press release results of 1st quarter 2016 - Home Invest Belgium

0 downloads 152 Views 1MB Size Report
May 3, 2016 - (5) “EPRA NAV” corresponds to the Net Asset Value adjusted to exclude, ... pace on projects The Horizo
Under  embargo  till  03  May  2016  at  17.40  h   Regulated  information    

 

PRESS RELEASE RESULTS OF 1ST QUARTER 2016

• Quarterly  results    

− − −

Growth  of  the  fair  value  of  the  investment  properties  above  €  350  million   Growth  of  the  net  rental  result  at  €  4.5  million   Considerable  decrease  of  the  financial  costs  at  2.70%  

• Confirmation  of  the  dividend  of  €  4.00  by  the  general  meeting   • Corporate  Governance    

− −

Appointment  of  a  new  Chairman  and  Vice-­‐president  of  the  Board  of  Directors   Appointment  of  a  new  statutory  auditor    

                       

Célidée  

    Home  Invest  Belgium  draws  attention  to  the  fact  that  the  accounts  on  31  March  2016  integrate  for   the   implementation   of   the   new   IFRIC   21   standard,   which   makes   the   interim   results   difficult   to   compare   with   those   of   last   year.   More   details   regarding   this   standard   are   available   on   page   3   of   this   press  release.                          1  

Boulevard  de  la  Woluwe  60,  boîte  4     B  –  1200  Bruxelles      

 

 

 

 

The  property  portfolio       The  fair  value  of  the  investment  properties  (1)  amounts  to  €  351.4  million  on  31  March  2016  and   progresses  by  1.5%  compared  to  the  situation  on  31  December  2015  (€  346.1  million).  The  valued   portfolio  (excluding  development  projects),  if  all  other  elements  remain  unchanged,  shows  an   increase  in  value  of  0.26%.   The  gross  rents  increased  by  the  estimated  rental  value  (ERV)  of  the  unoccupied  spaces  amount  to     €  20.1  million,  crossing  the  threshold  of  €  20  million.   The  breakdown  of  this  portfolio  of  investment  properties,  calculated  on  the  basis  of  the  fair  value  of   the  investment  properties,  is  represented  in  the  graphs  hereafter.     The  investment  properties  located  in  the  Brussels-­‐Capital  Region  currently  represent  69%  of  the   portfolio  of  Home  Invest  Belgium,  those  in  the  Walloon  Region  19.1%  and  those  in  the  Flemish   Region  11.9%.      

Portfolio  distribution  

Distribution  by  type  of  property   3.35%  

0.56%  

13.14%  

 

1.33%   15.77%  

1.82%   2.50%   5.94%  

73.25%   Apartments   Furnished  apartments   Houses   Nursing  homes   Shops   Offices  

82.34%   Proposed  development  projects   Development  projects  in  progress   Investment  properties  in  operation   Buildings  held  for  sale    

                                                                                                                                        (1)

 This  fair  value  corresponds  to  the  item  “Investment  properties”  of  the  balance  sheet,  which  comprises  the  development   projects  in  accordance  with  IAS  40  and  does  not  take  into  account  the  buildings  held  for  sale.  

PRESS  RELEASE      

                     2  

 

  The  occupancy  rate  of  the  investment  properties  in  operation  amounts  to  92.9%  during  the  first   quarter.  This  rate,  slightly  lower  than  the  historical  occupancy  rate,  is  in  line  with  the  company’s   forecasts  and  is  the  result  of  the  active  management  of  the  portfolio  of  the  RREC:   −



on  the  one  hand,  the  rental  of  the  developed  projects  takes  a  while  and  this  has  a   temporary  impact  on  the  occupancy  rate.  During  the  first  quarter  this  concerns  for   example  Trône  (delivery  30  June  2015,  occupancy  rate  of  94%  as  at  31  March  2016)  and   Livingstone  (delivery  31  July  2015,  occupancy  rate  of  78%  as  at  31  March  2016).  The   impact  of  this  effect  is  only  temporary  as  these  buildings  are  successfully  rented  on  the   market;   on  the  other  hand,  the  active  policy  of  the  company  to  divest  part  of  its  portfolio  (4%   per  year)  implies  that  the  properties  held  for  sale  are  no  longer  put  up  for  rent(2).  In  the   course  of  this  quarter,  this  is  the  case  for  the  properties  Ryckmans,  Mélèzes,  Birch   House  and  Sint-­‐Niklaas.  

