Spring 2013 - GRC Geothermal Library

3FWJFX

$BOBEJBO(FPUIFSNBM3FTFBSDI$PVODJMtXXXDBOHSDDB *TTVFt4QJOH@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

QBHFPG

$POUJOVFEGSPNQSFWJPVTQBHF

QSPEVDUJPOIPXFWFS EJSFDUVTFBOEIFBUFYDIBOHFTZTUFNTBSF VTFEXJEFMZ4FWFSBMQSPKFDUTBSFDVSSFOUMZCFJOHFYBNJOFECZ JOEVTUSZ BOE HPWFSONFOU UP EFWFMPQ FMFDUSJDBM QPUFOUJBM JO $BOBEB"LFZFDPOPNJDDPOTUSBJOUGPSUIFTFQSPKFDUTJTUIFIJHI SJTL PG FYQMPSBUJPO EVF UP DPTUT PG EFFQ ESJMMJOH 5IF DPTU PG EFMJWFSFE HFPUIFSNBM QPXFS JT QSPKFDUFE UP EFDMJOF BOE CF DPNQFUJUJWFXJUIDPBMöSFEQSPEVDUJPOXJUIJOUIFOFYUZFBST HJWFO DVSSFOU MFWFMT PG UFDIOPMPHZ $BOBEBhT JOQMBDF HJWFO HFPUIFSNBMQPXFSFYDFFETPOFNJMMJPOUJNFT$BOBEBhTDVSSFOU FMFDUSJDBM DPOTVNQUJPO )PXFWFS POMZ B GSBDUJPO PG UIJT UPUBM QPUFOUJBMDPVMECFEFWFMPQFE.VDIPGUIFSFTPVSDFMJFTCFZPOE DVSSFOU ESJMMJOH UFDIOPMPHZ PVUTJEF PG BSFBT TFSWFE CZ IJHIDBQBDJUZ USBOTNJTTJPO MJOFT BOE BU TPNF EJTUBODF GSPN MPBEDFOUSFT/POFUIFMFTT UIFBWBJMBCMFIJHIHSBEFHFPUIFSNBM SFTPVSDF JT DPOTJEFSBCMF )JHI UFNQFSBUVSF IZESPUIFSNBM SFTPVSDF TZTUFNTDBOCFCSPVHIUPOMJOFXJUIQSPWFOUFDIOPMPHZ.BOZ PG UIF UPPMT SFRVJSFE UP CSJOH HFPUIFSNBM FOFSHZ UP GVMM SFBMJ[BUJPO IPXFWFS BSFOPUDPNNFSDJBMMZQSPWFOUPEBUFBOE SFRVJSFGVSUIFSSFTFBSDIBOEUFDIOPMPHZEFWFMPQNFOU8FDBO FYQFDU B TUSPOH MFBSOJOH DVSWF BOE QSJDF SFTQPOTF BT HFPUIFSNBM FOFSHZ JT EFWFMPQFE XIJMF PUIFS FOFSHZ TPVSDFT TVDI BT DPBM BOE OVDMFBS XJMM CFHJO UP TFF øFFU BOE DBQBDJUZ TVDI SFUJSFNFOUT .BKPSPXJD[ + (PTOPME 8 (SBZ " 4BGBOEB + ,MFOOFS 3 BOE 6OTXPSUI . *NQMJDBUJPOT PG QPTUHMBDJBM XBSNJOH GPS OPSUIFSO "MCFSUB IFBU øPXDPSSFDUJOH GPS UIF VOEFSFTUJNBUF PG UIF HFPUIFSNBM QPUFOUJBM (3$ 5SBOTBDUJPOT 5IF SFTFBSDI JOUP B HFPUIFSNBM FOFSHZ PQUJPO GPS /PSUIFSO "MCFSUBCBTJOJTDVSSFOUMZVOEFSXBZ$PSSFDUFTUJNBUFTPGIFBU øPXBOEHFPUIFSNBMHSBEJFOUGPSUIFTFEJNFOUBSZTUSBUB EJSFDU IFBU FOFSHZ PQUJPO BOE EFFQFS DSZTUBMMJOF CBTFNFOU BSF OFFEFE " TFSJFT PG EFUBJMFE HFPQIZTJDBM MPHT BOE CPSFIPMFT TUVEJFT IBWF SFDFOUMZ CFFO DPMMFDUFE JO UIF )VOU XFMM "0$ (3"/*5&5IFXFMMXBTESJMMFELNJOUPCBTFNFOU HSBOJUJD SPDLT KVTU XFTU PG 'PSU .D.VSSBZ " UFNQFSBUVSF MPH HSBOJUJD BDRVJSFEBTQBSUPGUIF6OJWFSTJUZPG"MCFSUB)FMNIPMU["MCFSUB *OJUJBUJWF )"* HFPUIFSNBM FOFSHZ QSPKFDU JO TIPXT UIBU UIFSF JT B TJHOJöDBOU JODSFBTF JO UIFSNBM HSBEJFOU JO UIF HSBOJUFT*OWFSTJPOPGUIFNFBTVSFE5[QSPöMFCFUXFFONo NJOEJDBUFTBUFNQFSBUVSFJODSFBTFPG P$ BU LBBOEUIBUUIFHMBDJBMCBTFTVSGBDFUFNQFSBUVSFXBT P$5IJTJOWFSTJPODPNQVUBUJPOBDDPVOUFEGPSHSBOJUF IFBUQSPEVDUJPOPG8N8FöOEGSPNUIF)VOUXFMMTUVEZ UIBUIFBUøPXJOUIFCBTJOIBTCFFOVOEFSFTUJNBUFEGPSXFMMT TIBMMPXFS UIBO LN EVF UP UIF QBMFPDMJNBUJD FòFDU " TJHOJöDBOUJODSFBTFJOTVSGBDFUFNQFSBUVSFTTJODFUIFFOEPGUIF MBTUJDFBHFJOOPSUIFSO/PSUI"NFSJDBDBVTFTBQFSUVSCBUJPOPG TIBMMPXLNIFBUøPXT'PSUIJTSFBTPO FTUJNBUFTPGHSBEJFOU CBTFEPOTJOHMFPSOVNFSPVTEBUBGSPNEJòFSFOUEFQUITBSFOPU CBTFE OFDFTTBSMZDIBSBDUFSJTUJDPGUIFXIPMFTFEJNFOUBSZDPMVNOBOE

