFYFSUFECZUIPTFXIPXJMMCFNPTUEJ SFDUMZJOWPMWFEJOQBSUJDJQBUJOHJOUIFBDUJWJUZBOEJOBQPTTJCMFQSPD FTTPGDIBOHF4JODFDBQBDJUZEFWFMPQNFOUJTNPTUPGUFOBTMPXQSPD FTT TIPSUUFSNHPBMTDBODPOTUJUVUFJNQPSUBOUJODFOUJWFTGPSESJWJOH UIFQSPDFTTGPSXBSET

*OEJDBUPSTUPNFBTVSFDIBOHF 4PNFHPBMTBSFTQFDJàDBOEFBTZUPGPMMPXVQ*OPUIFSDBTFTSFTVMUT BOE FGGFDUT BSF NVDI NPSF EJGàDVMU UP EFTDSJCF BOE NFBTVSF *O UIFTFDBTFTJOEJDBUPSTQSPWJEFBOJNQPSUBOUBJE*OEJDBUPSTTIPVMECF MJOLFEUPHPBMMFWFMTBOESFTVMUMFWFMTJOBDDPSEBODFXJUI-'"5IF VTFPGJOEJDBUPSTIBTNBJOMZUXPQVSQPTFT *OEJDBUPSTBSFBQBSUPGQFSGPSNBODFNBOBHFNFOUGPSGPMMPXJOH VQQSFEFUFSNJOFEHPBMTBOESFTVMUT 5IFVTFPGJOEJDBUPSTFOIBODFTUIFQPTTJCJMJUZPGGPMMPXJOHVQ UIFPQFSBUJPOBMQSPDFTT BDRVJSJOHSFMFWBOUJOGPSNBUJPO BOE DPOUSJCVUJOHUPMFBSOJOH *U JT JNQPSUBOU UP VOEFSMJOF UIF TFDPOE QVSQPTF NFOUJPOFE BCPWF XIJDIIBTDPOTFRVFODFTGPSUIFXBZTJOXIJDIGPMMPXVQJTQFSGPSNFE %FWFMPQNFOUPGJOUFSOBMGPMMPXVQQSPDFTTFTTIPVMECFFODPVSBHFE *GFYUFSOBMTVQQPSUJTOFFEFE GPMMPXVQDBOCFDBSSJFEPVUSFHVMBSMZ XJUIUIFBJEPGFYUFSOBMBEWJTFSTXIPXPSLUPHFUIFSXJUISFQSFTFOUB UJWFTPGUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPO JOPSEFSUPDSFBUFBXBSFOFTTBOE MFBSOJOHJOSFTQFDUPGGPMMPXVQ %FTJHOJOHBOEVTJOHJOEJDBUPSTJTOPUXJUIPVUQSPCMFNT*OEJDB UPST PG DBQBDJUZ EFWFMPQNFOU BSF PGUFO PG B RVBMJUBUJWF OBUVSF BOE

DBOTFMEPNCFUSBOTGPSNFEJOUPTJNQMFRVBOUJUBUJWFNFBTVSFT5IF JOEJDBUPS TIPVME QSPWJEF BO JEFB PG UIF iBNPVOU PG EFWFMPQNFOUu UIBUIBTCFFOBDIJFWFE*USFRVJSFTBTUBSUJOHQPJOUGPSDPNQBSJTPO QVSQPTFT 5IF BOBMZTJT PG UIF DBQBDJUZ HBQ BOE UIF UISFF BSFBT PG TUSVDUVSF DVMUVSF BOE QFSGPSNBODF QSPWJEF B CBTJT GPS JEFOUJGZJOH SFMFWBOUJOEJDBUPST5IF-'"NFUIPETQFDJàFTUIFSFRVJSFNFOUTGPS JOEJDBUPST 2VFTUJPOT*OEJDBUPST o %PFTUIFJOEJDBUPSDPSSFTQPOEUPUIFGBDUPSTUIBUUIFNPTUJNQPSUBOU TUBLFIPMEFSTXJTIUPNFBTVSF o %PFTJUHJWFBVTFGVMNFBTVSFPGRVBOUJUZBOEPSRVBMJUZ o %PFTJUHJWFBOJOEJDBUJPOPGXIFOUIFSFTVMUXJMMCFBDIJFWFE o *TJUDPTUFGmDJFOUJFJTJUQPTTJCMFUPDPMMFDUEBUBXJUIPVUJODVSSJOH IJHIMFWFMTPGDPTU o "SFUIFEBUBSFRVJSFEFBTZUPDPMMFDU o 8IPXJMMDPMMFDUUIFEBUB o *TUIFJOEJDBUPSTVGmDJFOUMZTFOTJUJWFUPNFBTVSFBDIBOHF o %PBMMUIFJOEJDBUPSTDPMMFDUJWFMZHJWFVTBQJDUVSFPGUIFSFMBUJPOTIJQT CFUXFFOUIFPSHBOJTBUJPOTDPODFSOFEJOUIFTZTUFN o %PUIFJOEJDBUPSTDPMMFDUJWFMZHJWFVTUIFQPTTJCJMJUZUPGPMMPXVQB DIBOHFUIBUMFBETUPDBQBDJUZEFWFMPQNFOU

.BLJOHQSPDFTTFTFGmDJFOU *ONPTUQSPKFDUTBOEQSPHSBNNFTUIFJOUFOUJPOJTUPNBLFBOBDUJWJUZ NPSFFGàDJFOUJOPOFXBZPSBOPUIFS*OPSEFSUPCFBCMFUPJNQSPWF BOBDUJWJUZTZTUFNBUJDBMMZJOUIFMPOHUFSNJUNBZCFOFDFTTBSZUPMPPL DMPTFMZBUUIFXBZUIFBDUJWJUZGVODUJPOTJOEFUBJM"HSFBUFSGPDVTPO HPBMTBOENFBTVSFNFOUPGSFTVMUTBMTPJNQMJFTBHSFBUFSGPDVTPOUIF QSPDFTT UIBU MFBET UP UIFTF HPBMT 5IF QSPDFTTFT JO UIF BDUJWJUZ BSF NBEFWJTJCMFBOEDBOCFUIFTVCKFDUPGNFBTVSFNFOU*UXJMMUIFOBMTP CFDPNFDMFBSUIBUJUJTUIFQSPDFTTFTUIBUNVTUCFTUFFSFE JNQSPWFE BOE EFWFMPQFE JG UIF BDUJWJUZ JO JUT FOUJSFUZ JT UP CFDPNF NPSF FG àDJFOU BOE BDIJFWF UIF EFTJSFE SFTVMU 5IF XPSE iQSPDFTTu EFSJWFT GSPN-BUJOBOENFBOTDPVSTFPGFWFOUT"QSPDFTTBQQSPBDIIBTUIF VMUJNBUF BJN PG NFFUJOH UIF SFRVJSFNFOUT NBEF PG UIF BDUJWJUZ CZ UIF UBSHFU HSPVQ PS UIF DMJFOUT "JNT PG B NPSF JOEJSFDU DIBSBDUFS XJUIBQSPDFTTBQQSPBDIDBOSFGFSUPUIFFGàDJFODZBOEUIFRVBMJUZ BTTVSBODFPGUIFBDUJWJUZ"QSPDFTTBQQSPBDINBZBMTPDPOUSJCVUFUP JODSFBTJOHGPDVTPOUIFTFSWJDFUIBUJTUPCFQFSGPSNFEBUUIFFOEPG UIFQSPDFTT BOEBIPMJTUJDVOEFSTUBOEJOHPGUIFXBZJOXIJDIFBDI DPNQPOFOUDPOUSJCVUFTUPUIFQSPHSFTTPGUIFBDUJWJUZ