  Consolidated  key  figures     Important  remark   The  accounts  on  31  March  2016  integrate  the  implementation  of  the  new  IFRIC  21  standard,  what   makes  the  interim  results  difficult  to  compare  with  the  interim  results  of  last  year.     This  new  IFRIC  21  standard  provides  indeed  to  reflect  immediately  and  in  full  in  the  accounts  the   fiscal  levies  that  are  due  within  the  period  of  presentation  of  the  financial  statements.  In  the  case  of   Home  Invest  Belgium,  this  concerns  the  property  tax  and  its  possible  reinvoicing,  the  insurance  and   the  subscription  tax.  In  the  past,  those  amounts  were  reflected  in  the  accounts  prorata  temporis.   This  new  standard  has  a  merely  temporary  negative  impact  on  the  property  result  and  the  results   that  are  impacted  by  the  property  result  on  the  accounts  on  31  March  2016,  for  an  amount  of  €  -­‐1.4   million  or  €  -­‐  0.45  per  share.     The  total  value  of  the  shareholders’  equity  of  Home  Invest  Belgium  on  31  March  2016  amounts  to         €  197.9  million  compared  to  €  200.2  million  on  31  December  2015,  or  a  net  value  of  €  62.87  per  share,   in  comparison  with  €  63.60  per  share  at  the  closing  of  the  financial  year.  This  decrease  is  the   consequence  of  the  transferring  from  equity  to  debt  of  the  balance  of  the  dividend  that  will  be   payable  in  May  2016  and  the  negative  net  result  of  €  1.0  million  for  the  first  quarter  of  2016.     The  debt  ratio  remains  stable  compared  to  the  situation  as  at  31  December  2015  (42.85%  on  31   March  2016  compared  to  42.52%  on  31  December  2015).            

                                                                                                                                        (2)

 This  does  not  imply  that  these  buildings  are  treated  for  accounting  purposes  as  properties  held  for  sale  as  these  

properties  are  not  sold  immediately  as  a  whole.  

PRESS  RELEASE      

                     3  

 

   As  from  1/1/2016  to   As  from  1/1/2015  to   31/03/2016   31/03/2015  

MAIN  RESULTS  (IN  €)  (1)  (2)     Net  rental  result  

4  517  385  

4  244  664  

Property  result  

2  960  476  

4  060  608  

Operating  result  before  portfolio  result  

1  437  811  

2  615  093  

 

 

16  442  

328  840  

-­‐123  464  

3  532  241  

 

 

-­‐776  726  

-­‐1  011  018  

   -­‐  Change  in  fair  value  of  financial  assets  and  liabilities  (3)  

-­‐1  565  670  

-­‐39  773  

Net  result    

-­‐1  024  941  

5  420  320  

-­‐917  919  

1  559  240  

-­‐0.29  

0.50  

647  751  

1  599  013  

0.21  

0.51  

1  227  889  

2  837  744  

0.39  

0.90  

Au  31/03/2016  

Au  31/12/2015  

62.87  

63.60  

65.73  

65.80  

Portfolio  result      -­‐  Result  on  sales        -­‐  Change  in  fair  value     Financial  result      -­‐  Financial  result  excluding  change  in  fair  value  of   financial  assets  and  liabilities  

Net  current  result     (4)

Net  current  result  per  share     Net  current  result  excluding  IAS  39     (4)

Net  current  result  excluding  IAS  39  per  share       Distributable  result     (4)

Distributable  result  per  share       Net  value  per  share   (5)

EPRA  NAV  per  share     (1)

 IAS  34  has  not  been  applied  to  the  accounting  information  reproduced  above.  