DBO MFBE UP TQVSJPVT QSFEJDUJPOT PG UFNQFSBUVSF BU EFQUI OFFEFEGPSHFPUIFSNBMFOFSHZPSIZESPDBSCPONPEFMT .BKPSPXJD[ +" +POFT '8 -BN )- BOE+FTTPQ ". 5FSSFTUSJBM IFBU øPX BOE HFPUIFSNBM HSBEJFOUT JO SFMBUJPO UP *TTVFt4QSJOH IZESPEZOBNJDT JO UIF "MCFSUB #BTJO $BOBEB +PVSOBM PG (FPEZOBNJDT (FPUIFSNBM HSBEJFOUT JO UIF "MCFSUB QBSU PG UIF 8FTUFSO (FPUIFSNBM $BOBEJBOTFEJNFOUBSZCBTJOIBWFCFFOTUVEJFEPOUIFCBTJTPG CPUUPNIPMFUFNQFSBUVSFWBMVFTGSPN QFUSPMFVN FYQMPSBUJPO XFMMT (SBEJFOU FTUJNBUFT GPS EJòFSFOU EFQUI BOE TUSBUJHSBQIJD JOUFSWBMT UPHFUIFS XJUI B TUVEZ PG UIF IFBU DPOEVDUJWJUZ EJTUSJCVUJPO JOEJDBUF CPUI SFHJPOBM IFBU øPX WBSJBUJPOT BOE WBSJBUJPOT XJUI EFQUI 5IF SFHJPOBM IZESPEZOBNJDTPGUIFCBTJOTUSPOHMZJOøVFODFTCPUIHSBE5BOE IZESPEZOBNJDT IFBUøPX*UJTGPVOEUIBUUIFHFPUIFSNBMHSBEJFOUBOEIFBUøPX JODSFBTF XJUI EFQUI JO XBUFS SFDIBSHF BSFBT UP UIF XFTU BOE EFDSFBTFXJUIEFQUIJOEJTDIBSHFBSFBTUPUIFOPSUIBOEFBTU 5IFSFTVMUTJOEJDBUFUIBUIFBUøPXJOUIFDFOUSBMQBSUPGUIFCBTJO TIPVMECFBQQSPYJNBUFMZFRVBMUPUIFEFFQDSVTUBMIFBUøPX 8FJEFT 4 .PFDL * )VFOHFT & &YQMPSBUJPO PG HFPUIFSNBMSFTPVSDFTJOUIFDFOUSBM"MCFSUBCBTJO $BOBEB (3$ 5SBOTBDUJPOT 5IF 5IFVUJMJ[BUJPOPGEFFQHFPUIFSNBMFOFSHZIPMETUIFQPUFOUJBMUP DPOTFSWF DPOWFOUJPOBM FOFSHZ SFTPVSDFT BOE EFDSFBTF UIF FNJTTJPOPGDBSCPOEJPYJEF5IFBJNPGUIJTTUVEZJTUPFYQMPSF HFPUIFSNBM SFTPVSDFT PG UIF DFOUSBM "MCFSUB #BTJO BOE UP FWBMVBUF UIF GFBTJCJMJUZ PG EFWFMPQJOH HFPUIFSNBM IFBU QSPEVDUJPOGSPNEFFQIZESPUIFSNBMTZTUFNTJOUIJTSFHJPO5IF TUVEZGPDVTFTPOBOBSFBJOUIFDFOUSBMQBSUPGUIF"MCFSUB#BTJO BSPVOEUIFDJUZPG&ENPOUPO*OUIJTSFTFBSDIBSFBPGBQQSPY BSPVOE LNLNTJ[FUIFCBTJOJTCFUXFFOLNBOELNEFFQ 1PUFOUJBM SFTFSWPJS SPDLT GPS B HFPUIFSNBM EFWFMPQNFOU BSF GPVOEJOUIFEFFQBRVJGFSTPGUIF#BTBM$BNCSJBO4BOETUPOFBOE PWFSMZJOH%FWPOJBODBSCPOBUFMBZFST"%HFPMPHJDBMNPEFMPG UIF SFTFBSDI BSFB XBT EFWFMPQFE CBTFE PO TUSBUJHSBQIJD QJDLT GSPNNPSFUIBOXFMMTUIBUXFSFESJMMFECZUIFQFUSPMFVN JOEVTUSZ $POTJTUFODZ PG UIF TUSBUJHSBQIJD GSBNFXPSL XBT JOEVTUSZ FTUBCMJTIFE UISPVHI SFWJTJPO PG UIF EBUB CZ UIF "MCFSUB (FPMPHJDBM4VSWFZ "(4 5ISPVHIQPQVMBUJPOPGUIFNPEFMXJUI QPSP QFSN EBUB GSPN DPSF BOBMZTFT BOE XFMM MPHT JU XJMM CF QPTTJCMF UP EFMJOFBUF BSFBT JO UIF EFFQ BRVJGFST UIBU IBWF B IJHIFS QPSPTJUZ BOE QFSNFBCJMJUZ BOE BSF GBWPVSBCMF GPS B HFPUIFSNBMVUJMJ[BUJPO

$PQZSJHIU$BO(3$'PSNPSFJOGPQMFBTFWJTJUXXXDBOHSDDBPSFNBJMJOGP!DBOHSDDB

@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@*TTVFt4QSJOH

QBHFPG

$BOBEJBO(FPUIFSNBM3FTFBSDI $PVODJM.JTTJPO4UBUFNFOU 8SJUUFOCZ3ZBO-JCCFZ :VMJBOB1SPFO[BBOE-FOB1BUTB $BO(3$$P'PVOEFST

(FPUIFSNBM UFDIOPMPHJFT BSF DMFBO BOE SFMJBCMF FOFSHZ TPVSDFT UIBU UBLF BEWBOUBHF PG UIF UIFSNBM QSPQFSUJFT PG UIF &BSUIhT TVCTVSGBDF GPS EJSFDU VTF IFBUJOH BOE DPPMJOH BQQMJDBUJPOT BOE FMFDUSJDJUZ HFOFSBUJPO $BOBEB IBT BMSFBEZ CFHVO UP VUJMJ[F UIFTF UFDIOPMPHJFT GPS IFBUJOH BOE DPPMJOH QVSQPTFTIPXFWFS JUSFNBJOTPOFPGUIFPOMZDPVOUSJFTPOUIF 1BDJöD 3JN UP OPU QSPEVDF FMFDUSJDJUZ GSPN HFPUIFSNBM SFTPVSDFT4UVEJFTSFMFBTFECZUIF(FPMPHJDBM4VSWFZPG$BOBEB SFTPVSDFT TIPX UIFTF VOUBQQFE TVCUFSSBOFBO SFTPVSDFT UP CF WBTU BOE OFX SFTFSWPJS UFDIOPMPHJFT NBZ NBLF HFPUIFSNBM FMFDUSJDJUZ HFOFSBUJPO GFBTJCMF OBUJPOXJEF /FFEMFTT UP TBZ HFPUIFSNBM SFTFBSDIJO$BOBEBJTBQFSUJOFOUBOETUJNVMBUJOHöFMEPGTUVEZ 5IF $BOBEJBO (FPUIFSNBM 3FTFBSDI $PVODJM $BO(3$ JT B WPMVOUBSJMZSVO PSHBOJ[BUJPO EFEJDBUFE UP TFSWJOH $BOBEBhT HFPUIFSNBM SFTFBSDI DPNNVOJUZ *U EPFT OPU FYJTU BT B HPWFSONFOU MPCCZ HSPVQ OPS JT JU JOUFOEFE UP SFQSFTFOU B VOJöFEWPJDFPGUIFSFTFBSDIDPNNVOJUZ3BUIFS $BO(3$FYJTUT UP SBJTF BXBSFOFTT BCPVU HFPUIFSNBM SFTFBSDI JO $BOBEB UP TIPXDBTF $BOBEJBO HFPUIFSNBM SFTFBSDI BOE UP FMFWBUF DPNNVOJDBUJPOXJUIJOUIFSFTFBSDIDPNNVOJUZ

$IJFG&EJUPS3ZBO-JCCFZ $POUFOU.BOBHFST:VMJBOB1SPFO[B -FOB1BUTBBOE3ZBO-JCCFZ (SBQIJD%FTJHO3ZBO-JCCFZ XXXDBOHSDDB 5PDPOUSJCVUFBOBSUJDMFUPUIF$BO(3$3FWJFX QMFBTFFNBJMZPVSTVCNJTTJPOUPJOGP!DBOHSDDB 4VCNJTTJPOTTIPVMECFJOEPDGPSNBU1MFBTF TFOEBMMSFMBUFEJNBHFTBTTFQBSBUFIJHI RVBMJUZBUUBDINFOUT "MMBSFXFMDPNFBOEFODPVSBHFEUP TVCNJU*UJTUIFJOUFOUJPOPGUIJT QVCMJDBUJPOUPTIPXDBTFNFNCFSTGSPN BSBOHFPGTFDUPSTBOEEJTDJQMJOFT 4UVEFOUTVCNJTTJPOTBSFXFMDPNF

$BO(3$JTBOJOJUJBUJWFCZHSBEVBUFTUVEFOUTGSPNBDSPTT UIF DPVOUSZ 3ZBO -JCCFZ .D(JMM 6OJWFSTJUZ

:VMJBOB 1SPFO[B 6OJWFSTJUZ PG #SJUJTI $PMVNCJB BOE -FOB 1BUTB 6OJWFSTJUZ PG #SJUJTI $PMVNCJB $BO(3$ PQFSBUJPOT BSF HVJEFE CZ BO FTUFFNFE #PBSE PG %JSFDUPST XIJDI JODMVEFT HFPUIFSNBM TDJFOUJTUT GSPN BDBEFNJD HPWFSONFOU BOE JOEVTUSZ QPTJUJPOT $VSSFOUMZ TFSWJOH PO UIJT #PBSE JT %S "MBO +FTTPQ (FPMPHJDBM 4VSWFZ PG $BOBEB