"QSPDFTTBQQSPBDIBMTPNBLFTPSHBOJTBUJPOBMMFBSOJOHQPTTJCMF 5PTVSWFZ EFTDSJCFBOEBOBMZTFUIFBDUJWJUZFOUBJMTBMFBSOJOHQSPD FTTUIBUJODSFBTFTVOEFSTUBOEJOHPGUIFXIPMFQSPDFTTBOEUIFXBZTJO XIJDIEJGGFSFOUQBSUTJOUFSBDU5IFTVSWFZNBZIBWFEJGGFSFOUEFHSFFT PGBNCJUJPOBOEWBSJBUJPOTJOGPDVT"QQMZJOHBIPMJTUJDWJFXPGBO BDUJWJUZDBOCFBOBJNJOJUTFMG'JSTUBOEGPSFNPTUUIFIPMJTUJDWJFX DPOUSJCVUFT UP JNQSPWJOH DBQBDJUZ UP NFFU QSFEFUFSNJOFE SFRVJSF NFOUT *U NBZ CF JNQPSUBOU UP EFàOF UIF QSJNBSZ BJN JO PSEFS UP EFUFSNJOFUIFGPDVTPGUIFBOBMZTJT 8IFSF 4JEB JT DPODFSOFE B GPDVT PO QSPDFTTFT NBZ CF NFBO JOHGVM GPSFYBNQMFJODPOOFDUJPOXJUIBO-'"BOBMZTJT8IFOUIF QSPCMFNTIBWFCFFOTVSWFZFEBOEUIFHPBMTIBWFCFFOEFàOFE BOFY UFOTJWFBNPVOUPGXPSLTUJMMSFNBJOTJOESBXJOHVQBEFUBJMFEQSPKFDU QSPQPTBM *O PSEFS UP BSSJWF BU UIF NFBTVSFT PS BDUJWJUJFT UIBU BSF OFFEFEUPSFBDIBHPBM JUJTJNQPSUBOUUPLOPXUIFQSPDFTTFT XPSLJOH TUBHFTBOEPQFSBUJPOTUIFBDUJWJUZDPOTJTUTPG"OPUIFSFYBNQMFJTTFD UPSTVQQPSUXIJDIJTPGUFOCBTFEPOTUSBUFHJD PWFSBMMEPDVNFOUT*O NBOZDBTFTJUJTVODMFBSXIFUIFSUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOIBTUIF DBQBDJUZSFRVJSFEUPJNQMFNFOUUIFQMBOUIBUIBTCFFOQSPEVDFE#Z BOBMZTJOHUIFBDUJWJUZXJUIUIFBJEPGBQSPDFTTBQQSPBDI TIPSUDPN JOHTJODBQBDJUZDBOCFJEFOUJàFEBOEBSFUIVTFBTJFSUPSFNFEZ "QSPDFTTJTTPNFUIJOHUIBUUBLFTQMBDFJOBOBDUJWJUZ TUFQCZTUFQ VOUJMUIFUBSHFUHSPVQPSUIFDMJFOUTSFDFJWFUIFJSTFSWJDFPSIBWFUIFJS QSPEVDUT EFMJWFSFE 1SPDFTTFT BSF UP CF GPVOE JO BMM PSHBOJTBUJPOT SFHBSEMFTTPGXIFUIFSXFDIPPTFUPXPSLXJUIUIFNPSOPU&BDIPS HBOJTBUJPONVTUEFà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

4UJHFOEBIM-+PIBOTTPO51SPDFTTPSJFOUFSJOHJTUBUFO 4UBUFOTLWBMJUFUTPDILPNQFUFOTSÌE ,,3

%JDBOEFS "MNIFN 3ÚOOCFSH 7ÊHHÚ"UUMZDLBTNFEQSPDFTTMFEOJOH -JCFS"#

1SPDFTTIJFSBSDIZ 130$&44 $POTJTUJOH PGTFWFSBM TVCQSPDFTTFT

46#130$&44 *TQBSUPGUIFNBJOQSPDFTT oDPOTJTUTPGTFWFSBMBDUJWJUJFT

"$5*7*5: *TQBSUPGBTVCQSPDFTT oDPOTJTUPGTFWFSBMXPSLJOH PQFSBUJPOT

803,*/(01&3"5*0/

*O BEEJUJPO UP NBJO QSPDFTT UIFSF BSF TVQQPSU BOE NBOBHFNFOU QSPDFTTFTUIBUBSFJOUFOEFEUPSFJOGPSDFUIFNBJOQSPDFTTFTJOBOPS HBOJTBUJPO4VQQPSUQSPDFTTFTNBZ GPSFYBNQMF IBWFUIFUBTLPGQSP WJEJOHIVNBOSFTPVSDFEFWFMPQNFOUBOE*5TVQQPSU.BOBHFNFOU QSPDFTTFTEFàOFBOEGPMMPXVQHPBMTBOEQMBOTPGPQFSBUJPOTBTXFMM BTJNQSPWFNFOUTUPPUIFSQSPDFTTFT8IFOUIFHPBMJTUIFMPOHUFSN EFWFMPQNFOUPGPQFSBUJPOT JUJTVTVBMMZUIFDBTFUIBUBMMUIFEJGGFSFOU UZQFTPGQSPDFTTFTOFFEUPCFBOBMZTFEBOEJNQSPWFE .BOBHFNFOUQSPDFTTFT

(0"-4 44&4

0$&

/&&%4

13 ."*/

4VQQPSUQSPDFTTFT

4UJHFOEBIM - +PIBOTTPO 5 1SPDFTTPSJFOUFSJOH J TUBUFO 4UBUFOT LWBMJUFUT PDI LPNQFUFOTSÌE ,,3

3FHBSEDBQBDJUZ EFWFMPQNFOUBTB DPOUJOVPVT POHPJOH MFBSOJOHQSPDFTT

$BQBDJUZEFWFMPQNFOUDBOCFEFTDSJCFEBTBDPOUJOVPVT POHPJOHMFBSO JOHQSPDFTTGPSJOEJWJEVBMT HSPVQTBOEPSHBOJTBUJPOT*UJTBMPOHUFSN QSPDFTT UIBU 4JEB DIPPTFT UP SFJOGPSDF GPS MPOHFS PS TIPSUFS QFSJPET -FBSOJOHDBOUBLFQMBDFBUEJGGFSFOUMFWFMTBOEJOEJGGFSFOUNBOOFST 5IJTDIBQUFSEFTDSJCFTEJGGFSFOUUZQFTPGTLJMMT XBZTJOXIJDINPUJWB UJPOGPSQSPDFTTFTPGDIBOHFDBOCFJEFOUJàFEBOEXBZTJOXIJDIMFBSO JOHUBLFTQMBDF$SFBUJOHBMFBSOJOHPSHBOJTBUJPOJTBXBZPGFODPVS BHJOHDPOTUBOUEFWFMPQNFOUBOEDPOUJOVPVTMFBSOJOH)PXFWFS UIFSF BSFDFSUBJOSJTLTBTTPDJBUFEXJUITVQQPSUJOHQSPDFTTFTPGDIBOHF'PS FYBNQMF PQFSBUJOHDPTUTNBZJODSFBTFDPOTJEFSBCMZJODPOOFDUJPOXJUI DIBOHFT UP BO BDUJWJUZ $BQBDJUZ EFWFMPQNFOU JT BO JOWFTUNFOU UIBU OFFETMPOHUFSNQMBOOJOH5IJTBTQFDUJTEFBMUXJUIJOUIJTDIBQUFS

'PDVTPOJOEJWJEVBMLOPXMFEHFBOETLJMMT o&OWJSPONFOUDPOUFYUVBMGBDUPST o*OTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLT o4ZTUFNTPGPSHBOJTBUJPOT o0SHBOJTBUJPO o6OJUTJOBOPSHBOJTBUJPO o*OEJWJEVBMLOPXMFEHFBOEQSPGFTTJPOBMTLJMMT

*OUIJTDPOUFYU LOPXMFEHFJTTPNFUIJOHNPSFUIBOQPTTFTTJOHJOGPSNB UJPO*OPSEFSGPSJOGPSNBUJPOUPCFDPNFLOPXMFEHF JUNVTUCFQSPDFTTFE BOESFà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àDHPBMT5IFFOWJSPONFOUUIFJOEJWJEVBMXPSLT JOJTJNQPSUBOUGPSEFWFMPQJOHUIFLOPXMFEHFBOETLJMMTUIBUBSFOFFEFE UPGVMàMUIFPSHBOJTBUJPOTHPBMT5IFPSHBOJTBUJPOBMDVMUVSFTIPVMETVQ

4JEB -FBSOJOH4USBUFHZ1SPKFDU mOBMSFQPSU .BZ

QPSUBOETUJNVMBUFMFBSOJOHBOEDSJUJDBMUIJOLJOH.BOBHFNFOUQMBZTBO JNQPSUBOUSPMFGPSUIFPSHBOJTBUJPOBMDVMUVSFBTXFMMBTGPSUIFNPUJWBUJPO PGFBDIJOEJWJEVBMNFNCFSPGTUBGG5IFXJMMJOHOFTTPGFBDIJOEJWJEVBMUP VTFIJTIFSTLJMMTJTFTTFOUJBMJGUIPTFTLJMMTBSFUPCFOFàUUIFPSHBOJTBUJPO 8IFOBQSPKFDUPSBQSPHSBNNFJTQMBOOFE BTLJMMTBOBMZTJTDBO QSPWJEFTVQQPSUGPSUIFBTTFTTNFOUPGXIFUIFSUIFDIBOHFTDBOCFJN QMFNFOUFEXJUIBWBJMBCMFSFTPVSDFT"TLJMMTBOBMZTJTTIPVMEQSPWJEF UIFBOTXFSUPUIFEJGGFSFODFCFUXFFOUIFOFFETBOEUIFBWBJMBCJMJUZ PGTLJMMT4JEBIBTJEFOUJàFEEJGGFSFOUUZQFTJGTLJMMTJOBTLJMMTTUBS5IF GPMMPXJOHNPEFMJTVTFEUPBTTFTTTLJMMTBU4JEB*UDBOBMTPCFVTFEJO DPPQFSBUJPOQSPHSBNNFTXJUIPUIFSPSHBOJTBUJPOT

