7ļĹłĺIJ ƊƎ *ŀŀłIJ Ɗ 'ĮĹĹ
$PNQBSBUJWF 1PMJUJDT /FXTMFUUFS 5IF 0SHBOJ[FE 4FDUJPO JO $PNQBSBUJWF 1PMJUJDT PG UIF "NFSJDBO 1PMJUJDBM 4DJFODF "TTPDJBUJPO &EJUPST .BUU (PMEFS
[email protected]
4POB / (PMEFS
[email protected]
&EJUPSJBM "TTJTUBOU $ISJTUPQIFS #PZMBO $IBSMFT $SBCUSFF :BPZBP %BJ &EJUPSJBM #PBSE .PMMZ "SJPUUJ 9VO $BP &MJ[BCFUI $ $BSMTPO ,PTUBODB %IJNB "NBOEB 'JEBMHP 7JOFFUB :BEBW +PTFQI 8SJHIU
$POUFOUT -FUUFS GSPN UIF &EJUPST CZ .BUU (PMEFS BOE 4POB / (PMEFS Ɗ * 4ZNQPTJVN 1PQVMJTN JO B $PNQBSBUJWF 1FSTQFDUJWF %BFOFSZT 5BSHBSZFO BU *,&" -FęXJOH 1PQVMJTN JO 4QBJO CZ )BOT(FPSH #FU[ ƌ .VMUJQMF 5SBEJUJPOT JO 1PQVMJTN 3FTFBSDI 5PXBSE B ćFPSFUJDBM 4ZOUIFTJT CZ #BSU #POJLPXTLJ BOE /PBN (JESPO Ə 1PQVMJTN JO &BTUFSO &VSPQF CZ -FOLB #VTUJLPWB Ɖƍ 1SPĕMFT JO 1PQVMJTN 4PVUIFBTU "TJB CZ 8JMMJBN $BTF ƉƑ 1PQVMJTN JO "GSJDB &UIOJDJUZ 4PMJEBSJUZ BOE UIF 1PUFOUJBM GPS *ODMVTJWF 1PMJUJDT CZ /JD $IFFTFNBO Ɗƍ 1PQVMJTN BOE "VUIPSJUBSJBO 4VSWJWBM JO $IJOB $PODFQUVBMJ[BUJPO BOE .FBTVSFNFOU CZ :BPZBP %BJ BOE ;JKJF 4IBP ƋƉ 8IBU 8FOU 8SPOH -FęXJOH 1PQVMJTU %FNPDSBUJD 1SPNJTFT BOE "VUPDSBUJD 1SBDUJDFT CZ $BSMPT EF MB 5PSSF ƌƈ *TMBN BOE 1PQVMJTN JO UIF .JEEMF &BTU CZ 7FEJ 3 )BEJ[ ƌƍ 4JSFO 4POHT 3FĘFDUJPOT PO $POUFNQPSBSZ 1PQVMJTN JO &VSPQFT 0ME %FNPDSBDJFT CZ &MJTBCFUI *WBSTĘBUFO ƍƈ ćF 1FSGPSNBUJWF 5VSO JO UIF $PNQBSBUJWF 4UVEZ PG 1PQVMJTN CZ #FOKBNJO .PďUU ƍƊ )PX UP ćJOL o BOE )PX /PU UP ćJOL o BCPVU 1PQVMJTN CZ +BO8FSOFS .àMMFS ƍƐ 5XP (FOFSBUJPOT PG "GSJDBO 1PQVMJTN "QQMZJOH B $VNVMBUJWF $PODFQUVBM "QQSPBDI CZ %BOJFMMF 3FTOJDL ƎƊ 1PQVMJTN BT &QJUIFU BOE *EFOUJUZ ćF 6TF BOE .JTVTF PG B $POUFTUFE $PODFQU CZ ,FOOFUI . 