(2)

 Figures  reviewed  by  the  Auditor  but  unaudited.  

(3)

 This  is  the  change  in  fair  value  for  interest  rate  hedging  instruments.  

(4)  

The  total  number  of  shares  entitled  to  dividends  on  31  March  2016  amounts  to  3  147  897,  after  deduction  of  the  12  912  

shares  held  under  auto-­‐control  on  the  same  dates.  On  31  March  2015,  this  amounted  to  3  043  231.   (5)

 “EPRA  NAV”  corresponds  to  the  Net  Asset  Value  adjusted  to  exclude,  among  others,  the  fair  value  of  the  hedging  

financial  instruments.  

  In  the  course  of  the  first  quarter  of  2016,  the  net  rental  result  has  increased  with  6.4%  in  comparison   with  the  situation  a  year  ago.  This  increase  is  a  consequence  of  the  contribution  to  the  result  of  the   acquisitions  and  the  in  the  meantime  delivered  projects.   A  direct  comparison  between  the  property  result  (and  the  results  that  follow)  with  these  of  last  year   is  distorted  by  the  application  of  the  IFRIC  21  standard.  Without  the  application  of  IFRIC  21  the   property  result  would  have  amounted  €  4.2  million,  representing  an  increase  of  2.5%  compared  to   last  year.  This  result  is  negatively  affected  by  the  increase  of  +  10%  of  the  real  estate  withholding  tax   in  the  Brussels  Capital  Region.    

PRESS  RELEASE      

                     4  

 

  The  property  costs  and  the  general  corporate  expenses  of  the  company  show  a  slight  decrease   compared  to  2015  (without  the  application  of  IFRIC  21).  This  has  as  a  consequence  that  the   operating  result  before  the  portfolio  result  increases  with  9.4%  compared  to  2015.   The  portfolio  result  is  exceptionally  slightly  negative  (€  -­‐0.1  million).  This  is  the  result  of  variations   to  the  valuation  of  the  properties  held  for  sale.  The  valuation  of  the  portfolio  in  operation  shows   rather  stable  values.   The  financial  result  excluding  change  in  fair  value  of  financial  assets  and  liabilities  improved   considerably  (-­‐24%)  as  a  result  of  the  renegotiations  carried  out  in  2015.   The  average  cost  of  financing  amounts  to  2.70%  during  the  first  quarter  (compared  to  3.40%  for  the   whole  year  2015).  The  fair  value  of  our  hedging  instruments  is  negative  €  -­‐1.6  million),  this  being   purely  latent.   The  net  current  result  excluding  IAS  39  amounts  to  €  0.65  million  compare  to  €  1.60  million  on  31   March  2015.  Without  the  application  of  the  IFRIC  21  standard  this  result  would  have  been  €  2.07   million  or  €  0.66  per  share.   The  distributable  result  -­‐  which  comprises  the  distributable  capital  gains  realised  during  the   financial  quarter  -­‐  goes  from  €  2.84  million  on  31  March  2015  to  €  1.23  million  on  31  March  2016.   Without  the  application  of  IFRIC  21,  this  would  have  been  €  2.65  million  or  €  0.84  per  share,   representing  a  slight  decrease  compared  to  the  first  quarter  of  2015  (-­‐6.6%),  which  was  marked  by   the  realisation  of  an  important  capital  gain.   The  negative  net  result  is  therefore  primarily  caused  by  the  application  of  IFRIC  21.    