4LJMMTTUBS

2VFTUJPOT4LJMMT o %PUIFTUBGGJOUIFPSHBOJTBUJPOQPTTFTTTUSBUFHJDTLJMMTJOUIFGPSN PGLOPXMFEHFPGUIFPQFSBUJPOBMDPODFQUBOEHPBMT JFUIFZIBWFB IPMJTUJDWJFXPGPQFSBUJPOT o %PUIFTUBGGQPTTFTTQSPGFTTJPOBMTLJMMTJOUIFGPSNPGFYQFSUJTFBOE FYQFSJFODFJOSFMFWBOUXPSLJOHmFMET UIFPSJFT NFUIPET MBOHVBHFT QPMJDJFT SFHVMBUJPOT FUD o 5PXIBUFYUFOUEPUIFTUBGGNBLFVTFPGUIFJSMFBSOJOHTLJMMTJOPSEFS UPBCTPSCLOPXMFEHFFYQFSJFODFJOOPWBUJPOTBOEUSBOTGPSNUIFTF JOUPQSBDUJDBMBDUJPOJOOFXDPOUFYUT o 5PXIBUFYUFOUDBOSFMBUJPOTIJQTLJMMTCFGPVOE JOUIFGPSNPGDPPQ FSBUJPO DSFBUJOHDPOUBDUT DPNNVOJDBUJPO LOPXMFEHFPGQFPQMF KVEHFNFOU MFBEFSTIJQ DPOUBDUOFUXPSLT DPOnJDUNBOBHFNFOUFUD o 5PXIBUFYUFOUEPUIFTUBGGQPTTFTTGVODUJPOBMTLJMMT JFUIFDBQBDJUZ UPDIPPTFUIFSPMFUIFZTIPVMEBEPQUXIFOUIFZQFSGPSNBEVUZTPMWF BQSPCMFNDBQBDJUZUPESJWFBQSPDFTTGPSXBSET BOBMZUJDBMDBQBDJUZ JOOPWBUJWFUIJOLJOH DBQBDJUZUPCSJOHNBUUFSTUPBDPODMVTJPO GPMMPX VQ UBLFJOJUJBUJWFT NBLFEFDJTJPOTFUD

*ODFOUJWFTGPSDIBOHF $BQBDJUZ EFWFMPQNFOU PGUFO NFBOT UIBU FYJTUJOH BDUJWJUJFT XJMM CF DIBOHFEBOEOFXSPVUJOFTEFWFMPQFE$IBOHFTJOXPSLJOHEVUJFTBOE XBZTPGQFSGPSNJOHUIFTFEVUJFTNBLFJUOFDFTTBSZGPSJOEJWJEVBMTUP EFWFMPQUIFJSTLJMMT/FXQBUUFSOTPGCFIBWJPVSNVTUCFFTUBCMJTIFE BOE BUUIFTBNFUJNF BOZJOBEFRVBUFGPSNTPGCFIBWJPVSNVTUCF BCPMJTIFE5IFJOEJWJEVBMQFPQMFJOUIFPSHBOJTBUJPOJORVFTUJPOBOE UIFJSNPUJWBUJPOGPSDIBOHFJTPGEFDJTJWFJNQPSUBODFUPUIFSFTVMUPG EFWFMPQNFOUDPOUSJCVUJPOT 5IFJODFOUJWFTUSVDUVSFJOPSHBOJTBUJPOTJOáVFODFTUIFQPTTJCJM JUZPGJNQMFNFOUJOHUIFDIBOHFQSPDFTT$IBOHFPGUFONFFUTSFTJTU BODF*UDSFBUFTVODFSUBJOUZBOEWBHVFOFTTJOSFMBUJPOUPFYQFDUBUJPOT BOEUIFQPXFSTJUVBUJPO"XBSFOFTT POUIFQBSUPGCPUIEPOPSTBOE QBSUOFSTJODPPQFSBUJPO PGXIBUQSPDFTTFTPGDIBOHFNFBOBOEIPX UIFZDBOCFJNQMFNFOUFEJOBOFGà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àDVMUJFTJOBDIJFWJOHTVTUBJOBCMFSFTVMUT JGUIFSFJTOPUTUSPOHTVQQPSUBUBMMMFWFMTJOUIFPSHBOJTBUJPO*GUIFUPQ NBOBHFNFOUPGUIFPSHBOJTBUJPOEPFTOPUGFFMBTFOTFPXOFSTIJQPG UIFQMBOOFEDIBOHF UIFQSPCBCJMJUZUIBUBTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU DPOUSJCVUJPOXJMMCFJNQMFNFOUFEJTFYUSFNFMZTNBMM

.PUJWBUJPOTUBJSDBTF

"XBSFOFTTPGOFFET )JHI $POWJDUJPOUIBU DIBOHFJTOFDFTTBSZ BOEBSUJDVMBUJPOPG OFFET

"TTVNJOH SFTQPOTJCJMJUZ GPSDIBOHF

6OEFSTUBOEJOH PGOFFET

-PX

,OPXMFEHF PGOFFET .PUJWBUJPOGPSDIBOHF

5IJTTUBJSDBTFJMMVTUSBUFTUIBUBXBSFOFTTBOENPUJWBUJPOBSFQSPEVDUT PGBMFBSOJOHQSPDFTTUIBUUBLFTJOEJWJEVBMTBOEPSHBOJTBUJPOTUISPVHI EJGGFSFOUTUBHFT*OUIFà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áVFODFUIFTFMFDUJPOPGUIFSPVUFTUPTVDDFTTBOEUIFTPMVUJPOTOFD FTTBSZUPBDIJFWFUIFHPBM0GUFOFYUFSOBMTVQQPSUJTOFDFTTBSZGPSUIF JNQMFNFOUBUJPO PG BO FYUFOTJWF QSPDFTT PG DIBOHF "OZ DPOTVMUJOH JOQVUTIPVME IPXFWFS FODPVSBHFPXOFSTIJQ NPUJWBUJPO VOEFSUBL JOHBOEQBSUJDJQBUJPO 1SPDFTTFTPGDIBOHFBOEMFBSOJOHSFRVJSFJOEJWJEVBMTBOEPSHBOJ TBUJPOTUIBUBSFBXBSFPGUIFJSOFFEGPSLOPXMFEHFBOEBSFNPUJWBUFE GPS DIBOHF 5IFO UIFZ DBO BDRVJSF OFX LOPXMFEHF BOE UFTU BOE NPEJGZJUPOUIFCBTJTPGUIFTQFDJàD QSFWBJMJOHTJUVBUJPO*UJTJNQPS UBOUUPESBXBUUFOUJPOUPUIFJODFOUJWFTUPDSFBUFNPUJWBUJPOJOFWFSZ PSHBOJTBUJPO*GUIFFYJTUJOHTJUVBUJPOPGBQBSUOFSJODPPQFSBUJPOJT UBLFOBTUIFTUBSUJOHQPJOU UIFMFWFMPGBNCJUJPOPGDPOUSJCVUJPOTUP TUSFOHUIFODBQBDJUZNVTUCFBEBQUFEUPUIFTJUVBUJPOGPSMFBSOJOHBOE DIBOHFUIBUBQQMJFTJOUIFDBTFJORVFTUJPO5IFSFBSFOPHJWFONPE FMT UIFZNVTUBMMCFUBJMPSNBEF

$POEJUJPOTGPSMFBSOJOH

*IFBSo*GPSHFU

*TFFo*SFNFNCFS

*EPo*VOEFSTUBOE

$POGVDJVT

*OSFDFOUEFDBEFT FEVDBUJPOBMUIFPSJFTIBWFVOEFSHPOFBQBSBEJHN TIJGU5IFGPDVTIBTNPWFEGSPNUFBDIJOHUPMFBSOJOH GSPNUIFUSBOT GFSPGLOPXMFEHFUPUIFEFWFMPQNFOUPGLOPXMFEHF"UUIFTBNFUJNF UIFRVPUBUJPOBCPWFGSPN$POGVDJVTTIPXTUIBUXFIBWFLOPXOGPS B MPOH UJNF UIBU MFBSOJOH EPFT OPU POMZ UBLF QMBDF CZ MJTUFOJOH UP XJTFQFPQMFBOEUPHPPEBEWJDF,OPXMFEHFDBOOPUCFUSBOTGFSSFE -FBSOJOHJTDPOTUSVDUFEJOTUFBECZUIFJOEJWJEVBMUISPVHISFáFDUJPO BOE JOUFSBDUJPO XJUI PUIFST &GGFDUJWF MFBSOJOH BDUJWBUFT BT NBOZ TFOTFTBTQPTTJCMF .PSFPWFS JOEJWJEVBMT IBWF EJGGFSFOU BCJMJUJFT BOE QFSTPOBMJUJFT XIJDINFBOTUIBUUIFZVTFEJGGFSFOUTUZMFTPGMFBSOJOH.BLJOHMFBSO JOHQPTTJCMFJOBHSPVQNFBOT UIFSFGPSF NFFUJOHUIFOFFETPGEJGGFS FOUJOEJWJEVBMTEFQFOEJOHPOUIFJSTUZMFTPGMFBSOJOH 5IJT JT BMTP SFáFDUFE JO PSHBOJTBUJPOBM UIFPSZ JO XIJDI iBDUJPO MFBSOJOHuIBTCFFOBQSPNJOFOUDPODFQUJOSFDFOUZFBST EFTQJUFUIF GBDUUIBUJUXBTEFWFMPQFECZ3FH3FWBOTBTFBSMZBTJOUIFT 5IFNFBOJOHPGiBDUJPOMFBSOJOHuJTUIBUIVNBOSFTPVSDFEFWFMPQ NFOU àSTU IBT B WBMVF XIFO JU JT USBOTGPSNFE JOUP QSBDUJDF BOE JT UFTUFEEJSFDUMZBUUIFXPSLQMBDF*UDSFBUFTNPSFMFBSOJOHBOEBOFX XBZPGXPSLJOHJTJOUFHSBUFEJOUPUIFPSHBOJTBUJPOJOBOBUVSBMNBO OFS.BOZFEVDBUJPOBMQSPHSBNNFTIBWFCFFOBXBTUFPGUJNFBOE FGGPSUTJODFJUIBTOPUCFFOFBTZUPVTFUIFOFXLOPXMFEHFBDRVJSFE