3PCFSUT ƎƑ 1PQVMJTN JO -BUJO "NFSJDB BOE #FZPOE $PODFQU $BVTFT BOE $POTFRVFODFT CZ $SJTUØCBM 3PWJSB ,BMUXBTTFS ƏƊ 1PQVMJTN JO *OEJB CZ /BSFOESB 4VCSBNBOJBO ƏƏ ćF 4VSHF PG A&YDMVTJPOBSZ 1PQVMJTN JO &VSPQF CZ 4UJKO WBO ,FTTFM ƐƉ ** 4QFDJBM 5PQJD 1PQVMJTN JO UIF 6OJUFE 4UBUFT -JTUFOJOH UP 3VSBM 1PQVMJTU 4VQQPSU GPS 3JHIU-FBOJOH $BOEJEBUFT JO UIF 6OJUFE 4UBUFT CZ ,BUIFSJOF $SBNFS ƐƎ 1PQVMJTN BOE UIF ƊƈƉƎ 64 1SFTJEFOUJBM &MFDUJPO JO $PNQBSBUJWF 1FSTQFDUJWF CZ ,JSL )BXLJOT ƑƉ 1PQVMJTN JO UIF ƊƈƉƎ 64 &MFDUJPO CZ +PTFQI -PXOEFT ƑƏ 1PQVMJTN /BUJPOBMJTN BOE 64 'PSFJHO 1PMJDZ CZ %BWJE 4NJUI ƉƈƉ *** 4QFDJBM 5PQJD 1PQVMJTN BOE #SFYJU #SFYJU BOE #FZPOE &VSPTDFQUJDJTN JO B $PNQBSBUJWF 1FSTQFDUJWF CZ $BUIFSJOF & EF 7SJFT ƉƈƏ #SFYJU 1PQVMJTN BOE UIF ƊƈƉƎ 6, 3FGFSFOEVN UP -FBWF UIF &6 CZ .BUUIFX (PPEXJO BOE 0MJWFS )FBUI ƉƉƋ 5BLJOH $POUSPM #FGPSF BOE "ęFS UIF #SJUJTI &6 3FGFSFOEVN CZ "OBOE .FOPO ƉƉƏ 1PQVMJTN BOE UIF #SFYJU 7PUF CZ 4UFQIBOJF 3JDLBSE ƉƊƈ *7 0UIFS $POUSJCVUPST ƉƊƋ
http://comparativenewsletter.com/
[email protected]
Ɖ
1PQVMJTN JO &BTUFSO &VSPQF CZ -FOLB #VTUJLPWB "SJ[POB 4UBUF 6OJWFSTJUZ
ćF QPMJUJDT PG FYDMVTJPO BOE DPOUFTUBUJPO JT DMPTFMZ MJOLFE UP QPQVMJTN XIJDI JT PęFO EFĕOFE BT UIF SVMF PG UIF AQVSF NBOZ NPCJMJ[FE BHBJOTU UIF ADPSSVQU GFX *U JT BO JEFPMPHZ UIBU QJUDIFT UIF QFPQMF BHBJOTU UIF FMJUF BOE DBMMT GPS HSFBUFS DPOHSVFODF CFUXFFO UIF HFOFSBM XJMM PG UIF QFPQMF BOE QPMJUJDT 4PNF IBWF TUVEJFE JU BT B AUIJO ZFU DPIFSFOU JEFPMPHZ B SIFUPSJD BO FUIPT BO AFNQUZ TJHOJĕFS XIFSFBT PUIFST TFF JU BT B TPDJBM NPWFNFOU BOE BO FYQSFTTJPO PG DPOUFOUJPVT QPMJUJDTƉ 'PMMPXJOH UIF XJMM PG UIF NBOZ JT TPNFUJNFT BOUJUIFUJDBM UP EFNPDSBDZ "MPOH UIFTF MJOFT TPNF WJFX QPQVMJTN BT B EJTĕHVSFNFOU PG EFNPDSBDZ CFDBVTF JU SFJĕFT UIF QPQVMBS XJMM CZ TVQQSFTTJOH EFNPDSBUJD QSPDFEVSFT BOE SFTUSJDUJOH UIF QMVSBMJUZ PG PQJOJPO 1PQVMJTN PO UIJT DPVOU iJT B QPMJUJDT PG FYDMVTJPOw 6SCJOBUJ ƊƈƉƌ ćF TUBOEBSE CFBSFST PG QPQVMJTU BQQFBMT BSF SBEJDBM SJHIU QBSUJFT UIBU SFQSFTFOU UIPTF XIP BSF NPTU PVU