Important  events  of  the  first  quarter  of  2016   Acquisitions   On  February  10,  2016  Home  Invest  Belgium  SA  acquired  all  the  shares  in  HBLC  SPRL.  The  company   is  redeveloping  an  old  office  site  located  on  the  rue  de  la  Célidée  29-­‐33  and  rue  Joseph  Schols  in  1080   Molenbeek-­‐Saint-­‐Jean.  The  conditions  subsequent  to  which  this  acquisition  was  subject  have  not   been  realized,  as  a  consequence  of  which  this  acquisition  has  become  final.   The  site  will  be  the  subject  of  an  ambitious  redevelopment  project,  consisting  of  the  creation  of  a   complex  of  buildings  consisting  of  96  apartments  and  a  nursery,  for  a  total  gross  area  of  8,995  sqm,   according  to  a  draft  of  the  architectural  firm  A2RC.  HBLC  has  obtained  a  building  permit  which   makes  it  possible  to  start  the  works  as  from  the  moment  the  premises  are  vacated  (second  quarter   of  2016).                  

Célidée    

PRESS  RELEASE      

                     5  

 

 

Project  developments  for  own  account   The  works  continued  at  a  normal  pace  on  projects  The  Horizon  (formerly  Ariane)  and  Marcel  Thiry,   both  located  in  Woluwe-­‐Saint-­‐Lambert.   The  instruction  of  the  permit  applications  for  the  projects  Brunfaut  (Molenbeek),  the  parcelling  of   land  MTC2  (Woluwe-­‐Saint-­‐Lambert)  and  Reine  Astrid  (Kraainem)  continued  normally.  For  this  latest   project,  the  municipality  of  Kraainem  issued  a  permit  with  conditions  on  19  April  2016.    

Administrative,  commercial  and  technical  management   Leasing  activity  continued  normally  during  the  quarter,  with  the  conclusion  of  nearly  80  leases.   At  Avenue  de  l'Yser,  the  deep  renovation  of  the  building  (16  apartments)  renamed  ArchView,  was   completed.  The  commercialization  of  the  fully  refurbished  apartments  started  since  the  1st  of  March   and  3  apartments  had  already  found  a  tenant  on  31  March.  www.archview.be   At  Ghlin,  the  renovation  of  20  houses  in  the  Clos  Saint-­‐Gery  has  also  been  completed  and  the  site   welcomed  its  first  occupants.    

Sales   In  the  course  of  the  first  quarter  of  2016,  Home  Invest  Belgium  proceeded  with  the  sale  per  unit  of   some  residential  assets.  These  sales  allowed  to  book  a  distributable  capital  gain  of  €  0.6  million.        

The  Horizon  (Ariane)    

 

 

 

         ArchView  

        PRESS  RELEASE      

                     6  

 

 

Important  events  after  the  closing  of  the  first  quarter  of  2016     Acquisitions   Home  Invest  Belgium  SA  has  acquired  at  this  date  80  studios,  15  apartments,  1  office  space  (subject   to  a  long  term  lease  with  “Solidariteit  voor  het  Gezin”)  and  74  garages  in  a  residential  building   located  in  East  Flanders  at  Oudenaarde,  Remparden  12,  near  the  city  limits  and  200  Meters  from  the   Schelde  river.    

Corporate  governance     During  the  ordinary  general  meeting  which  was  held  today  and  with  the  approval  of  the  FSMA,  Mr.   Dirk  Van  den  Broeck,  as  representative  of  Grant  Thornton,  was  appointed  statutory  auditor  of  the   company  for  a  period  of  3  years  as  from  the  end  of  the  general  meeting  held  today  to  end  at  the   close  of  the  ordinary  general  meeting  of  2019  and  his  fees  were  set  at  €  28  000  annually,  subject  to   VAT  and  indexed.     Furthermore,  the  general  meeting  took  note  that  the  mandate  as  an  independent  director  of  Mr.   Guillaume  H.  Botermans  was  due  to  expire  at  the  end  of  this  meeting.  According  to  the  law,  after             3  successive  mandates  as  an  independent  director,  Mr.  Botermans  could  not  be  renewed  in  that   capacity.  The  Board  of  directors  and  the  general  meeting  warmly  thank  Mr.  Botermans  for  his   involvement  in  the  company  for  10  years  and  his  important  contribution  to  the  long  term   development  of  the  latter.  On  proposal  of  the  Board  of  Directors,  Mr.  Guillaume  Botermans  was   appointed  Honorary  President  of  Home  Invest  Belgium.     The  Board  of  Directors  that  was  convened  this  day,  appointed  Mr.  Lievin  Van  Overstraeten   Chairman  of  the  Board  and  Mr.  Eric  Spiessens  (independent  director)  Vice  President  of  Home  Invest   Belgium.          