2VFTUJPOT)VNBO3FTPVSDF%FWFMPQNFOU o 8IBUJTUIFHPBMPGUIFQMBOOFEIVNBOSFTPVSDFEFWFMPQNFOU 8IBU BSFUIFOFXTLJMMTUPCFVTFEGPS o 8IBUTLJMMTFYJTUBUUIFQSFTFOUUJNF 4USFOHUITBOEXFBLOFTTFT o 8IBUNFBTVSFTBSFOFDFTTBSZGPSUIFOFXTLJMMTUPCFVTFE o 8IBUBSFUIFPCTUBDMFTUPMFBSOJOHPSUPUIFBQQMJDBUJPOPGUIFOFX TLJMMT

4JEB -FBSOJOH4USBUFHZ1SPKFDU mOBMSFQPSU .BZ QBHF

-FBSOJOHDZDMF ,PMC

3FnFDUJPO 8IZJTJU IBQQFOJOH

-FBSOJOH 8IBUIBWF*MFBSOU

5FTUJOH )PXEP*VTFXIBU *IBWFMFBSOU

/FXFYQFSJFODF 8IBUIBQQFOFE /FXFYQFSJFODF 8IBUIBQQFOFE

5IJOLJOOFXXBZT POUIFXBZUPOFX FYQFSJFODF

&BSMJFS FYQFSJFODF

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áFDUPOUIFJSFYQFSJFODF BOEUPQMBOBOFXBQQSPBDI -FBSOJOH CZ GPMMPXJOH VQ NFBTVSFT UBLFO BOE SFBMMZ MFBSOJOH GSPNUIFNIBTQSPWFEUPCFEJGàDVMUJONPTUDVMUVSFT5PCFPQFO UP MFBSOJOH JT BMTP BO JNQPSUBOU TLJMM 5IF QFSTPO XIP DPJOFE UIF DPODFQUiUIFMFBSOJOHPSHBOJTBUJPOu $ISJT"SHZSJT NBJOUBJOTUIBU JUJTUIFIVNBOEFGFODFNFDIBOJTNTUIBUNBLFMFBSOJOHJOPSHBOJTB UJPOTEJGàDVMU"SHZSJTDMBJNTUIBUUIFUSVUIJTJOUFSFTUJOHBTMPOHBT JUJTOPUBUISFBU0OUIFPUIFSIBOE JGUIFUSVUIDPOTUJUVUFTBUISFBU JU JT FBTJFTU UP JHOPSF JU CMBNF PUIFS FYUFSOBM GBDUPST PS EJTUPSU JU "SHZSJTSFTFBSDITIPXTUIBUEFGFODFNFDIBOJTNT JOPSEFSUPEFGFOE UIFNTFMWFTGSPNUISFBUT GVODUJPOJOUIFTBNFXBZGPSFWFSZPOF CVU UIBUUIFZDSFBUFEJGGFSFOUGPSNTPGCFIBWJPVSJOEJGGFSFOUDVMUVSFT 5IJTBMTPNFBOTUIBUJUJTNPSFEJGàDVMUGPSQFPQMFUPUIJOLJOFOUJSFMZ OFXXBZT GPSFYBNQMFUPDIBOHFBOPQFSBUJPODPNQMFUFMZ UIBOUP EJTDPWFSBOEDPSSFDUTNBMMGBVMUTJOPQFSBUJPOBMQSPDFTTFT-FBSOJOH

$ISJT"SHZSJT 0SHBOJ[BUJPOBM%ZOBNJDT

GPSJOEJWJEVBMT HSPVQTBOEPSHBOJTBUJPOTDBOUBLFQMBDFBUEJGGFSFOU MFWFMT0OFXBZPGFYQSFTTJOHUIFTFMFWFMTJTUPEFTDSJCFUIFNBTTJN QMFPSEPVCMFMFBSOJOH

'PSNPGMFBSOJOH

5PPM

%FQUIPG JOWPMWFNFOU

4JNQMFMFBSOJOH

&WFSZEBZMFBSOJOH $PNNJUNFOU "OOVBMCVEHFU

2VFTUJPOJOH

3FmOFNFOUPGUIF QSPDFTT 'PDVTPOQSPEVDUJWJUZ

'PMMPXVQPG PQFSBUJPOT %PVCMFMFBSOJOH

3FTVMU

6OEFSTUBOEJOH $IBOHFENJTTJPOJEFB

4USBUFHJDBOBMZTJT

&GmDJFODZPSDSJTJT

&OWJSPONFOUBM BOETUBLFIPMEFS BOBMZTFT 4LJMMTBOBMZTFT

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áJDUUIBOTJNQMFMFBSOJOH*OPSEFSUPDSFBUFDIBOHFXFOFFE BDDPSE JOHUP"SHZSJT UPPWFSDPNFUIFPSHBOJTBUJPOBMEFGFODFNFDIBOJTNT "SHZSJTQSPWJEFTBXPSLJOHNPEFMJOTJYTUFQT %JBHOPTFUIFQSPCMFN -JOLUIFEJBHOPTJTUPUIFCFIBWJPVSPGUIFQBSUJDJQBOUT *OWFTUJHBUFIPXUIJTCFIBWJPVSDSFBUFTPSHBOJTBUJPOBMEFGFODF QBUUFSOT 1SPWJEFTVQQPSUUPDIBOHJOHUIFCFIBWJPVSQBUUFSO $IBOHFUIFEFGFOTJWFQSBDUJDFTUIBUTUSFOHUIFOUIFPMEGPSNPG CFIBWJPVS %FWFMPQOFXPSHBOJTBUJPOBMTUBOEBSETBOEDVMUVSFTUIBUTUSFOHUI FOUIFOFXXBZPGBDUJOH

+ÚSHFO)BOTTPO "SHZSJT4DIÚO 4LBQBOEF1FSTPOBMBSCFUF

$ISJT"SHZSJT 0WFSDPNJOH0SHBOJ[BUJPOBM%FGFODFT

5IFMFBSOJOHPSHBOJTBUJPO 5IFDPODFQUPGiUIFMFBSOJOHPSHBOJTBUJPOuIBTCFFOVTFEJOSFDFOU EFDBEFTUPEFTDSJCFBOPSHBOJTBUJPOUIBUDSFBUFTBQQSPQSJBUFDPOEJ UJPOTUIBUFOBCMFQFPQMFUPMFBSOGSPNUIFJSPXOFYQFSJFODFBOEGSPN FBDIPUIFS*UJTCBTFEPOUIFOPUJPOUIBUFWFSZPOFIBTBOFFEUPMFBSO UPiPXOuBOEGFFMQSPVEPGUIFJSXPSL8FXBOUUPBDIJFWFPVSHPBMT BOESFDFJWFSFDPHOJUJPOGPSPVSQFSGPSNBODF"MFBSOJOHPSHBOJTB UJPOJTBOPSHBOJTBUJPOJOXIJDIQFPQMFBUBMMMFWFMT JOEJWJEVBMMZBOE DPMMFDUJWFMZ DBOJNQSPWFUIFJSBCJMJUZUPBDIJFWFUIFEFTJSFESFTVMUT JFDBQBDJUZEFWFMPQNFOU"QSFTFOUBUJPOPGUIFMFBSOJOHPSHBOJTB UJPOJTHJWFOJOi5IF'JGUI%JTDJQMJOFuCZ1FUFS4FOHF1FUFS4FOHF EFTDSJCFTBMFBSOJOHPSHBOJTBUJPOJOUIFGPMMPXJOHXBZi-FBSOJOHPS HBOJTBUJPOTBSFPSHBOJTBUJPOTUIBUDPOUJOVPVTMZFYQBOEUIFJSDBQBD JUZUPDSFBUFXIBUUIFZXBOUUPDSFBUFUIFSFTVMUTUIFZUSVMZEFTJSF XIFSFOFXBOEFYQBOTJWFQBUUFSOTPGUIJOLJOHBSFOVSUVSFE XIFSF DPMMFDUJWFBTQJSBUJPOJTTFUGSFF BOEXIFSFBOEQFPQMFBSFDPOUJOVBMMZ MFBSOJOHUPTFFUIFXIPMFUPHFUIFSu 4FOHFTQPJOUPGEFQBSUVSFJTBTZTUFNTUIFPSZBQQSPBDIJOXIJDI BOVOEFSTUBOEJOHUIBUDIBOHFTJOTJEFPSPVUTJEFUIFTZTUFNDBOOPU CFVOEFSTUPPEPSIBOEMFEVOMFTTUIFSFMBUJPOTIJQTCFUXFFOEJGGFSFOU DPNQPOFOUT PG UIF TZTUFN BSF UBLFO JOUP DPOTJEFSBUJPO *U JT PG OP NBUUFS IPX NVDI FBDI BOE FWFSZ POF PG UIF JOEJWJEVBMT EFWFMPQT IJTIFSTLJMMTXJUIJOUIFGSBNFXPSLPGIJTIFSPXOJOEJWJEVBMEVUJFT *OPSEFSGPSUIFPSHBOJTBUJPOUPCFOFàUGSPNUIFFYQFSJFODFHBJOFE BOEUIFMFTTPOTMFBSOFE DPNNVOJDBUJPOTBOESFMBUJPOTCFUXFFOQFP QMFNVTUGVODUJPOQSPQFSMZ0QQPSUVOJUJFTNVTUCFDSFBUFEGPSQFPQMF UP NFFU JO PQFO DPOWFSTBUJPOT UIVT DSFBUJOH MFBSOJOH UPHFUIFS *O PSEFSUPUSBOTGPSNUIJTMFBSOJOHJOUPQSBDUJDF BDVMUVSFBOETUSVD UVSFNVTUBMTPCFFTUBCMJTIFEJOUIFPSHBOJTBUJPOUIBUNBLFTDIBOHF BOEJOOPWBUJPOQPTTJCMF5IJTBQQSPBDIDPSSFTQPOETXFMMXJUI4JEBT BOBMZUJDBM NPEFM QSFTFOUFE BCPWF BOE UIF GSBNFXPSL UIBU DSFBUFT BO PSHBOJTBUJPOT DBQBDJUZ JO UIF GPSN PG JUT DVMUVSF TUSVDUVSF BOE QFSGPSNBODF