SBHFE CZ AUIF CFUSBZBM PG UIF QFPQMF "T B SFTVMU SBEJDBM SJHIU NPCJMJ[BUJPO UIBU SFWPMWFT BSPVOE UIF FYDMVTJPO PG NJOPSJUZ HSPVQT BOE OPU UIF FDPOPNJD EFTUJUVUF SFQ SFTFOUT B QPQVMJTU SFWPMU BHBJOTU B QPMJUJDBM TZTUFN UIBU BMMPXT NJOPSJUJFT UP MFHJUJNBUFMZ HBJO QPMJUJDBM QPXFS BOE BEWBODF UIFJS DBVTFT 1PMJUJFT EJČFS JO IPX GBS UIFZ BSF XJMMJOH UP HP UP SFTPMWF UIF UFOTJPO CFUXFFO AUIF QFP QMF BOE AUIF PUIFS CZ DVSCJOH UIF QMVSBMJTU EJNFOTJPO PG SFQSFTFOUBUJWF EFNPDSBDZ *O NPTU DBTFT OJDIF SBE JDBM SJHIU QBSUJFT FOEBOHFS UIF BTDFOU PG NJOPSJUJFT CVU OPU UIF TZTUFN PG SFQSFTFOUBUJWF EFNPDSBDZ ćBU IPOPS CFMPOHT UP MBSHF NBJOTUSFBN QBSUJFT DBQBCMF PG UIXBSU JOH FMFDUPSBM MBXT JOTUJUVUJPOT PG PWFSTJHIU JOEFQFOEFOU DPVSUT BOE GSFF NFEJB 3BEJDBM SJHIU QBSUJFT NPCJMJ[F UP LFFQ NJOPSJUJFT GSPN BEWBODJOH #VTUJLPWB ƊƈƉƌ ćF JSF PG SBEJDBM SJHIU WPUFST JT UIVT OPU EJSFDUFE BU BOZ NJOPSJUZ CVU TQFDJĕDBMMZ BU NJOPSJUJFT BOE UIFJS BMMJFT UIBU BTQJSF UP DIBOHF UIF TUBUVT RVP UISPVHI UIF QPMJUJDBM QSPDFTT 3BEJDBM SJHIU NPCJMJ[BUJPO EPFT OPU PSJHJOBUF JO UIF EFNPOT PG YFOPQIPCJB HSPVQ IPTUJMJUZ
CVU JO QPM JDZ TIJęT UIBU SFĘFDU QPMJUJDBM DPNQFUJUJPO %BODZHJFS ƊƈƉƈ 4JODF SFTPVSDFT BSF ĕOJUF BOE QSFTUJHF PSJHJOBUFT JO IJFSBSDIZ BOZ DIBOHF JO UIF TUBUVT RVP PG NJOPSJUZ NBKPSJUZ SFMBUJPOT JNQMJFT B TUBUVT MPTT XIJDI SFTVMUT JO B HSJFWBODF UIBU DBO CF QPMJUJDJ[FE JO UIF SJHIU IBOET Ɖ
3BEJDBM SJHIU QBSUJFT BSF OPU JOUFSFTUFE JO UIF BOOJIJMB UJPO PG NJOPSJUJFT CVU SBUIFS JO TVQQSFTTJOH UIFJS EF TJSFT UP XJFME HSFBUFS QPMJUJDBM QPXFS JOĘVFODF QPMJDZ PCUBJO HPWFSONFOUBM SFTPVSDFT BOE BDRVJSF QPTJUJPOT PG QSPNJOFODF *O TVN SBEJDBM SJHIU TVQQPSU JT OPU GVFMMFE CZ QSFKVEJDF BOE YFOPQIPCJB CVU CZ EJTTBUJTGBD UJPO XJUI BTDFOEJOH NJOPSJUZ HSPVQT * 4JTUFS GSPN "OPUIFS .JTUFS 1PQVMJTN JO 8FTUFSO BOE &BTUFSO &VSPQF 1PQVMJTN JO &BTUFSO &VSPQF JT MBSHFMZ B SFWPMU PG UIF UJUV MBS HSPVQ BHBJOTU UIF QPMJUJDBM QBSUJFT BOE QPMJUJDJBOT UIBU ACFUSBZFE UIFN CZ TIJęJOH UIF TUBUVT RVP JO GBWPS PG NJ OPSJUJFT 6TJOH 3PWJSB ,BMUXBTTFS BOE .VEEFT ƊƈƉƋ