%S (SBOU 'FSHVTPO 6OJWFSTJUZ PG 4VSWFZ 4BTLBUDIFXBO

%S$BUIFSJOF)JDLTPO "MUFSSB1PXFS$PSQ

.S $SBJH %VOO #PSFBMJT (FPQPXFS BOE %S 4UFWF (SBTCZ (FPMPHJDBM 4VSWFZ PG $BOBEB /BUVSBM 3FTPVSDFT $BOBEB 6OJWFSTJUZ PG $BMHBSZ %S +BTNJO 3BZNPOE -²DPMF EF 5FDIOPMPHJF 4VQÏSJFVSF)ZESP(FP1SP TFSWFT BT PVS (FP&YDIBOHF3FQSFTFOUBUJWF .FNCFSTIJQ UP $BO(3$ JT DPNQMFUFMZ GSFF BOE JODMVEFT B TVCTDSJQUJPO UP UIJT TFNJBOOVBM OFXTMFUUFS 8F FODPVSBHF FWFSZPOF JOUFSFTUFE JO HFPUIFSNBM SFTFBSDI UP KPJO *G ZPV IBWFOU BMSFBEZ EPOF TP TJNQMZ IFBE UP PVS XFCTJUF BU XXXDBOHSDDBNFNCFSTIUNMBOEöMMPVUUIFGPSN 8FHSFBUMZBQQSFDJBUFZPVSJOUFSFTUBOEGFFECBDL BOEIPQF UIBUZPVFOKPZUIJTJTTVFPGUIF$BO(3$3FWJFX #FTUXJTIFT 5IF$BO(3$5FBN


*TTVFt4QJOH@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ QBHFPG

'JHVSF1IPUPNFUFS MPXFSSJHIU BOEPUIFSJOTUSVNFOUBUJPOVTFEJOUIFQSPQTFE NFUIPEPMPHZ1IPUPCZ3PO:FIJB

$POUJOVFEPOGPMMPXJOHQBHF $PQZSJHIU$BO(3$'PSNPSFJOGPQMFBTFWJTJUXXXDBOHSDDBPSFNBJMJOGP!DBOHSDDB

@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@*TTVFt4QSJOH QBHFPG





'JHVSF.FNCFSTPGUIF$BO(3$5FBN'SPNMFGUUPSJHIU:VMJBOB1SPFO[B 3ZBO-JCCFZ -FOB1BUTB $SBJH%VOO %S"MBO+FTTPQ BOE%S+BTNJO3BZNPOE




EFöOFT UIJT NFUIPEPMPHZ BT B iDBSFGVMMZ PSEFSFE TFU PG QSPDFTTFT BOE UFDIOPMPHJFT UIBU CVJMET VQ BO JODSFBTJOHMZ BDDVSBUFQJDUVSFPGBHFPUIFSNBMSFTPVSDF BMMPXJOHUIFESJMMJOH PG QSPEVDUJPO XFMMT QSFDJTFMZ XIFSF UIFZ IBWF UIF IJHIFTU QSPCBCJMJUZ PG IJUUJOH DPNNFSDJBMMZWJBCMF BNPVOUT PG IPU XBUFSw "MUFSSB "MUFSSB1PXFST0TDBS$FSSJUPTHBWFBQSFTFOUBUJPOPOUIFTUBUVT PG UIFJS DVSSFOU QSPKFDUT 3FDFOU OFXT SFHBSEJOH "MUFSSBT $IJMFBO .BSJQPTB HFPUIFSNBM QSPKFDU BOE 1FSVWJBO QSPKFDUT BOOPVODFE B KPJOU WFOUVSF XJUI &OFSHZ %FWFMPQNFOU $PSQPSBUJPO &%$ 5IF BHSFFNFOU BMMPXT &%$ UP FBSO JOUFSFTUCZGVOEJOHUIFQSPKFDUTGPSBUPUBMPGNJMMJPO $SBJH%VOOBOE%S+FTTPQUPQSFTFOUBUUIF7BODPVWFS*TMBOE'PSVNPO (FPQPXFSw 0DUPCFS IUUQXXXCPSFBMJTHFPQPXFSDPNOFXTEFUBJMTDSBJHEVOOESKFTTPQUPQS FTFOUBUUIFWBODPVWFSJTMBOEGPSVNPOHFPQPXFS"DDFTTFE.BZ #FBSETNPSF (i(MPCBM3FWJFXPG(FPUIFSNBM3FQPSUJOH 5FSNJOPMPHZw Q IUUQJFBHJBPSHXQDPOUFOUVQMPBET*&"(*"3FQPSUJOH'SBNFXPSL 3FQPSU'FC#FBSETNPSF'FCQEG 'FSHVTPO 8i)FBUFEUPUIF$PSFw4DJFOUJöD"NFSJDBO IUUQXXXOBUVSFDPNTDJFOUJöDBNFSJDBOKPVSOBMWOGVMMTDJFOUJöDBN FSJDBOIUNM"DDFTTFE.BZ

5IF"MCFSUB(FPUIFSNBM'BWPVSBCJMJUZ .BQ'JSTU1IBTFPGUIF$BOBEJBO /BUJPOBM(FPUIFSNBM%BUBCBTF 8SJUUFOCZ"TIMFZ%FSSZ $IJFG(FPQIZTJDJTU0QFSBUJPOT.BOBHFS $BO(&"

5IF 5IF$BOBEJBO(FPUIFSNBM&OFSHZ"TTPDJBUJPO $BO(&" SFDFOUMZ DPNQMFUFEUIFöSTUQIBTFPGUIF$BOBEJBO/BUJPOBM(FPUIFSNBM %BUBCBTF $/(%

UIF "MCFSUB (FPUIFSNBM 'BWPVSBCJMJUZ .BQ QSPKFDU 5IJT QSPKFDU JT B DPNQJMBUJPO PG NBQT UIBU EFNPOTUSBUFUIFUFNQFSBUVSFBUEFQUI UFNQFSBUVSFHSBEJFOU UFDIOJDBM BOE UIFPSFUJDBM QPUFOUJBM DPOEVDUJWJUZ IFBU HFOFSBUJPO IFBUøPXBOEGBWPVSBCJMJUZJOEFYWBMVFTBDSPTTUIF QSPWJODF PG "MCFSUB 5IF EBUB IBT CFFO NBEF BWBJMBCMF UP QSPWJODF EPXOMPBE GPS QFSTPOBM BDBEFNJD BOE CVTJOFTT WFOUVSF VTF JO PSEFSUPBTTFTTBOEJEFOUJGZHFPUIFSNBMSFTPVSDFQPUFOUJBM5IF EBUB JT JOUFOEFE UP TFSWF BT B HFPUIFSNBM FYQMPSBUJPO UPPM GPS NBLJOHJOGPSNFECVTJOFTTEFDJTJPOTBOENJUJHBUJOHJOWFTUNFOU SJTLT

i/%(%4GFBUVSFEJO.BZ4DJFOUJöD"NFSJDBOBSUJDMFw IUUQXXXTUBUFHFPUIFSNBMEBUBPSHDPOUFOUOHET@GFBUVSFE@NBZ@@TDJ FOUJöD@BNFSJDBO@BSUJDMF"DDFTTFE.BZ .BLJOH(FPMPHJDBM.BQ%BUBGPSUIF&BSUI"DDFTTJCMF IUUQXXXPOFHFPMPHZPSH"DDFTTFE.BZ 8PSME%JHJUBM.BHOFUJD"OPNBMZ.BQ IUUQNPEFMTHFPNBHVTXENBNIUNM"DDFTTFE.BZ %FFQ&BSUIQMBOT$BOBEBTöSTUHFPUIFSNBMQPXFSBNJEPJMXFMMT IUUQXXXCMPPNCFSHDPNOFXTEFFQFBSUIQMBOTDBOBEBTö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

'JHVSF$BO(&"T"MCFSUB(FPUIFSNBM'BWPVSBCJMJUZ*OEFY.BQ $POUJOVFEPOGPMMPXJOHQBHF




PG FWFOUVBM FDPOPNJD FYUSBDUJPO 5IF MPDBUJPO RVBOUJUZ UFNQFSBUVSF HFPMPHJDBM DIBSBDUFSJTUJDT BOE FYUFOU PG UIF (FPUIFSNBM3FTPVSDFBSFLOPXO FTUJNBUFEPSJOUFSQSFUFEGSPN TQFDJöD HFPMPHJDBM LOPXMFEHF BOE FWJEFODF (FPUIFSNBM 3FTPVSDFTBSFTVCEJWJEFEJOPSEFSPGJODSFBTJOHDPOöEFODFJOUP t *OGFSSFE3FTPVSDFT t *OEJDBUFE3FTPVSDFT t .FBTVSFE3FTPVSDFT