1FUFS4FOHF 5IF'JGUI%JTDJQMJOF

,FZBSFBTGPSBMFBSOJOHPSHBOJTBUJPO 1FUFS4FOHFHJWFTQSPNJOFODFUPmWFBSFBTUIBUBSFOFDFTTBSZGPSUIFDSFBUJPO PGBMFBSOJOHPSHBOJTBUJPO 1FSTPOBMNBTUFSZ 1FSTPOBMEFWFMPQNFOUNFBOTUPMFBSO UPTFFQSPCMFNTBOEPQQPSUVOJUJFTJO OFXXBZT BOEUIFSFCZUPJODSFBTFJOEJWJEVBMTDBQBDJUZUPNBTUFSUIFJSXPSL*G UIFPSHBOJTBUJPOJTUPEFWFMPQ JUJTOFDFTTBSZUIBUJOEJWJEVBMTJOUIFPSHBOJTB UJPOBSFBMMPXFEUPEFWFMPQBTJOEJWJEVBMT UIBUJUJTNBEFQPTTJCMFGPSUIFNUP CFDPNFBDUJWFMZJOWPMWFEBOEUPDSFBUFUIFTDPQFUPSFBMJTFUIFJSHPBMT .FOUBMNPEFMT .PEFMTPGUIJOLJOHBSFUIFQBUUFSOT BUUJUVEFT WBMVFT JNBHFTPSTZNCPMTUIBU JOnVFODFPVSDBQBDJUZUPVOEFSTUBOEUIFXPSMEBSPVOEVTBOEUIFXBZTXF TIPVMECFIBWFJOJU5IJOLJOHNPEFMT XIJDIDBOCFDPOTDJPVTPSVODPOTDJPVT BGGFDUUIFEFWFMPQNFOUBMQPXFSPGUIFPSHBOJTBUJPO #VJMEJOHTIBSFEWJTJPOT *GBOPSHBOJTBUJPOJTUPEFWFMPQ JUJTOFDFTTBSZUIBUUIFTUBGGGPSNDPNNPOWJ TJPOTBOEHPBMT JFUIBUUIFZSFBDIBHSFFNFOUBCPVUXIBUUIFZGFFMJTJNQPS UBOUUPBDIJFWF 5FBNMFBSOJOH "UFBNXIPTFNFNCFSTMFBSOBOEEFWFMPQUPHFUIFSDBOEFWFMPQKPJOUTLJMMTUIBU BSFNPSFUIBOUIFTVNPGUIFJOEJWJEVBMTLJMMTPGFBDINFNCFS5IJTDPMMFDUJWF MFBSOJOHSFRVJSFTBEJBMPHVFXIJDIHJWFTUIFTUBGGUIFPQQPSUVOJUZUPPQFOMZ JOGPSNFBDIPUIFSPGUIFJSFYQFSJFODF UIPVHIUTBOEPQJOJPOTBOEXIJDIDBO EFBMXJUIUIFEFGFODFNFDIBOJTNTUIBUBSJTF 4ZTUFNUIJOLJOH *OUIJTDPOUFYU TZTUFNUIJOLJOHSFGFSTUPUIFJOUFSBDUJPOCFUXFFOJOEJWJEVBMT HSPVQT PSHBOJTBUJPOT JOTUJUVUJPOBMGSBNFXPSLTBOEUIFPVUTJEFXPSME5IF TZTUFNDPOUBJOTQFPQMFBOEPSHBOJTBUJPOTBTXFMMBTTUSBUFHJFTBOETUSVD UVSFT'BVMUTJOPOFQBSUPGUIFTZTUFNPGUFOMFBEUPGBVMUTJOPUIFSQBSUTPGUIF TZTUFN5IFEFWFMPQNFOUPGBOPQFSBUJPOUIFSFGPSFPGUFOSFRVJSFTDPOUSJCVUJPOT UIBUBSFEJSFDUFEUPXBSETTFWFSBMBDUPSTJOUIFTZTUFNJOPSEFSGPSDIBOHFUP UBLFQMBDF

1FUFS4FOHF 5IF'JGUI%JTDJQMJOF

4VTUBJOBCMFSFTVMUTGSPNXPSLXJUIDIBOHF "OPUIFSJNQPSUBOUBTQFDUUIBUBGGFDUTUIFBDIJFWFNFOUPGTVTUBJOBCMF SFTVMUT JT UIF PQQPSUVOJUJFT BWBJMBCMF UP UIF QBSUOFS JO DPPQFSBUJPO UPà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àOBODFE CZUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPOBOEEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPOCZUIF EPOPS)PXFWFS JOUIFWFSZQPPSFTUDPVOUSJFTJUIBTCFFOEJGàDVMUUP QVSTVFUIJTQSJODJQMFDPOTJTUFOUMZ1FSIBQT JODFSUBJODBTFT JUIBTOPU FWFOCFFOEFTJSBCMF5IFQSJODJQMFJTCBTFEPOBOBTTVNQUJPOUIBU UIFDPVOUSJFTFDPOPNJDHSPXUIXJMMBCTPSCUIFJODSFBTFJOPQFSBUJOH DPTUT BSJTJOH GSPN UIF FOIBODFE DBQBDJUZ BDIJFWFE XJUI UIF BJE PG EFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPO 8IFO FDPOPNJD HSPXUI JT EFMBZFE PS OPU BDIJFWFE B GPSN PGEFQFOEFODFJTDSFBUFEPOGVSUIFSEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPOUP FOTVSFUIBUUIFJOWFTUNFOUTUIBUIBWFCFFONBEFIBWFOPUCFFO NBEFJOWBJO5IFQBSUOFSJODPPQFSBUJPODBOCFEFQFOEFOUPO àOBODJBMTVQQPSUBTXFMMBTFYQFSUBTTJTUBODFJOWBSJPVTGPSNT*U NBZCFBDBTFPGQSPWJEJOHDFSUBJOTLJMMTJOUIFGPSNPGDPOTVMUBOUT UISPVHI iHBQàMMJOHu (BQàMMJOH JF SFQMBDJOH PSEJOBSZ GVOD UJPOTJOUIFPSHBOJTBUJPOXJUIFYUFSOBMMZàOBODFEQFSTPOOFM NBZ CFKVTUJàFEJOTQFDJBMDBTFTCVUTIPVMEPOMZCFVTFEBTBTIPSUUFSN TPMVUJPO5IFHPBMPGEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPOJTUPBDIJFWFBTJUV BUJPO PG JOEFQFOEFODF JO XIJDI OP FYUFSOBM àOBODJBM PS DPOTVM UBODZTVQQPSUJTOFFEFE5IFTJUVBUJPOPGBOPSHBOJTBUJPOUIBUJT TFWFSFMZEFQFOEFOUPOàOBODJBMTVQQPSUXJMMCFCFUUFSJOUIFMPOH UFSN JG OBUJPOBM SFTPVSDFT DBO CF NPCJMJTFE UIBO JU XPVME CF JG UIF PSHBOJTBUJPO JT DPOTUBOUMZ EFQFOEFOU PO CPUI àOBODJBM BOE DPOTVMUBODZTVQQPSUGPSJUTEFWFMPQNFOUBOEPSJUTSFHVMBSPQFSB UJPOT 4VQQPSUJOH B QSPDFTT PG DIBOHF XJUI UIF BJE PG àOBODJBM TVQQPSUBOEFYUFSOBMBEWJTFSTDBOCFBHPPEJOWFTUNFOUJGUIFSF JTBXBSFOFTTPGXIBUJUJTUIBUDSFBUFTUIFSFRVJTJUFDPOEJUJPOTGPS MPOHUFSNDBQBDJUZEFWFMPQNFOU