UZQPMPHZ JU NPTU DMPTFMZ SFTFNCMFT iFYDMVTJPOBSZ QPQ VMJTNy GPDVTFT PO UIF FYDMVTJPO PG OPOOBUJWF HSPVQTw ćFSF BSF TPNF TVCUMF EJČFSFODFT CFUXFFO UIF JEFBM UZQF PG FYDMVTJPOBSZ QPQVMJTN BT PVUMJOFE CZ 3PWJSB ,BMUXBTTFS BOE .VEEF BOE UIF QPQVMJTN PO UIF HSPVOE JO &BTUFSO &VSPQF 1PQVMJTN JT FYDMVTJPOBSZ CVU UIF BOHFS PG AUIF QFPQMF JT OPU UBSHFUFE BU NJOPSJ UJFT QFS TF CVU BU UIFJS BEWBODFT UIBU JT BU UIF TIJę JO UIF CBMBODF PG QPXFS CFUXFFO UIF NBKPSJUZ BOE UIF NJOPSJUZ 4FDPOE QPQVMJTN JO &BTUFSO &VSPQF JT FDP OPNJDBMMZ MFęMFBOJOH CMVSSJOH UIF CPVOEBSJFT CFUXFFO FYDMVTJPOBSZ BOE JODMVTJPOBSZ FDPOPNJD QPQVMJTN ćJSE QPQVMJTU NPCJMJ[BUJPO BČFDUT EFNPDSBUJD DPOTPM JEBUJPO )BVHIUPO BOE %FFHBO,SBVTF ƊƈƉƍ 7BDIV EPWB ƊƈƈƐ ćF DPOUFNQPSBSZ SBEJDBM SJHIU JT BMTP B SFMBUJWFMZ OFX QIFOPNFOPO JO &BTUFSO &VSPQF CVU IBT CFFO TUFBEJMZ HBJOJOH JO QSPNJOFODF "MUIPVHI NBOZ SBEJDBM SJHIU NPWFNFOUT UPEBZ FNCSBDF UIF MFHBDZ PG UIF GBT DJTU NPWFNFOUT GSPN UIF JOUFSXBS QFSJPE UIFJS OPWFMUZ MJFT JO UIFJS BEIFSFODF UP UIF SVMFT PG FMFDUPSBM DPNQF UJUJPO BOE BU MFBTU PO UIF TVSGBDF UIFJS SFKFDUJPO PG PVUSJHIU WJPMFODF BT B TPMVUJPO UP JOUFSOBM QPMJUJDBM DPOĘJDUT (JWFO UIF EJWFSTJUZ JO UFSNT PG FUIOJD IFU FSPHFOFJUZ FDPOPNJD QFSGPSNBODF BOE DVMUVSBM MFHB DJFT BDSPTT &BTU &VSPQFBO DPVOUSJFT JU JT OPU TVSQSJTJOH UIBU SBEJDBM SJHIU QBSUJFT SFĘFDU UIJT IFUFSPHFOFJUZ *O TPNF DPVOUSJFT TVDI BT 4MPWBLJB 3PNBOJB 6LSBJOF #VMHBSJB &TUPOJB BOE -BUWJB FUIOJDJUZ BOE MBOHVBHF DSFBUF DMFBWBHFT UIBU DMFBSMZ TUSVDUVSF SBEJDBM SJHIU QPM JUJDT *O NPSF FUIOJDBMMZ IPNPHFOFPVT DPVOUSJFT TVDI BT )VOHBSZ UIF $[FDI 3FQVCMJD BOE 1PMBOE UIF FUIOJD DMFBWBHF JT MFTT QSPOPVODFE BOE SBEJDBM SJHIU QPMJUJDT