5IF *OGFSSFE DBUFHPSZ JT JOUFOEFE UP DPWFS TJUVBUJPOT XIFSF B (FPUIFSNBM1MBZIBTCFFOJEFOUJöFEBOEMJNJUFENFBTVSFNFOUT BOETBNQMJOHDPNQMFUFE CVUXIFSFUIFEBUBBSFJOTVóDJFOUUP BMMPXUIFFYUFOUPGUIF(FPUIFSNBM3FTPVSDFUPCFDPOöEFOUMZ JOUFSQSFUFE*UJTCBTFENBJOMZPOJOEJSFDUNFBTVSFNFOUT TVDI BT UIF FYUSBQPMBUJPO PG UFNQFSBUVSF QSPöMFT UP B SFBTPOBCMF EFHSFF BOE PO B SBUJPOBM CBTJT BOE PUIFS BTTPDJBUFE NFBTVSFNFOUT TVDI BT SPDL QSPQFSUJFT BOE IFBU øPX BOE NFBTVSFNFOUT SFRVJSFT B SFBTPOBCMZ TPVOE VOEFSTUBOEJOH PG UIF TVCTVSGBDF HFPMPHZ JO UISFF EJNFOTJPOT EFSJWFE GPS FYBNQMF GSPN HFPQIZTJDBMTVSWFZT UPJOEJDBUFUFNQFSBUVSFBOEEJNFOTJPOT "OA*OEJDBUFE(FPUIFSNBM3FTPVSDFJTUIBUQBSUPGBHFPUIFSNBM SFTPVSDF UIBU IBT CFFO EFNPOTUSBUFE UP FYJTU UISPVHI EJSFDU NFBTVSFNFOUT UIBU JOEJDBUF UFNQFSBUVSF BOE EJNFOTJPOT TP UIBUSFDPWFSBCMFUIFSNBMFOFSHZ .8UIZFBST DBOCFFTUJNBUFE XJUIBSFBTPOBCMFMFWFMPGDPOöEFODF5IFSNBMFOFSHZJOQMBDF IBT CFFO FTUJNBUFE UISPVHI EJSFDU NFBTVSFNFOUT BOE BTTFTTNFOUT PG WPMVNFT PG IPU SPDL BOE øVJE XJUI TVóDJFOU JOEJDBUPSTUPDIBSBDUFSJ[FUIFUFNQFSBUVSFBOEDIFNJTUSZ%JSFDU JOEJDBUPST NFBTVSFNFOUT BSF TVóDJFOUMZ TQBDFE TP BT UP JOEJDBUF UIF FYUFOUPGUIFUIFSNBMFOFSHZJOQMBDF 5IF OFYU QIBTF PG UIF $/(% JT UIF #SJUJTI $PMVNCJB 'BWPVSBCJMJUZ .BQ QSPKFDU XIJDI JT DVSSFOUMZ VOEFSXBZ BOE JT TFUUPCFDPNQMFUFEUIJTGBMM 'PS NPSF JOGPSNBUJPO JOGP!DBOHFBDB

QMFBTF

DPOUBDU

$BO(&"

BU

8PSL TVDI BT UIJT JT LFZ UP NPWJOH UIF HFPUIFSNBM FOFSHZ 8PSL JOEVTUSZ GPSXBSE JO $BOBEB BOE TIPXT KVTU IPX HSFBU PG B SFTPVSDF UIBU XF IBWF IFSF 0VS NFNCFST BSF B WJUBM QBSU PG LFFQJOH UIJT XPSL HPJOH TP JG ZPVSF JOUFSFTUFE JO CFJOH JOWPMWFE JO TVQQPSUJOH XPSL MJLF UIJT UIFO KPJO $BO(&" BT B NFNCFSUPEBZIUUQXXXDBOHFBDBKPJO

'JHVSF.BQTIPXJOHUIFQSFEJDUFEUFNQFSBUVSFBUBEFQUIPGN QBSUPG$BO(&"T"MCFSUB'BWPVSBCJMJUZ.BQ



5IF5FDIOPMPHZ 1PMJUJDTBOE1PMJDZPG &OIBODFE(FPUIFSNBM&MFDUSJDJUZJO $BOBEB"QQMZJOHBO&OFSHZ4ZTUFNT "QQSPBDI 8SJUUFOCZ+FTTF(PPE (SBEVBUF $BSMFUPO6OJWFSTJUZ."4VTUBJOBCMF&OFSHZ1PMJDZ

JNQPSUBOU FOFSHZ UFDIOPMPHJFT TVDI BT DBSCPO DBQUVSF BOE TFRVFTUSBUJPO XIJDI IBT CFOFöUUFE GSPN BDUJWF HPWFSONFOU TVQQPSU 5IJT QBQFS EFNPOTUSBUFT UIBU GFEFSBM BOE QSPWJODJBM HPWFSONFOUT IBWF CFFO MBSHFMZ BCTFOU GSPN UIF &(4 QPMJDZ EJTDPVSTF5IJTIBTMFGUJOEVTUSZBOEBDBEFNJBBDUPSTTUSVHHMJOH UP EFWFMPQ BOE TVTUBJO JOUFSFTU JO &(4 SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU JO UIF BCTFODF PG TVQQPSUJWF HPWFSONFOU BUUFOUJPOBOEJOWPMWFNFOU

5IJT QBQFS PSJHJOBMMZ QVCMJTIFE JO $BSMFUPO 6OJWFSTJUZT *4&." 5IJT 1FSTQFDUJWFT PO *OOPWBUJPO 4DJFODF BOE &OWJSPONFOU KPVSOBM IUUQHPPHM5MKCC

TFU PVU UP FYQMPSF UIF UFDIOPMPHZ BOE TDJFODF PG FOIBODFE HFPUIFSNBM TZTUFNT JO $BOBEB UIFJS DVSSFOUBOEQPUFOUJBMVTFJOUIFEPNFTUJDFOFSHZTZTUFN BOE IPX TPDJBM BDUPST IBWF FOHBHFE JO QPMJUJDBM BSHVNFOUBUJPO UP GSBNF UIF UFDIOPMPHZ BOE JUT QPUFOUJBM JO UIF $BOBEJBO EJTDPVSTF5IFGVMMBSUJDMFJTBWBJMBCMFBTBGSFFEPXOMPBE &(4JTEFTDSJCFEBTBOJOGBOU OJDIFUFDIOPMPHZUIBUJTDVSSFOUMZ JOUIFSFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOUTUBHF#BTFEPOJUTBCJMJUZUP QSPWJEF CBTF MPBE FMFDUSJDJUZ XJUI NJOJNBM FOWJSPONFOUBM JNQBDUT &(4XPVMEMJLFMZEJTQMBDFGPTTJMGVFMöSFEFMFDUSJDJUZBOE BJEUIFPOHPJOHFMFDUSJöDBUJPOPGTPDJFUZ(PWFSONFOUTBSPVOE UIF XPSME BSF HFUUJOH FOHBHFE JO TVQQPSUJOH BOE QSPNPUJOH &(4 CVU OPU JO $BOBEB 8IJMF OPOHPWFSONFOUBM BDUPST JO QBSUJDVMBS UIF HFPTDJFODFT BOE FOHJOFFSJOH SFTFBSDI QBSUJDVMBS DPNNVOJUJFTBOEUIFHFPUIFSNBMJOEVTUSZ IBWFCFFOUSZJOHUP DPOWJODFQPMJUJDJBOT CVSFBVDSBUT JOWFTUPSTBOEUIFQVCMJDUIBU HFPUIFSNBM FMFDUSJDJUZ JT B MFHJUJNBUF BOE WJBCMF FOFSHZ UFDIOPMPHZ $BOBEJBO HPWFSONFOU BDUPST IBWF CFFO TMPX UP SFTQPOE