(ÚSBO"OEFSTTPO 1FUFS8JOBJ%JBHOPTJTPGPSHBOJTBUJPOTJOEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPO HVJEFMJOFTGPS BQQMJDBUJPOPGUIF4UBJSDBTF.PEFM SFQPSUUP4*%"CZ4*16*OUFSOBUJPOBM"#

'VOET 3FHVMBSPQFSBUJPOT

4LJMMT

"

$

5PXIBUFYUFOUJTUIF

5PXIBUFYUFOUJTUIF

PSHBOJTBUJPOEFQFOEFOUPO

PSHBOJTBUJPOEFQFOEFOU

FYUFSOBMmOBODJBMBTTJT

POFYUFSOBMFYQFSUJTFUP

UBODFJOPSEFSUPNBJOUBJO

NBJOUBJOJUTPQFSBUJPOT

JUTPQFSBUJPOT

8PSLXJUIDIBOHF

#

%

5PXIBUFYUFOUJTUIF

5PXIBUFYUFOUJTUIFPSHBOJ

PSHBOJTBUJPOEFQFOEFOU

TBUJPOEFQFOEFOUPOFYUFSOBM

POFYUFSOBMmOBODJOHUP

FYQFSUJTFUPEFWFMPQBOE

EFWFMPQBOEDIBOHFJUT

DIBOHFJUTPQFSBUJPOT

PQFSBUJPOT

4JEBTNFUIPETBOE XBZTPGXPSLJOH

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àFEQFSTPOOFM4JEBTNBJOUISVTU XBT WPDBUJPOBM USBJOJOH BOE WPDBUJPOBM TDIPPMT BOE QSPWJEJOH TDIPMBSTIJQTGPSTUVEFOUTGSPN"GSJDBBU4XFEJTIVOJWFSTJUJFT"U UIFTBNFUJNF 4XFEJTIFYQFSUTXFSFSFDSVJUFEUPàMMUIFHBQMFGU CZUIFTUVEFOUTEVSJOHUIFJSTUVEJFT8IFOUIFQPTUTXFSFTUBGGFE XJUIMPDBMQFSTPOOFMUIF4XFEJTIFYQFSUTDPVMEFOEUIFJSBTTJHO NFOUT BOE BTTVNF NPSF PG BO BEWJTPSZ SPMF 5IJT XBT UIF CBTJD JEFB CPUIBU4JEBBOEJODPVOUSJFTTVDIBT#PUTXBOB5IFDPVO USZSFDSVJUFEGPSFJHOFYQFSUTBTHBQàMMFSTBOE BUUIFTBNFUJNF TFOUJOEJWJEVBMTBCSPBEGPSFEVDBUJPOBMQVSQPTFT"OJOUFSNFEJ BUFGPSNPGHBQàMMJOHXBTXIFOUIFFYQFSUTXFSFHJWFOUIFSPMFPG BEWJTFST5IJTXBTUIFNPEFMGPSUIFTPDBMMFEUFDIOJDBMBTTJTUBODF PS FYQFSU BTTJTUBODF BOE UIJT XBZ PG UIJOLJOH DBO CF EJTDFSOFE CFIJOE NVDI PG XIBU JT CFJOH EPOF JOUFSOBUJPOBMMZ FWFO UPEBZ 5IJTJTXIZUIJTDPODFQUPGDBQBDJUZEFWFMPQNFOUIBTCFFOVTFE

TZOPOZNPVTMZXJUIFYQSFTTJPOTTVDIBTiUFDIOJDBMBTTJTUBODFuPS JOMBUFSZFBST iUFDIOJDBMDPPQFSBUJPOu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à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àOBODFT FWFO JG UIJT XBT

4 #SPXOF %FWFMPQJOH $BQBDJUZ UISPVHI 5FDIOJDBM $PPQFSBUJPO $PVOUSZ &YQFSJFODFT &BSUITDBO 6/%1

BCJHFOPVHIQSPCMFN5IFZBMTPNFBOUBSBEJDBMDIBOHFJOUIF SPMFPGUIFQVCMJDBENJOJTUSBUJPOBOEJUTXBZTPGXPSLJOH1VCMJD 4FSWJDF3FGPSNTFWFOUVBMMZCFDBNF1VCMJD4FDUPS3FGPSNT5IF GPSNFSSFQSFTFOUFEBSFEVDUJPOBOESBUJPOBMJTBUJPOPGUIFQVCMJD BENJOJTUSBUJPO BOE UIF MBUUFS B CSPBEFS VOEFSTUBOEJOH PG XIBU JUNFBOTUPTUSFOHUIFODBQBDJUZJOBDPNQMFYTZTUFNPGPSHBOJTB UJPOT$BQBDJUZJODPNQMFYTZTUFNTDPVMEOPMPOHFSCFVOEFSTUPPE BT NBLJOH QBSU PG UIF QVCMJD BENJOJTUSBUJPO TUBUJTUJDBM PGàDFT UBYBENJOJTUSBUJPOPSBVEJUJOTUJUVUJPOT NPSFFGàDJFOU*OTUFBEJU XBTBRVFTUJPOPGPWFSBMMQBZJTTVFTBOEPGUSBJOJOHJOUIFQVCMJD TFDUPS5IFNFBOJOHPGUIFDPODFQUPGDBQBDJUZEFWFMPQNFOUXBT GVSUIFS FYUFOEFE UP JODMVEF UIF SPMF BOE SFTQPOTJCJMJUJFT PG UIF QVCMJDBENJOJTUSBUJPOBOE BUUIFTBNFUJNF UPNBLFUIFQVCMJD BENJOJTUSBUJPO NPSF FGàDJFOU )FSF JU XBT B RVFTUJPO PG MFHJTMB UJPOBOEPUIFSSFHVMBUJPOT BOEPGUIFDBQBDJUZDPNQMFYTZTUFNT TVDIBTUIPTFGPSà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iGBDJMJUB UPSuXJUIUIFSFTQPOTJCJMJUZGPSGBDJMJUBUJOHFYDIBOHFTPGFYQFSJFODF BOEMFBSOJOHXJUIPVUDPOUSJCVUJOHQSPGFTTJPOBMMZJUTFMG*OUIFPUIFS GPSNPGDPPQFSBUJPO UIFQBSUJFTQBSUJDJQBUJOHJOUIFSFGPSNQSPDFTT SFBDIBHSFFNFOUPOXIPTIPVMEDPOUSJCVUFXIBU5IFQBSUJFTDPN QMFNFOUFBDIPUIFS*OBOJEFBMTJUVBUJPO FBDIDPVOUSZDPOUSJCVUFT LOPXMFEHFBOEFYQFSJFODFJOàFMETXIFSFUIFZIBWFBDPNQBSBUJWF BEWBOUBHF *O UIF JOUFSOBUJPOBM EJTDVTTJPO PO IBSNPOJTBUJPO UIJT UZQFPGDPPSEJOBUJPOJTSFGFSSFEUPBTiDPNQMFNFOUBSJUZu "T MPOH BT TVQQPSU GPS DBQBDJUZ EFWFMPQNFOU DPOTJTUT PG JOWPMWJOH 4XFEJTI FYQFSUJTF JOEJWJEVBM FYQFSUT PS QSPGFTTJPOBM PSHBOJTBUJPOT

JOUIFGPSNPGUXJOOJOH 4JEBTSPMFJTNBJOMZUPDBSSZPVUQSPDVSF NFOUT QSPWJEFBGSBNFXPSLGPSDPOUSJCVUJPOTBOEUIFOGPMMPXUIFN VQ8IFSFNPSFDPNQMJDBUFESFGPSNQSPDFTTFTBSFDPODFSOFE 4JEB BMTPIBTUIFSFTQPOTJCJMJUZPGCFJOHBQBSUOFSJOUIFEJBMPHVFPOTUSB UFHJDBOEQPMJUJDBMMZTFOTJUJWFJTTVFT)FSFDPOTVMUBOUTPSPUIFSFYFSUT DBOOPU SFQMBDF 4JEB 5IF BEWJTFST NBEF BWBJMBCMF CZ 4JEB EP OPU IBWF UIF NBOEBUF GPS UIJT UBTL 5IFJS UBTL JT UP DPOUSJCVUF QSPGFT TJPOBMFYQFSUJTFJOUIFJSQSPGFTTJPOBMàFMET 5IFBOBMZTJTBOEEJBMPHVFUBLFTQMBDFJOEJGGFSFOUàFMETBOEDBO CFJMMVTUSBUFEJOUIFGPMMPXJOHXBZ 'VODUJPOBMSBUJPOBMEJNFOTJPO