'PS BO PWFSWJFX TFF (JESPO BOE #POJLPXTLJ ƊƈƉƋ
http://comparativenewsletter.com/
[email protected]
Ɖƍ
BSF GPDVTFE FJUIFS PO NPCJMJ[JOH BHBJOTU UIF 3PNB PS PO TPDJBM BOE SFMJHJPVT JTTVFT UIBU NBQ POUP QBSUJDVMBS QBSUZ TZTUFNT %FTQJUF UIF OFXGBOHMFE SBEJDBM SJHIU JO &BTUFSO &VSPQF UIF BVUIPSJUBSJBO MFHBDZ PG UIF JOUFS XBS QFSJPE JT CFDPNJOH BO BDDFQUBCMF SFGFSFODF QPJOU EVF UP UIF FMFWBUFE TFOTF UIBU MJCFSBM EFNPDSBDZ JT OPU DPNQBUJCMF XJUI B WJTJPO PG TPDJFUJFT SVMFE FYDMVTJWFMZ CZ UJUVMBS NBKPSJUJFT $BSUFS #FSOIBSE BOE /PSETUSPN ƊƈƉƎ ćF SBEJDBM SJHIU JO &BTUFSO &VSPQF JT TJNJMBS UP JUT 8FTUFSO &VSPQFBO DPVTJOT JO JUT FNQIBTJT PO NPCJ MJ[BUJPO BHBJOTU NJOPSJUJFT 6OUJM ƊƈƉƍ IPXFWFS UIBU NPCJMJ[BUJPO XBT FYDMVTJWFMZ BHBJOTU NJOPSJUJFT XJUI FMFDUPSBM SJHIUT XIP IBWF CFFO TFUUMFE JO &BTUFSO &V SPQF GPS DFOUVSJFT ćF NJMMJPO QMVT JOĘVY PG SFGVHFFT JOUP &VSPQF GSPN 4ZSJB FYQBOEFE UIF QPSUGPMJP PG NJ OPSJUJFT UP SBMMZ BHBJOTU BOE QBSBEPYJDBMMZ TPNFXIBU i8FTUFSOJ[FEw UIF &BTUFSO &VSPQFBO SBEJDBM SJHIU JO JUT PQQPTJUJPO UP *TMBN BOE NJHSBOUT XJUI OPO&VSPQFBO CBDLHSPVOETƊ
3BEJDBM SJHIU TVQQPSU JT OPU GVFMMFE CZ QSFKVEJDF BOE YFOPQIPCJB CVU CZ EJTTBUJTGBDUJPO XJUI BTDFOEJOH NJOPSJUZ HSPVQT 0MEFS EFNPDSBDJFT BSF NPSF SFTJMJFOU IBWJOH MJWFE UISPVHI DZDMFT PG QPMJUJDBM DPOUFTUBUJPO BOE TVDDFTTGVMMZ BCTPSCFE TPNF BTDFOEJOH NJOPSJUJFT JOUP UIF NBJO TUSFBN ćF EBOHFS PG DPOUFTUBUJPO JO QPTUDPNNVOJTU EFNPDSBDJFT JT UIBU UIF QBSBMMFM QSPDFTTFT PG CVJMEJOH EFNPDSBUJD JOTUJUVUJPOT BOE UIF BTDFOTJPO PG NJOPSJ UJFT UP QPXFS NJHIU FOUJDF WPUFST UP UBLF BVUIPSJUBSJBO TIPSUDVUT &NCPMEFOFE JMMJCFSBM MFBEFST DBO UIFO VTF UIF QSPDFTT PG ATIVUUJOH PVU NJOPSJUJFT GSPN BDDFTT UP QPXFS DIBOOFMT BT TNPLF BOE NJSSPST UP FMJNJOBUF QP MJUJDBM PQQPOFOUT GSPN XJUIJO UIF UJUVMBS HSPVQ *O UIF QPTUDPNNVOJTU DPOUFYU EFNPDSBUJ[BUJPO IBT PęFO JOUFSGFSFE XJUI UIF QSPDFTT PG NJOPSJUZ BD DPNNPEBUJPO *U FNQPXFSFE UIF UJUVMBS HSPVQ UP TFBSDI GPS JUT FYQSFTTJPO PG OBUJPOBM JEFOUJUZ CVU BU UIF TBNF