'JHVSF1BSMJBNFOU)JMM 0UUBXB

%VF UP UIF JOGBOU OBUVSF PG &(4 UFDIOPMPHZ UIF TVQQPSU PG HPWFSONFOUTXPVMEJNQSPWFUIFDIBODFTUIBU&(4XJMMGVMöMMJUT QPUFOUJBM BT BO BMUFSOBUJWF FOFSHZ TPVSDF JO $BOBEBT FOFSHZ TZTUFN 5IFSF BSF NBOZ QPMJDZ JOTUSVNFOUT UIBU GFEFSBM BOE QSPWJODJBMHPWFSONFOUTDBOFNQMPZUPTVQQPSUCBTJDSFTFBSDI NJUJHBUF QSJWBUF BOE QVCMJD SJTL TUJNVMBUF JOWFTUNFOU BOE QSPWJEFMFHJTMBUJWFBOESFHVMBUPSZDFSUBJOUZUP&(4TUBLFIPMEFST XJUI UIF HPBM PG TQVSSJOH EFWFMPQNFOU GPS EPNFTUJD FOFSHZ XJUI QSPEVDUJPO 5IJT IBT CFFO EPOF XJUI PUIFS TUSBUFHJDBMMZ

'JHVSF$PODFQUVBMNPEFMPGBOFMFDUSJDJUZHSBEFFOIBODFEHFPUIFSNBMTZTUFN *NBHFTPVSDFIPUSPDLFOFSHZDPN

8IBU UIJT BOBMZTJT IJHIMJHIUT JT UIBU UIF EFWFMPQNFOU PG OFX UFDIOPMPHJFTJTOPUWBMVFOFVUSBM CVUSBUIFSJOIFSFOUMZQPMJUJDBM "MUIPVHI&(4NBZTFFNMJLFBOJEFBMUFDIOPMPHZGPSQSPEVDJOH FMFDUSJDJUZGPSNBOZSFBTPOT HBJOJOHBOENBJOUBJOJOHTVQQPSUJO UIFQPMJTGPSBWJTJPOPGXIBUUIFUFDIOPMPHZDPVMECFDPNF BOE NPSF JNQPSUBOUMZ XIBU HPWFSONFOU TIPVME EP BCPVU JU JT DSJUJDBMUPJUTBEWBODFNFOU'PSUIJTSFBTPO BDUPSTXJUIBTUBLFJO &(4 VTF SIFUPSJDBM BSHVNFOUBUJPO UP JOøVFODF IPX &(4 JT &(4 QFSDFJWFE QBSUJDVMBSMZ JO DPNQBSJTPO UP BMUFSOBUJWF UFDIOPMPHJFT BOE FWFO PUIFS HFPUIFSNBM UFDIOPMPHJFT "XBSFOFTT PG UIF QPUFOUJBM PG &(4 TFFNT UP CF JODSFBTJOH JO $BOBEB BOEBDUPSOFUXPSLTBQQFBSUPCFTUSFOHUIFOJOH CVUJG UIFJTTVFPG&(4EPFTOPUDBQUVSFUIFBUUFOUJPOPGGFEFSBMBOE QSPWJODJBMHPWFSONFOUTUIFOJUIBTMJUUMFDIBODFPGBEWBODJOH*O PSEFS GPS &(4 EFWFMPQNFOU UP QSPHSFTT HPWFSONFOUT NVTU PSEFS DMBSJGZ QPMJDZ BOE SFHVMBUPSZ GSBNFXPSLT SFMBUFE UP &(4 GVOE CBTJDSFTFBSDIJOUP&(4TDJFODFBOEUFDIOPMPHZUIBUUIFQSJWBUF TFDUPS BMPOF DBOOPU TVQQPSU QSPWJEF IJHI RVBMJUZ JOGPSNBUJPO BOE EBUB BCPVU HFPUIFSNBM SFTPVSDFT NJUJHBUF QVCMJD BOE QSJWBUF SJTL BTTPDJBUFE XJUI &(4 EFWFMPQNFOU BOE QSPWJEF QPMJUJDBM TVQQPSU CZ DPOTJEFSJOH IPX &(4 DBO CF BQQMJFE GPS OBUJPOBMBOEQSPWJODJBMCFOFöU



BEWFSUJTFNFOU $PQZSJHIU$BO(3$'PSNPSFJOGPQMFBTFWJTJUXXXDBOHSDDBPSFNBJMJOGP!DBOHSDDB





4QPOTPSTIJQ PG POMJOF KPVSOBM QVCMJDBUJPO SFBEJOH HSPVQT IPTUFEPOUIF*(*XFCTJUF XIFSF*(*GFMMPXTDBOSFBEBOEEJTDVTT QBQFST XJUI POF BOPUIFS FH SFDFOU QVCMJDBUJPOT JO (FPUIFSNJDT BOE ( (FPDIFNJTUSZ (FPQIZTJDT (FPTZTUFNT 5IJTDPVMECFPSHBOJ[FEXJUIJOEJTDJQMJOFT PSBDSPTTUIFN 4QPOTPSTIJQ PG B SPUBUJOH *(* 'FMMPX *OUFSO QPTJUJPO JO 1BSMJBNFOU UPXPSLPOFOFSHZMFHJTMBUJPO

)PTUJOHBOBOOVBMDPOGFSFODFUPTIBSF*(*BóMJBUFESFTFBSDI BOEDPOOFDUXJUIHFPUIFSNBMFOFSHZDPNQBOJFT 4QPOTPSTIJQ PG BO *OUFSOBUJPOBM *(* 'FMMPX UP TUVEZ BOZ HFPUIFSNBMSFMBUFE EJTDJQMJOF GPS B QFSJPE PG NPOUIT BU B MFBEJOH VOJWFSTJUZ JO BOPUIFS DPVOUSZ 4USPOH DIPJDFT XPVME JODMVEF 6OJWFSTJUZ PG "EFMBJEF "64

6OJWFSTJUZ PG 8FMMJOHUPO /;

3FZLKBWJL 6OJWFSTJUZ *DFMBOE

$PSOFMM 6OJWFSTJUZ 64"

4UBOGPSE6OJWFSTJUZ 64"

6OJWFSTJUZPG3FOP 64"

'JHVSF7JDUPSJB6OJWFSTJUZPG8FMMJOHUPO /FX;FBMBOE

*U *UJTJNQPSUBOUUPOPUFUIBU*(*NFNCFSTDIPPMTNBJOUBJOUIFJS VOJRVFTUSFOHUIT2VJUFPGUFOBOFOFSHZDVSSJDVMVNGPDVTFTPO CSFBEUI SBUIFS UIBO EFQUI IPXFWFS UIFSF JT HSFBUFS WBMVF JO TQFDJBMJTULOPXMFEHF FTQFDJBMMZJOUIFHFPUIFSNBMJOEVTUSZ5IJT QIJMPTPQIZ JT DFOUSBM UP UIF *(* 1I% TUVEFOUT DBO GPDVT PO HFPDIFNJDBM USBDFS NPEFMJOH BU B QBSUJDVMBS IJHI FOUIBMQZ $BOBEJBO HFPUIFSNBM öFME PS VOEFSUBLF SJHPSPVT FDPOPNJD BOBMZTJT PG HFPUIFSNBM '*5T JO #SJUJTI $PMVNCJB PS JOWFTUJHBUF BOBMZTJT UIF RVFTUJPOT PG JOEVDFE TFJTNJDJUZ BT UIFZ SFMBUF UP QVCMJD QFSDFQUJPO BOE SFHVMBUJPO *(* GFMMPXT XPVME CF MPDBUFE BU $BOBEJBO JOTUJUVUJPOT UIBU IBWF FMFWBUFE UIFNTFMWFT UP UIF GPSFGSPOUPGBOBSSBZPGöFMET NFBOJOHUIBU*(*HSBEVBUFTXJMMCF FYQFSUT JO UIFJS EJTDJQMJOFT 'PS FYBNQMF BO *(* 'FMMPX XJUI B QIZTJDT CBDLHSPVOE DPVME TUVEZ BU UIF 6OJWFSTJUZ PG "MCFSUB XIFSF TIF NJHIU XPSL PO B % NBHOFUPUFMMVSJD HFPUIFSNBM XIFSF FYQMPSBUJPOQSPKFDUXJUI%S.BSUZO6OTXPSUI)PXFWFS UIJT HFPQIZTJDJTUXPVMEBMTPGPTUFSBCSPBEFSVOEFSTUBOEJOHPGIPX $POUJOVFEPOGPMMPXJOHQBHF $PQZSJHIU$BO(3$'PSNPSFJOGPQMFBTFWJTJUXXXDBOHSDDBPSFNBJMJOGP!DBOHSDDB