1PMJUJDBMEJNFOTJPO

.JDSP

5FDIOJDBMFYQFSUJTFJOWBSJPVT GPSNT

&NCBTTJFT4JEBTEJBMPHVF JOSFMBUJPOUPUIFQBSUOFSJO DPPQFSBUJPO

.BDSP

,OPXMFEHFPGPWFSBMMQSPDFTTFT

&NCBTTJFT4JEBTEJBMPHVFPG DIBOHFBOESFGPSNXPSLJOSFMB UJPOUPUIFOBUJPOBMMFWFM "EKVTUFEBGUFS-BWFSHOF $*%"

$PNQMJDBUFE SFGPSN QSPDFTTFT NPWF CFUXFFO UIFTF à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àHVSFBCPWFTIPXT %JGGFSFOUGPSNTPGMFBSOJOH

8JUIJOUIFIJTUPSZPGEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPOUIFSFBSFFYBNQMFT PGDPVSTFTGSPNNBOZàFMETmMFBSOJOHBUUIFXPSLQMBDFBOEPSMPOH UFSN DPOUSJCVUJPOT UP USBJO UFBDIFST EPDUPST OVSTFT SFTFBSDIFST FDPOPNJTUT BOE MBXZFST &YQFSJFODF HBJOFE JOEJDBUFT UIBU JTPMBUFE FEVDBUJPOBOEUSBJOJOHQSPHSBNNFTJOUIFGPSNPGDPVSTFTIBWFB NJOPSFGGFDUVOMFTTUIFZBSFQBSUPGBNBKPSQSPDFTTPGDIBOHF5IFSF

"EBQUFEGSPN/#PFTFO BOE05IPSLJMETFO #FUXFFO/BJWFUZBOE$ZOJDJTN"1SBHNBUJD"QQSPBDIUP %POPS4VQQPSUGPS1VCMJD4FDUPS$BQBDJUZ%FWFMPQNFOU 1BQFSGPS.JOJTUSZPG'PSFJHO"GGBJST %BOJEB

-BHF#FSHTUSÚN .FUIPETGPS$BQBDJUZ%FWFMPQNFOU 4JEB .FUIPET%FWFMPQNFOU6OJU $BQBDJUZEF WFMPQNFOU 8PSLJOH1BQFS/P

IBWFPGUFOCFFOOPMJOLTBUBMMCFUXFFOQSPKFDUSFMBUFEUSBJOJOHBOE TVQQPSUGPSMPOHUFSNGPSNBMFEVDBUJPOQSPHSBNNFT 0SHBOJTBUJPOTXJUITJNJMBSUBTLTDPPQFSBUF

4VQQPSUJTQSPWJEFECZ4JEBPSPOCFIBMGPG4JEBJOEJGGFSFOUGPSNT BOE XJUI EJGGFSFOU EFTJHOBUJPOT TVDI BT iUXJOOJOHu JOTUJUVUJPOBM DPPQFSBUJPOBOEDPOUSBDUà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

5IJTGPSNFYJTUTJOEJGGFSFOUDPNCJOBUJPOTBOEJTPGUFOSFGFSSFEUPBU 4JEBBTiJNQMFNFOUJOHDPOTVMUBOUTu5IJTEFTJHOBUJPOJTOPUDPSSFDU UPEBZTJODFNPTU4XFEJTIDPOTVMUBOUTIBWFBOBEWJTPSZBOETVQQPSU JWFSPMFJOSFMBUJPOTIJQUPQBSUOFSPSHBOJTBUJPOT*OUFSOBUJPOBMMZUIF QJDUVSFJTEJGGFSFOU*UJTDPNNPOGPSEPOPSTUPiPVUTPVSDFuUIFJN QMFNFOUBUJPOPGQSPKFDUTBOEQSPHSBNNFTBOEUIBUUIFSFTQPOTJCJMJUZ GPSUIFSFTVMUTMJFTXJUIUIFFYQFSUDPOTVMUBOUSBUIFSUIBOUIFQBSUOFS DPVOUSZ 5IJT JT POF SFBTPO XIZ UIF TPDBMMFE UFDIOJDBM BTTJTUBODF DPOUSJCVUJPOTIBWFCFFODSJUJDJTFEGPSCFJOHTVQQMZESJWFO JFHVJEFE CZUIFEPOPSTQFSDFQUJPOPGOFFETBOEUIFJSXJTIUPBDIJFWFSBQJE SFTVMUT*OUFSOBUJPOBMBDUPSTTIPVMETFFLUPFOTVSFUIBUUIFTFTFSWJDFT BSFiEFNBOEESJWFOuBOEUIBUUIFSFJTHFOVJOFPXOFSTIJQPGUIFTVQ QPSUUIBUJTPGGFSFE 4VQQPSUGPSOFUXPSLT

*OUIFHMPCBMLOPXMFEHFTPDJFUZ LOPXMFEHFBOETLJMMTBSFBWBJMBCMF JOQSJODJQMFFWFSZXIFSFGPSUIPTFXIPIBWFBDDFTTUPNPEFSO*$5 UFDIOPMPHZ0OFDPODSFUFFYQSFTTJPOPGUIJTJTXIFOJOUFSOBUJPOBMPS SFHJPOBMQSPGFTTJPOBMOFUXPSLTDPNFJOUPCFJOHJOEJGGFSFOUàFMETPS GPSBQBSUJDVMBSJTTVF5IFSFBSFFYBNQMFTPG4JEBQSPWJEJOHTVQQPSU BOEDPOUSJCVUJOHUPUIFFNFSHFODFPGOFUXPSLTPGUIJTUZQF*OTVDI DBTFT4JEBPGUFOBDUTBTBGBDJMJUBUPS&YQFSJFODFHBJOFEUPEBUFIBT OPUCFFOEPDVNFOUFECVUUIJTGPSNPGTVQQPSUGPSDBQBDJUZEFWFMPQ NFOUDBOCFFYQFDUFEUPHSPXBOEHBJOJODSFBTJOHMZJOJNQPSUBODF XJUIJO4JEBTXPSL

-FTTPOT-FBSOUPO5XJOOJOH 3FQPSUGSPN%&4"4FNJOBS 4JEB $POUSBDU'JOBODFE5FDIOJDBM$P PQFSBUJPOBOE-PDBM0XOFSTIJQ 4JEB&WBMVBUJPO

'VOETGPSDBQBDJUZEFWFMPQNFOU

5IFSFJTBHSPXJOHOFFEGPSGVOETGPSDBQBDJUZEFWFMPQNFOUXIJDI UIFQBSUOFSDPVOUSZDBOUIFOVTFXIFOUIFDPPQFSBUJPOQSPHSBNNF NPWFTGSPNQSPKFDUUPQSPHSBNNFTVQQPSU5IFSFBSFBGFXFYBNQMFT PGUIJT*UJTEJGàDVMUUPESBXHFOFSBMDPODMVTJPOTCVUUIFQFSTQFDUJWFT BOEQPJOUTPGEFQBSUVSFHJWFOQSPNJOFODFJOUIJTEPDVNFOUTIPVME QSPWJEFHVJEBODF 4JEBBTBQBSUOFSJOEJBMPHVFEVSJOHDPNQMFYSFGPSNT

4JEBTOFXSPMFIBTCFFOEJTDVTTFEBCPWF*UTDPOTFRVFODFTXJMMCF OFX BOE JODSFBTJOH EFNBOET PO 4JEBT TUBGG UP QBSUJDJQBUF BT QBSU OFSTJOUIFEJBMPHVFPODPNQMFYQSPDFTTFTPGDIBOHFXIJDIIBWFB DMFBSQPMJUJDBMEJNFOTJPO*USFRVJSFTLOPXMFEHFBOEVOEFSTUBOEJOH OPUPOMZPGUIFQSPGFTTJPOBMBSFBDPODFSOFEmGPSFYBNQMFàOBODJBM NBOBHFNFOUm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áFYJCMZ XJUI TFOTJUJWJUZ GPS UIF OFFET BOEJOUFSFTUTPGUIFQBSUOFSJODPPQFSBUJPO JOPSEFSUPFOBCMFUIFN UPBDIJFWFMPOHUFSNQPTJUJWFSFTVMUTJOUIFJSXPSL