UJNF JU FNCPMEFOFE UIF UJUVMBS HSPVQ UP FYQMPJU UIF CBO OFS PG UIF AQFPQMFT XJMM UP DVSC UIF QMVSBMJUZ PG WPJDFT UIBU NJOPSJUJFT DBO VTF UP BEWBODF UIFJS DBVTFT (JWFO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO QPMJDZ TIJęT BOE SBEJDBM SJHIU NPCJMJ[BUJPO JU JT OPU TVSQSJTJOH UIBU B CBDLMBTI PęFO FOTVFT BęFS SFGFSFOEB PS GPMMPXJOH UIF BEPQUJPO PG MBXT BOE QPMJDJFT UIBU QFSUBJO UP FUIOJD TFYVBM BOE SFMJHJPVT NJOPSJUJFTƋ ** ćF "OBUPNZ PG UIF 3BEJDBM 3JHIU JO &BTUFSO &VSPQF ćF SBEJDBM SJHIU JO &BTUFSO &VSPQF IBT UISFF VOJRVF DIBSBDUFSJTUJDT UIBU EJTUJOHVJTI JU GSPN JUT PMEFS 8FTUFSO &VSPQFBO DPVTJOT Ɖ MFęMFBOJOH QBSUZ QPTJUJPOT PO UIF FDPOPNZ Ɗ MJOLBHFT CFUXFFO JEFOUJUZ BOE EFNPD SBUJ[BUJPO XIJDI MFBET UP UIF BTTPDJBUJPO PG NJOPSJUZ QPMJDJFT XJUI EFNPDSBUJ[BUJPO BOE Ƌ UIF DPFYJTUFODF PG SBEJDBM SJHIU QBSUJFT XJUI SBEJDBMJ[FE NBJOTUSFBN QBS UJFT 'JSTU OPUXJUITUBOEJOH UIFJS MBCFM &BTU &VSPQFBO SBEJDBM SJHIU QBSUJFT BSF MFę MFBOJOH PO UIF FDPOPNZ XIFO DPNQBSFE UP PUIFS QBSUJFT JO UIFJS SFTQFDUJWF QP MJUJDBM TZTUFN #VTUJLPWB BOE ,JUTDIFMU ƊƈƈƑ ćFJS QPMJDZ QMBUGPSNT TUBOE GPS QSPUFDUJPOT BHBJOTU NBSLFU WPMBUJMJUZ NPSF TPDJBM TQFOEJOH BOE HSFBUFS TUBUF DPO USPM PWFS UIF FDPOPNZ BMPOH XJUI MFTT GPSFJHO JOWPMWF NFOU BOE PXOFSTIJQ %FTQJUF UIFJS PWFSXIFMNJOH MFę MFBOJOH FDPOPNJD TUBODF JU EPFT OPU GPMMPX UIBU UIF QBSUJFT IBWF B DMFBS TPDJPFDPOPNJD QSPĕMF BU UIF NJDSP MFWFM UIBU MJOLT QPWFSUZ UP SBEJDBM SJHIU WPUJOH 5VDLFS ƊƈƈƊ ćFSF BSF UXP SFBTPOT XIZ JOEJWJEVBM FDPOPNJD BOE TPDJPEFNPHSBQIJD QSPĕMFT XJUI UIF NJME FYDFQ UJPO PG HFOEFS