$BOBEJBO5IFSNBM4QSJOHT0OMJOF.BQ 8SJUUFOCZ3PO:FIJB (FPUIFSNBM&YQMPSBUJPOBOE%BUB$POTVMUBOU HFPUIFSNBM!UFMVTOFU

0WFS UIF QBTU GFX ZFBST JO HFPUIFSNBM FYQMPSBUJPO UIF BVUIPS 0WFS IBTDPMMFDUFENVDIQVCMJDEBUBBCPVUHFPUIFSNBMSFTPVSDFTJO $BOBEB 6TJOH &TSJhT GSFF POMJOF NBQQJOH UPPMT IF IBT EFWFMPQFEBMJTUPGUIFSNBMTQSJOHTJO$BOBEBUPTIBSFUIJTEBUB XJUI UIF SFTU PG UIF HFPUIFSNBM DPNNVOJUZ "EEJUJPOBM JOEJWJEVBM TQSJOHT EBUB XJMM CF BEEFE BOE PUIFS HFPUIFSNBM EBUB BT UJNF QFSNJUT 5IF TJUF DBO CF GPVOE BU IUUQCJUMZT*GY3PSHPUPIUUQXXXBSDHJTDPNIPNFBOE IUUQCJUMZT*GY3 TFBSDI GPS $BOBEB HFPUIFSNBM "MM GFFECBDL DPSSFDUJPOT BOE BEEJUJPOTBSFXFMDPNFUPHFPUIFSNBM!UFMVTOFU

'JHVSF5IF$BOBEJBO5IFSNBM4QSJOHT0OMJOF.BQEFWFMPQFECZ3PO:FIJB $PQZSJHIU$BO(3$'PSNPSFJOGPQMFBTFWJTJUXXXDBOHSDDBPSFNBJMJOGP!DBOHSDDB


QSPEVDUJPO BOE DPTU QFS L8I GPS HFPUIFSNBM TZTUFNT VTJOH TDFOBSJPTGPSUIFSNBMBOEFMFDUSJDBMQSPEVDUJPOTVTUBJOFEPWFS ZFBSTGSPNUFNQFSBUVSFTSFBDIFEJOUIFoLNEFQUISBOHF "MMUIFDBMDVMBUJPOTBSFCBTFEPOBCPSFIPMFnVJEQSPEVDUJWJUZPG LHT8FBTTVNFUIJTUPCFGFBTJCMFJOTFEJNFOUBSZBRVJGFST BOEUISPVHIGSBDUVSFEHSBOJUFT6OEFSTVDIBOBTTVNQUJPOBOE BTTVNQUJPOT NBEF PO UIF FGmDJFODZ PG IFBU FYDIBOHFST PVS NPEFMJOHTIPXTUIBUUIFSNBMFOFSHZPVUQVUGPS$GSPNUP NPEFMJOH LNXFMMTDBOCFBTMPXBToDFOUTL8IUIFSNBM'PSBLN EFQUI UIFDPTUPGUIFSNBMFOFSHZDBOCFBTMPXBToDFOUTL8 UIFSNBM GPS UIFSNBM FOFSHZ QSPEVDUJPO PG o .8I BOOVBMMZ 3BZNPOE + "TTFTTJOHUIFHFPUIFSNBMQPUFOUJBMPGUIF 4U -BXSFODF -PXMBOET TFEJNFOUBSZ CBTJO JO 2VFCFD $BOBEB *")$POHSFTT /JBHBSB'BMMT Q (FPUIFSNBM QPXFS HFOFSBUJPO GSPN TVCTVSGBDF øVJET BU (FPUIFSNBM NPEFSBUF UFNQFSBUVSF DBO OPX CF DPOTJEFSFE EVF UP UFDIOPMPHJDBMEFWFMPQNFOUT)ZESBVMJDGSBDUVSJOHFOIBODFTUIF QFSNFBCJMJUZPGBSFTFSWPJS XIJDIMFBETUPHSFBUFSHSPVOEXBUFS QSPEVDUJPO BOEJODSFBTFTIFBUFYUSBDUJPO)ZCSJECJOBSZQPXFS QMBOUT XIFSFUIFøVJEUIBUESJWFTUIFUVSCJOFJTIFBUFECZXBSN HSPVOEXBUFSBOEPUIFSFOFSHZTPVSDFT TVDIBTCJPPSOBUVSBM HBT DBO JODSFBTF UIF FóDJFODZ PG QPXFS DZDMFT UP QSPEVDF HBT FMFDUSJDJUZ 4FEJNFOUBSZ CBTJOT XJUI HSPVOEXBUFS BU UFNQFSBUVSFTGSPNUP¡$BSFUIVTCFDPNJOHUBSHFUTGPS HFPUIFSNBM QPXFS HFOFSBUJPO 0OF TVDI UBSHFU JT UIF $BNCSP0SEPWJDJBO TFEJNFOUBSZ CBTJO PG UIF 4U -BXSFODF -PXMBOET 4-- JO 2VFCFD XIFSF UIF HFPUIFSNBM QPUFOUJBM JT BTTFTTFECZEFöOJOHUIFEFQUIEJTUSJCVUJPOPGQFSNFBCMFSPDL VOJUTXJUIJOUIJTUFNQFSBUVSFSBOHF"%HFPMPHJDBMNPEFMPG VOJUT UIF 4-- CBTJO XBT CVJMU CZ DPNCJOJOH UIF SFHJPOBM TVSGBDF HFPMPHJDBMNBQ UIFTUSVDUVSBMNBQPGUIFCBTFNFOUUPQEFöOFE CZTFJTNJDXBWFUSBWFMUJNFTBOEUIFFMFWBUJPOPGHFPMPHJDBM DPOUBDUTJEFOUJöFEXJUIHFPQIZTJDBMXFMMMPHTGSPNPJMBOE HBTFYQMPSBUJPOXFMMT%FQUITPGHFPMPHJDBMVOJUTXFSFFYUSBDUFE GSPNUIF%NPEFMBOENBQQFEJO%IPSJ[POUBMQMBOFT PWFS XIJDI CPUUPNIPMF UFNQFSBUVSF NFBTVSFNFOUT UIBU XFSF XIJDI VODPSSFDUFEIBWFCFFOTVQFSJNQPTFE 5IF NPTU QFSNFBCMF SPDL VOJUT XJUI HSFBUFS HFPUIFSNBM QPUFOUJBM BSF UIF $BNCSJBO TBOETUPOFT PG UIF $BJSOTJEF BOE $PWFZ )JMM 'PSNBUJPOT PG UIF 1PTUEBN (SPVQ UIBU BSF VODPOGPSNBCMZMZJOHPOUIF1SFDBNCSJBOCBTFNFOUBUUIFCBTF PG UIF 4-- TFEJNFOUBSZ TFRVFODF " TFSJFT PG TUFFQMZ EJQQJOH TPVUIFBTUFSOOPSNBMGBVMUT MPDBUFEBUUIFCPSEFSBOEXJUIJOUIF CBTJO BòFDU UIF CBTFNFOU BOE JUT TFEJNFOUBSZ DPWFS 5IF $BJSOTJEFBOE$PWFZ)JMM'PSNBUJPOTBSFMPDBUFEBUEFQUITPGMFTT $BJSOTJEF UIBOLNUPNPSFUIBOLN XJUIBOJODSFBTJOHEFQUIUPXBSE UIFTPVUIFBTU5FNQFSBUVSFTCFUXFFOBOE¡$IBWFCFFO NFBTVSFE BU EFQUIT PG UP LN JO UIFTF VOJUT 5IF JO TJUV GPSNBUJPO UFNQFSBUVSF DBO IPXFWFS CF IJHIFS TJODF $POUJOVFEPOGPMMPXJOHQBHF $PQZSJHIU$BO(3$'PSNPSFJOGPQMFBTFWJTJUXXXDBOHSDDBPSFNBJMJOGP!DBOHSDDB