3FGFSFODFT

"MCB " -BWFSHOF 3 -&/1"(MPTTBSZPGGSFRVFOUMZVTFEUFSNTVOEFS1SPHSBNCBTFE BQQSPBDIFT $*%"WFSTJPO "OEFSTTPO ( 8JOBJ 1 %JBHOPTJTPGPSHBOJTBUJPOTJOEFWFMPQNFOUDPPQFSBUJPO HVJEFMJOFT GPSBQQMJDBUJPOPGUIF4UBJSDBTF.PEFM SFQPSUUP4*%"CZ4*16*OUFSOBUJPOBM"# "SHZSJT $ 5FBDIJOHTNBSUQFPQMFIPXUPMFBSO )BSWBSE#VTJOFTT3FWJFX #FSHTUSÕN - .FUIPETGPSDBQBDJUZEFWFMPQNFOU BSFQPSUGPS4JEBTQSPKFDUHSPVQ i$BQBDJUZEFWFMPQNFOUBTBTUSBUFHJDRVFTUJPOu #PFTFO / 5IFSLJMETFO 0 #FUXFFO/BJWFUZBOE$ZOJDJTN"QSBHNBUJD"QQSPBDIUP %POPS4VQQPSUGPS1VCMJD4FDUPS$BQBDJUZ%FWFMPQNFOU .JOJTUSZPG'PSFJHO"GGBJST %BOJEB %FONBSL #PMHFS + $BQBDJUZEFWFMPQNFOU8IZ XIBUBOEIPX $BQBDJUZ%FWFMPQNFOU 0DDB TJPOBM4FSJFT $*%"1PMJDZCSBODI #SPXOF 4 %FWFMPQJOH$BQBDJUZUISPVHI5FDIOJDBM$PPQFSBUJPO$PVOUSZ&YQFSJFODFT &BSUITDBO6/%1 $PPL + 4UBOJGPSUI % 4UFXBSU + 0SHBOJTBUJPOBM-FBSOJOH"UIFPSZPGBDUJPOQFSTQFD UJWFCZ"SH ZSJTBOE4DIÕO2VPUBUJPOGSPNUIFCPPL5IFMFBSOJOH0SHBOJTBUJPOJOUIF1VCMJD 4FSWJDFT %F4PUP ) 5IF.ZTUFSZPG$BQJUBM #BTJD#PPLT %'*% $POEVDUJOH*OTUJUVUJPOBMBOE0SHBOJTBUJPOBM"QQSBJTBMBOE%FWFMPQNFOUHVJEFMJOFT GPS%'*%BOE$POEVDUJOH*OTUJUVUJPOBM"QQSBJTBMBOE%FWFMPQNFOU4PVSDFCPPL %JDBOEFS "MNIFN 3ÕOOCFSH 7ÅHHÕ "UUMZDLBTNFEQSPDFTTMFEOJOH -JCFS"# 'VLVEB 4-PQFT $.BMJL , $BQBDJUZGPSEFWFMPQNFOU OFXTPMVUJPOTUPPMEQSPCMFNT &BSUITDBO 6/%1 'VMNFS . #SPPLT 8( #FSOBSE,FZFT + "DPOWFSTBUJPOXJUI$ISJT"SH ZSJT5IF GBUIFSPG0SHBOJ[BUJPOBM-FBSOJOH (SBOCFSH 0 0MTTPO + 'SÇOMÅSBOEFUTMPPQBSUJMMMÅSBOEFPSHBOJTBUJPOFS 4UVEFOUMJU UFSBUVS"# (VTUBGTTPO * ,BQBDJUFUTVUWFDLMJOHTPNTUSBUFHJPDINFUPEGÕSGBUUJHEPNTCFLÅNQOJOH TMVU SBQQPSUGÕS1SPKFLUHSVQQFOGÕSLBQBDJUFUTVUWFDLMJOH (VTUBGTTPO - ,BQBDJUFUTVUWFDLMJOHHFOPNTUÅSLBOEFBWPSHBOJTBUJPOTTZTUFNPDIJOTUJUVUJPOFS 4JEB )KFMN ( 'ÕSÅOESJOHTOBWJHBUÕSFO 36'ÕSMBH )BOTTPO + "SHZSJT4DIÕO 4LBQBOEFQFSTPOBMBSCFUF )PSUPO % 1MBOOJOH JNQMFNFOUJOHBOEFWBMVBUJOHDBQBDJUZEFWFMPQNFOU #SJFàOHQBQFS OPCZ*4/"3 ,PMC %" &YQFSJFOUJBMMFBSOJOH&YQFSJFODFBTUIFTPVSDFPGMFBSOJOHBOEEFWFMPQNFOU

&BHMFXPPE$MJGGT /+1SFOUJDF)BMM -BWFSHOF 3 4BYCZ $BQBDJUZEFWFMPQNFOU7JTJPOBOEJNQMJDBUJPOT $BQBDJUZ%FWFMPQ NFOU 0DDBTJPOBM4FSJFT$*%"1PMJDZCSBODI -PQFT $ 5IFJTPIO 5 0XOFSTIJQ -FBEFSTIJQBOE5SBOTGPSNBUJPO $BOXFEPCFUUFSGPS $BQBDJUZ%FWFMPQNFOU &BSUITDBO1VCMJDBUJPOT -VTUIBVT $ "ESJFO .- "OEFSTPO ( $BSEFO ' 1MJOJP.POUBMWÃO ( 0SHBOJ[BUJPOBM"TTFTTNFOU "GSBNFXPSLGPSJNQSPWJOHQFSGPSNBODF *OUFS"NFSJDBO%FWFMPQ NFOU#BOL -VTUIBVT $IBSMFT "ESJFO .BSJF)ÊMÍOF 1FSTUJOHFS .BSL $BQBDJUZEFWFMPQNFOU EFàOJUJPOT JTTVFTBOEJNQMJDBUJPOTGPSQMBOOJOH NPOJUPSJOHBOEFWBMVBUJPO 6OJWFSTBMJB0DDBTJPOBM 1BQFS/P .BCPO ) 0SHBOJTBUJPOTMÅSBO 4USVLUVSPDICFUFFOEF 1TZLPMPHJGÕSMBHFU .J[SBIJ 4 3PPT ' (PPEQSBDUJDFQBQFSTmB%"$SFGFSFODF)BSNPOJTJOHEPOPS QSBDUJDFTGPSFGGFDUJWFBJEEFMJWFSZ %"$0&$% .PSHBO 1 2VBMNBO " *OTUJUVUJPOBMBOEDBQBDJUZEFWFMPQNFOU SFTVMUCBTFENBOBHFNFOU BOEPSHBOJ[BUJPOBMQFSGPSNBODF $*%" 0UUBXB 4DIFJO &) 1SPDFTT$POTVMUBUJPO3FWJTJUFECVJMEJOHUIFIFMQJOHSFMBUJPOTIJQ 1FBSTPO &EVDBUJPO"EEJTPOm8FTMFZ 4FOHF 1 5IF'JGUI%JTDJQMJOF5IFBSUBOEQSBDUJDFPGUIF-FBSOJOH0SHBOJ[BUJPO 4FOHF 1 4USBUFHJFTBOEUPPMTGPSCVJMEJOHB-FBSOJOH0SHBOJ[BUJPO %PVCMFEBZ 4FOJPS # 0SHBOJTBUJPOBM$IBOHF 1JUNBO1VCMJTIJOH 4JEB -ÅSTUSBUFHJQSPKFLUFU 4MVUSBQQPSU 4JEB 4JOHI 4 5FDIOJDBMDPPQFSBUJPOBOETUBLFIPMEFSPXOFSTIJQ %FWFMPQNFOUQPMJDZKPVSOBM 4UJHFOEBIM - +PIBOTTPO 5 1SPDFTTPSJFOUFSJOHJTUBUFO 4UBUFOTLWBMJUFUTPDILPN QFUFOTSÇE ,,3

8FJTTCPSE . +BOPGG 4 'VUVSF4FBSDIm"OBDUJPOHVJEFUPàOEJOHB$PNNPO(SPVOEJO PSHBOJ[BUJPOTDPNNVOJUJFT #FSFUU,PFIMFS

3FDPNNFOEFEXFCTJUFT IUUQXXXFDEQNPSH IUUQXXXDBQBDJUZVOEQPSH IUUQXXXEàEHPWVL1VCTàMFTJOTU@PSH@TPVSDFCPPLQEG IUUQXXXDIBOHFNBOBHFNFOUOFUTNPEFMIUN IUUQXXXTOWXPSMEPSH-PDBM(PWFSOBODF IUUQXXXFVGPSJDPSHHCTUBLFIUN IUUQXXXàFMECPPLDPN IUUQXXXDIBOHFNBOBHFNFOUUPPMCPPLDPN IUUQXXXJBDXVSOMNTQ IUUQXXXNJOEUPPMTDPN IUUQXXXJETBDVLJETQBSUJDJQ IUUQXXXGBPPSH1BSUJDJQBUJPO IUUQXPSMECBOLPSHQBSUJDJQBUJPO IUUQXXXTPMPOMJOFPSH

)BMWJOHQPWFSUZCZJTPOFPGUIFHSFBUFTU DIBMMFOHFTPGPVSUJNF SFRVJSJOHDPPQFSBUJPO BOETVTUBJOBCJMJUZ5IFQBSUOFSDPVOUSJFTBSF SFTQPOTJCMFGPSUIFJSPXOEFWFMPQNFOU4JEB QSPWJEFTSFTPVSDFTBOEEFWFMPQTLOPXMFEHFBOE FYQFSUJTF NBLJOHUIFXPSMEBSJDIFSQMBDF

48&%*4)*/5&3/"5*0/"- %&7&-01.&/5$001&3"5*0/"(&/$: 4&4UPDLIPMN4XFEFO 1IPOF 'BY TJEB!TJEBTF XXXTJEBTF