EP OPU NBQ PO UP UIF FDPOPNJD QPMJDZ QMBUGPSNT PG SBEJDBM SJHIU QBSUJFT JO &BTUFSO &VSPQF ćF ĕSTU SFBTPO JT UIF EJČVTF OBUVSF PG FDPOPNJD SJTL UIBU PCTDVSFT UIF MJOLT CFUXFFO WPUJOH JODPNF MFWFMT BOE PDDVQBUJPOBM QSPĕMFT ćF TFDPOE SFBTPO JT CF DBVTF FDPOPNJD HSJFWBODFT BSF UJFE UP JEFOUJUZ JTTVFT TVDI BT DPODFSOT BCPVU UIF MPTT PG OBUJPOBM TPWFSFJHOUZ BOE UIF QFSDFJWFE VOGBJSOFTT PG UIF FDPOPNJD TZTUFN XIJDI VOEFSNJOFT UIF MFHJUJNBDZ PG XFBMUI BDRVJSFE CZ UIF XJOOFST PG UIF FDPOPNJD USBOTGPSNBUJPO ćF QFS DFQUJPOT PG VOGBJSOFTT HFOFSBUF HSJFWBODFT UIBU USVNQ PCKFDUJWF JOEJDBUPST PG XFBMUI
Ɗ &BTUFSO &VSPQF XBT IPNF UP SFGVHFFT GSPN #PTOJB BOE )FS[FHPWJOB XIP XFSF PG .VTMJN GBJUI :FU SBMMZJOH BHBJOTU SFGVHFFT GSPN UIF GPSNFS :VHPTMBWJB XBT OFWFS DPNQBSBCMF UP UIF NBTT EFNPOTUSBUJPOT JO UIF TVNNFS PG ƊƈƉƍ BHBJOTU *TMBN UIBU TXFQU &BTUFSO &VSPQF BOE NPCJMJ[FE CPUI NBJOTUSFBN BOE GSJOHF QBSUJFT BHBJOTU TFUUMFNFOU QPMJDJFT GPS NJHSBOUT "T POF NBJOTUSFBN 4MPWBL QPMJUJDJBO OPUFE ićFZ XPVME OPU IBWF CFFO IBQQZ IFSF TJODF XF IBWF OP NPTRVFT GPS UIFNw Ƌ &DPOPNJD DSJTFT DBO CF B EPVCMFFEHFE TXPSE GPS QPQVMJTU NPCJMJ[BUJPO *O &BTUFSO &VSPQF UIF DSJTJT PG ƊƈƈƐ IBT JODSFBTFE DJUJ[FO QBSUJDJQBUJPO CVU BMTP UIF HSPXUI PG B ‘HPPE’BOE ‘CBE’DJWJM TPDJFUZ 4FF GPS FYBNQMF (VBTUJ ƊƈƉƎ
http://comparativenewsletter.com/
[email protected]
ƉƎ
%FNPDSBUJ[BUJPO JO &BTUFSO &VSPQF IBT FNQPXFSFE NJOPSJUJFT BOE QPMJUJDJ[FE UIF QSPUFDUJPO PG NJOPSJUZ SJHIUT ,FMMFZ ƊƈƉƈ *O TPNF JOTUBODFT UIF CBDLMBTI BHBJOTU EJWFSTJUZ BOE JODMVTJWFOFTT XBT JNNFEJBUF BOE SFĘFDUFE UIF HSPXJOH QBJOT PG QPTUBVUIPSJUBSJBO QPMJ UJFT *O PUIFS DBTFT OBUJPOBMJTN FNFSHFE JO UIF TVCTF RVFOU FSB PG OPSNBM QPMJUJDT "ęFS CFJOH QSFPDDVQJFE XJUI UIF FTUBCMJTINFOU PG CBTJD FMFDUPSBM JOTUJUVUJPOT SFTFOUNFOU UPXBSET PQQPSUVOJUJFT UIBU UIF OFX MJCFSBM