HFPUIFSNBM QPXFS HFOFSBUJPO GSPN TVCTVSGBDF øVJET BU NPEFSBUF UFNQFSBUVSF DBO OPX CF DPOTJEFSFE EVF UP UFDIOPMPHJDBMEFWFMPQNFOUT)ZESBVMJDGSBDUVSJOHFOIBODFTUIF QFSNFBCJMJUZPGBSFTFSWPJS XIJDIMFBETUPHSFBUFSHSPVOEXBUFS QSPEVDUJPO BOEJODSFBTFTIFBUFYUSBDUJPO)ZCSJECJOBSZQPXFS QMBOUT XIFSFUIFøVJEUIBUESJWFTUIFUVSCJOFJTIFBUFECZXBSN HSPVOEXBUFSBOEPUIFSFOFSHZTPVSDFT TVDIBTCJPPSOBUVSBM HBT DBO JODSFBTF UIF FóDJFODZ PG QPXFS DZDMFT UP QSPEVDF HBT FMFDUSJDJUZ 4FEJNFOUBSZ CBTJOT XJUI HSPVOEXBUFS BU UFNQFSBUVSFTGSPNUP¡$BSFUIVTCFDPNJOHUBSHFUTGPS HFPUIFSNBM QPXFS HFOFSBUJPO 0OF TVDI UBSHFU JT UIF $BNCSP0SEPWJDJBO TFEJNFOUBSZ CBTJO PG UIF 4U -BXSFODF -PXMBOET 4-- JO 2VFCFD XIFSF UIF HFPUIFSNBM QPUFOUJBM JT BTTFTTFECZEFöOJOHUIFEFQUIEJTUSJCVUJPOPGQFSNFBCMFSPDL VOJUTXJUIJOUIJTUFNQFSBUVSFSBOHF"%HFPMPHJDBMNPEFMPG VOJUT UIF 4-- CBTJO XBT CVJMU CZ DPNCJOJOH UIF SFHJPOBM TVSGBDF HFPMPHJDBMNBQ UIFTUSVDUVSBMNBQPGUIFCBTFNFOUUPQEFöOFE CZTFJTNJDXBWFUSBWFMUJNFTBOEUIFFMFWBUJPOPGHFPMPHJDBM DPOUBDUTJEFOUJöFEXJUIHFPQIZTJDBMXFMMMPHTGSPNPJMBOE HBTFYQMPSBUJPOXFMMT%FQUITPGHFPMPHJDBMVOJUTXFSFFYUSBDUFE GSPNUIF%NPEFMBOENBQQFEJO%IPSJ[POUBMQMBOFT PWFS XIJDI CPUUPNIPMF UFNQFSBUVSF NFBTVSFNFOUT UIBU XFSF XIJDI VODPSSFDUFEIBWFCFFOTVQFSJNQPTFE 5IF NPTU QFSNFBCMF SPDL VOJUT XJUI HSFBUFS HFPUIFSNBM QPUFOUJBM BSF UIF $BNCSJBO TBOETUPOFT PG UIF $BJSOTJEF BOE $PWFZ )JMM 'PSNBUJPOT PG UIF 1PTUEBN (SPVQ UIBU BSF VODPOGPSNBCMZMZJOHPOUIF1SFDBNCSJBOCBTFNFOUBUUIFCBTF PG UIF 4-- TFEJNFOUBSZ TFRVFODF " TFSJFT PG TUFFQMZ EJQQJOH TPVUIFBTUFSOOPSNBMGBVMUT MPDBUFEBUUIFCPSEFSBOEXJUIJOUIF CBTJO BòFDU UIF CBTFNFOU BOE JUT TFEJNFOUBSZ DPWFS 5IF $BJSOTJEFBOE$PWFZ)JMM'PSNBUJPOTBSFMPDBUFEBUEFQUITPGMFTT $BJSOTJEF UIBOLNUPNPSFUIBOLN XJUIBOJODSFBTJOHEFQUIUPXBSE UIFTPVUIFBTU5FNQFSBUVSFTCFUXFFOBOE¡$IBWFCFFO NFBTVSFE BU EFQUIT PG UP LN JO UIFTF VOJUT 5IF JO TJUV GPSNBUJPO UFNQFSBUVSF DBO IPXFWFS CF IJHIFS TJODF UFNQFSBUVSFT XFSF NFBTVSFE TIPSUMZ BGUFS XFMMT XFSF ESJMMFE BOE UIFZ NBZ OPU IBWF SFBDIFE FRVJMJCSJVN XJUI IPTU SPDL UFNQFSBUVSF $PSSFDUJPO PG UFNQFSBUVSF EBUB GPS UIJT UFNQFSBUVSF OPOFRVJMJCSJVNFòFDUXJMMMFBEUPBNPSFBDDVSBUFBTTFTTNFOU PGUIFHFPUIFSNBMQPUFOUJBMPGUIF4--CBTJO 3BZNPOE + BOE -BNBSDIF - 4JNVMBUJPO PG UIFSNBM SFTQPOTFUFTUTJOBMBZFSFETVCTVSGBDF"QQMJFE&OFSHZ JOQSFTT Q " DPOWFOUJPOBM UIFSNBM SFTQPOTF UFTU 535 QSPWJEFT B CVML FTUJNBUF PG UIF TVCTVSGBDF BOE CPSFIPMF UIFSNBM QSPQFSUJFT PWFS UIF MFOHUI PG UIF HSPVOE IFBU FYDIBOHFS ()& 5IF NFBTVSFNFOUPGUFNQFSBUVSFJOTJEFUIFCPSFIPMFEVSJOHB535 DBO CF DBSSJFE PVU UP GVSUIFS EFUFSNJOF UIFSNBM QSPQFSUJFT BU EJòFSFOU EFQUIT 5IF BOBMZTJT PG UIF USBOTJFOU UFNQFSBUVSF SFTQPOTF JT DPNNPOMZ QFSGPSNFE XJUI BO BOBMZUJDBM TPMVUJPO $PQZSJHIU$BO(3$'PSNPSFJOGPQMFBTFWJTJUXXXDBOHSDDBPSFNBJMJOGP!DBOHSDDB