 

 

Lievin  Van  Overstraeten                                    Guillaume  H.  Botermans  

PRESS  RELEASE      

                     7  

 

 

Outlook     The  Board  judges  it  too  soon  at  the  end  of  this  first  quarter  to  express  an  opinion  on  the  outlook  for   the  current  financial  year,  namely  taking  into  account  the  uncertainties  with  regard  to  the  evolution   of  the  interest  rates,  the  overall  economic  situation  or  the  rhythm  of  the  sales.  Based  on  the  analysis   of  the  results  of  the  1st  quarter,  the  Board  of  directors,  however,  confirms  its  confidence  in  the   growth  of  the  company's  results  for  the  year  2016.   Different  new  investment  files  (both  with  regard  to  existing  buildings  and  to  development  projects)   are  in  an  advanced  study  phase.  It  is  the  Board’s  opinion  that  one  or  another  file  should  become   concrete  between  now  and  the  end  of  the  year.   On  the  other  hand,  the  Board  of  Directors  has  currently  identified  different  assets  that  could   generate  interesting  capital  gains  for  the  shareholders,  and  this,  without  prejudice  to  the  further   growth  of  the  company  results.    

Dividend  payment     The  dividend  for  2016  amounts  to  €  4.00  gross.  Given  the  interim  dividend  paid  in  December  2015   for  an  amount  of  €  3.75  (coupon  No.  19),  the  balance  of  €  0.25  (coupon  No.  20)  is  payable  as  from  13   May  2016  by  automatic  transfer  for  registered  shareholders  and  holders  of  dematerialized  shares.     Since  January  1,  2016,  this  dividend  is  subject  to  a  withholding  tax  of  27%,  so  that  the  net  dividend   will  amount  to  €  3.37  overall.      

€  4.00       GROSS  DIVIDEND    

PRESS  RELEASE      

       

 

                     8  

 

 

For  more  information   Sophie  Lambrighs  

 

   

   

   

Home  Invest  Belgium    

Chief  Executive  Officer    

 

 

 

Boulevard  de  la  Woluwe  60,  Bte4  

Tél:  +32.2.740.14.51    

   

   

   

B  –  1200  Bruxelles  

 

 

 

www.homeinvestbelgium.be  

 

E-­‐mail:  [email protected]      

     

Nomination  for  the  “ENTREPRENEUR  OF  THE  YEAR  AWARDS”   Vote  for  us!  Home  Invest  Belgium  has  been  nominated  for  the  “Entrepreneur  of  the  Year  Awards”,   category  French-­‐speaking  Top  Investor  2016.   The  public  can  vote  until  May  6th.  Please  find  hereby  the  link:  http://youngtm.previewstage.net/fr/.   If  you  would  like  to  support  us,  this  only  takes  a  few  minutes.                             Home   Invest   Belgium   is   a   residential   public   RREC   (“GVV/SIR”).   Pure   player,   it   makes   available   for   its       1  600  tenants  quality  residential  units  backed  by  a  professional  management.   As  at  31  March  2016  the  fair  value  of  the  property  portfolio  amounted  to  €  351.4  million.  To  date,  it   consists   of   44   sites   in   operation   with   a   total   surface   area   of   ±   151   000   sqm)   and   3   development   projects  (of  approximately  400  units).  Since  its  creation  in  June  1999,  Home  Invest  Belgium  is  listed   on  the  continuous  market  of  Euronext  Brussels  [HOMI].  On  31  March  2016  its  market  capitalisation   amounted  €  315.7  million.    

PRESS  RELEASE      

                     9