$POUJOVFEPOGPMMPXJOHQBHF



QSPEVDUJPOIPXFWFS EJSFDUVTFBOEIFBUFYDIBOHFTZTUFNTBSF VTFEXJEFMZ4FWFSBMQSPKFDUTBSFDVSSFOUMZCFJOHFYBNJOFECZ JOEVTUSZ BOE HPWFSONFOU UP EFWFMPQ FMFDUSJDBM QPUFOUJBM JO $BOBEB"LFZFDPOPNJDDPOTUSBJOUGPSUIFTFQSPKFDUTJTUIFIJHI SJTL PG FYQMPSBUJPO EVF UP DPTUT PG EFFQ ESJMMJOH 5IF DPTU PG EFMJWFSFE HFPUIFSNBM QPXFS JT QSPKFDUFE UP EFDMJOF BOE CF DPNQFUJUJWFXJUIDPBMöSFEQSPEVDUJPOXJUIJOUIFOFYUZFBST HJWFO DVSSFOU MFWFMT PG UFDIOPMPHZ $BOBEBhT JOQMBDF HJWFO HFPUIFSNBMQPXFSFYDFFETPOFNJMMJPOUJNFT$BOBEBhTDVSSFOU FMFDUSJDBM DPOTVNQUJPO )PXFWFS POMZ B GSBDUJPO PG UIJT UPUBM QPUFOUJBMDPVMECFEFWFMPQFE.VDIPGUIFSFTPVSDFMJFTCFZPOE DVSSFOU ESJMMJOH UFDIOPMPHZ PVUTJEF PG BSFBT TFSWFE CZ IJHIDBQBDJUZ USBOTNJTTJPO MJOFT BOE BU TPNF EJTUBODF GSPN MPBEDFOUSFT/POFUIFMFTT UIFBWBJMBCMFIJHIHSBEFHFPUIFSNBM SFTPVSDF JT DPOTJEFSBCMF )JHI UFNQFSBUVSF IZESPUIFSNBM SFTPVSDF TZTUFNTDBOCFCSPVHIUPOMJOFXJUIQSPWFOUFDIOPMPHZ.BOZ PG UIF UPPMT SFRVJSFE UP CSJOH HFPUIFSNBM FOFSHZ UP GVMM SFBMJ[BUJPO IPXFWFS BSFOPUDPNNFSDJBMMZQSPWFOUPEBUFBOE SFRVJSFGVSUIFSSFTFBSDIBOEUFDIOPMPHZEFWFMPQNFOU8FDBO FYQFDU B TUSPOH MFBSOJOH DVSWF BOE QSJDF SFTQPOTF BT HFPUIFSNBM FOFSHZ JT EFWFMPQFE XIJMF PUIFS FOFSHZ TPVSDFT TVDI BT DPBM BOE OVDMFBS XJMM CFHJO UP TFF øFFU BOE DBQBDJUZ TVDI SFUJSFNFOUT .BKPSPXJD[ + (PTOPME 8 (SBZ " 4BGBOEB + ,MFOOFS 3 BOE 6OTXPSUI . *NQMJDBUJPOT PG QPTUHMBDJBM XBSNJOH GPS OPSUIFSO "MCFSUB IFBU øPXDPSSFDUJOH GPS UIF VOEFSFTUJNBUF PG UIF HFPUIFSNBM QPUFOUJBM (3$ 5SBOTBDUJPOT 5IF SFTFBSDI JOUP B HFPUIFSNBM FOFSHZ PQUJPO GPS /PSUIFSO "MCFSUBCBTJOJTDVSSFOUMZVOEFSXBZ$PSSFDUFTUJNBUFTPGIFBU øPXBOEHFPUIFSNBMHSBEJFOUGPSUIFTFEJNFOUBSZTUSBUB EJSFDU IFBU FOFSHZ PQUJPO BOE EFFQFS DSZTUBMMJOF CBTFNFOU BSF OFFEFE " TFSJFT PG EFUBJMFE HFPQIZTJDBM MPHT BOE CPSFIPMFT TUVEJFT IBWF SFDFOUMZ CFFO DPMMFDUFE JO UIF )VOU XFMM "0$ (3"/*5&5IFXFMMXBTESJMMFELNJOUPCBTFNFOU HSBOJUJD SPDLT KVTU XFTU PG 'PSU .D.VSSBZ " UFNQFSBUVSF MPH HSBOJUJD BDRVJSFEBTQBSUPGUIF6OJWFSTJUZPG"MCFSUB)FMNIPMU["MCFSUB *OJUJBUJWF )"* HFPUIFSNBM FOFSHZ QSPKFDU JO TIPXT UIBU UIFSF JT B TJHOJöDBOU JODSFBTF JO UIFSNBM HSBEJFOU JO UIF HSBOJUFT*OWFSTJPOPGUIFNFBTVSFE5[QSPöMFCFUXFFONo NJOEJDBUFTBUFNQFSBUVSFJODSFBTFPG P$ BU LBBOEUIBUUIFHMBDJBMCBTFTVSGBDFUFNQFSBUVSFXBT P$5IJTJOWFSTJPODPNQVUBUJPOBDDPVOUFEGPSHSBOJUF IFBUQSPEVDUJPOPG8N8FöOEGSPNUIF)VOUXFMMTUVEZ UIBUIFBUøPXJOUIFCBTJOIBTCFFOVOEFSFTUJNBUFEGPSXFMMT TIBMMPXFS UIBO LN EVF UP UIF QBMFPDMJNBUJD FòFDU " TJHOJöDBOUJODSFBTFJOTVSGBDFUFNQFSBUVSFTTJODFUIFFOEPGUIF MBTUJDFBHFJOOPSUIFSO/PSUI"NFSJDBDBVTFTBQFSUVSCBUJPOPG TIBMMPXLNIFBUøPXT'PSUIJTSFBTPO FTUJNBUFTPGHSBEJFOU CBTFEPOTJOHMFPSOVNFSPVTEBUBGSPNEJòFSFOUEFQUITBSFOPU CBTFE OFDFTTBSMZDIBSBDUFSJTUJDPGUIFXIPMFTFEJNFOUBSZDPMVNOBOE

DBO MFBE UP TQVSJPVT QSFEJDUJPOT PG UFNQFSBUVSF BU EFQUI OFFEFEGPSHFPUIFSNBMFOFSHZPSIZESPDBSCPONPEFMT .BKPSPXJD[ +" +POFT '8 -BN )- BOE+FTTPQ ". 5FSSFTUSJBM IFBU øPX BOE HFPUIFSNBM HSBEJFOUT JO SFMBUJPO UP IZESPEZOBNJDT JO UIF "MCFSUB #BTJO $BOBEB +PVSOBM PG (FPEZOBNJDT (FPUIFSNBM HSBEJFOUT JO UIF "MCFSUB QBSU PG UIF 8FTUFSO (FPUIFSNBM $BOBEJBOTFEJNFOUBSZCBTJOIBWFCFFOTUVEJFEPOUIFCBTJTPG CPUUPNIPMFUFNQFSBUVSFWBMVFTGSPN QFUSPMFVN FYQMPSBUJPO XFMMT (SBEJFOU FTUJNBUFT GPS EJòFSFOU EFQUI BOE TUSBUJHSBQIJD JOUFSWBMT UPHFUIFS XJUI B TUVEZ PG UIF IFBU DPOEVDUJWJUZ EJTUSJCVUJPO JOEJDBUF CPUI SFHJPOBM IFBU øPX WBSJBUJPOT BOE WBSJBUJPOT XJUI EFQUI 5IF SFHJPOBM IZESPEZOBNJDTPGUIFCBTJOTUSPOHMZJOøVFODFTCPUIHSBE5BOE IZESPEZOBNJDT IFBUøPX*UJTGPVOEUIBUUIFHFPUIFSNBMHSBEJFOUBOEIFBUøPX JODSFBTF XJUI EFQUI JO XBUFS SFDIBSHF BSFBT UP UIF XFTU BOE EFDSFBTFXJUIEFQUIJOEJTDIBSHFBSFBTUPUIFOPSUIBOEFBTU 5IFSFTVMUTJOEJDBUFUIBUIFBUøPXJOUIFDFOUSBMQBSUPGUIFCBTJO TIPVMECFBQQSPYJNBUFMZFRVBMUPUIFEFFQDSVTUBMIFBUøPX 8FJEFT 4 .PFDL * )VFOHFT & &YQMPSBUJPO PG HFPUIFSNBMSFTPVSDFTJOUIFDFOUSBM"MCFSUBCBTJO $BOBEB (3$ 5SBOTBDUJPOT 5IF 5IFVUJMJ[BUJPOPGEFFQHFPUIFSNBMFOFSHZIPMETUIFQPUFOUJBMUP DPOTFSWF DPOWFOUJPOBM FOFSHZ SFTPVSDFT BOE EFDSFBTF UIF FNJTTJPOPGDBSCPOEJPYJEF5IFBJNPGUIJTTUVEZJTUPFYQMPSF HFPUIFSNBM SFTPVSDFT PG UIF DFOUSBM "MCFSUB #BTJO BOE UP FWBMVBUF UIF GFBTJCJMJUZ PG EFWFMPQJOH HFPUIFSNBM IFBU QSPEVDUJPOGSPNEFFQIZESPUIFSNBMTZTUFNTJOUIJTSFHJPO5IF TUVEZGPDVTFTPOBOBSFBJOUIFDFOUSBMQBSUPGUIF"MCFSUB#BTJO BSPVOEUIFDJUZPG&ENPOUPO*OUIJTSFTFBSDIBSFBPGBQQSPY BSPVOE LNLNTJ[FUIFCBTJOJTCFUXFFOLNBOELNEFFQ 1PUFOUJBM SFTFSWPJS SPDLT GPS B HFPUIFSNBM EFWFMPQNFOU BSF GPVOEJOUIFEFFQBRVJGFSTPGUIF#BTBM$BNCSJBO4BOETUPOFBOE PWFSMZJOH%FWPOJBODBSCPOBUFMBZFST"%HFPMPHJDBMNPEFMPG UIF SFTFBSDI BSFB XBT EFWFMPQFE CBTFE PO TUSBUJHSBQIJD QJDLT GSPNNPSFUIBOXFMMTUIBUXFSFESJMMFECZUIFQFUSPMFVN JOEVTUSZ $POTJTUFODZ PG UIF TUSBUJHSBQIJD GSBNFXPSL XBT JOEVTUSZ FTUBCMJTIFE UISPVHI SFWJTJPO PG UIF EBUB CZ UIF "MCFSUB (FPMPHJDBM4VSWFZ "(4 5ISPVHIQPQVMBUJPOPGUIFNPEFMXJUI QPSP QFSN EBUB GSPN DPSF BOBMZTFT BOE XFMM MPHT JU XJMM CF QPTTJCMF UP EFMJOFBUF BSFBT JO UIF EFFQ BRVJGFST UIBU IBWF B IJHIFS QPSPTJUZ BOE QFSNFBCJMJUZ BOE BSF GBWPVSBCMF GPS B HFPUIFSNBMVUJMJ[BUJPO


$BOBEJBO(FPUIFSNBM3FTFBSDI$PVODJMtXXXDBOHSDDB