EFNPDSBUJD PSEFS PQFOFE VQ GPS NJOPSJUJFT SFTVMUFE JO UIF DPVOUFSNPCJMJ[BUJPO PG UIF SBEJDBM SJHIU 1PQ &MFDIFT ƊƈƉƈ ćF EJTUJODUJWFOFTT PG &BTUFSO &VSPQFT EFWFMPQNFOU UIFSFGPSF TUFNT JO QBSU BU MFBTU GSPN JUT DPODVSSFOU USBOTJUJPOT UIF FDPOPNJD USBOTGPSNBUJPO UIF EFNPDSBUJD USBOTJUJPO BOE UIF SFEFĕOJUJPO PG CPUI UIF TUBUF BOE FUIOJD CPVOEBSJFT ćF QSJNBSZ UBSHFUT PG SBEJDBM SJHIU QBSUJFT BOE HSPVQT BSF FNQPXFSFE NJOPSJUJFT CVU JO TPNF NPSF JNQPSUBOU XBZT BMTP QPMJUJDBM QBSUJFT BT XFMM BT EPNFT UJD BOE JOUFSOBUJPOBM PSHBOJ[BUJPOT UIBU BSF BTTPDJBUFE XJUI UIF QSPNPUJPO PG NJOPSJUZ SJHIUT BOE NJOPSJUZ BDDPNNPEBUJPO ćF QSPDFTT PG EFNPDSBUJ[BUJPO BOE QPMJUJDBM USBOTGPSNBUJPO BT JT XFMM LOPXO GSFFT FUIOJD BOE TPDJBM NJOPSJUJFT UP QVSTVF UIFJS EFNBOET CVU BMTP VOMFBTIFT UIF NPCJMJ[BUJPO DBQBDJUZ PG BDUPST XIP XJTI UP QVSTVF IPTUJMF BDUT BHBJOTU NJOPSJUJFT %JTTBUJTGBDUJPO XJUI QPMJDJFT VOEFSUBLFO EVSJOH UIF QSPDFTT PG EFNPDSBUJ[BUJPO FTQFDJBMMZ UIF FYQBOTJPO PG FUIOJD BOE TPDJBM NJOPSJUZ SJHIUT CZ QPMJUJDJBOT UIBU BSF WJFXFE BT VOBDDPVOUBCMF
JT JODSFBTJOHMZ MJOLFE UP BOUJEFNPDSBUJD BUUJUVEFT JO UIF &BTU .JOLFOCFSH ƊƈƉƍ "MUIPVHI DPSSVQU QPMJUJDBM QSBDUJDFT BSF DFS UBJOMZ QSFTFOU JO 8FTUFSO &VSPQF BU UIF IJHIFTU MFWFMT UIFZ BSF OPU BTTPDJBUFE XJUI DBMMT UIBU RVFTUJPO UIF DPSF SVMFT PG EFNPDSBUJD HPWFSOBODF 8BSOFS ƊƈƈƏ *O UIF &BTU SFTQPOTJWFOFTT UP UIF EFNBOET PG NJOPSJUJFT BOE EFNPDSBDZ BSF CVOEMFE UPHFUIFS TVDI UIBU UIF CBDL MBTI BHBJOTU FTUBCMJTINFOU QPMJUJDJBOT BOE QBSUJFT GFFET PČ UIF JOUFOTJUZ BOE EFQUI PG B EFFQFS JEFOUJUZCBTFE DMFBWBHF (JWFO UIF SFMBUJWFMZ IJHIFS MFWFMT PG BHHSFHBUF YFOPQIPCJB JO UIF &BTU BUUFNQUT UP NPEJGZ FUIOJD SF MBUJPOT XIJDI BSF XSBQQFE JO QPQVMJTU DBMMT GPS B NPSF EJSFDU SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO WPUFST BOE MFBEFST DBO CF JOUFSQSFUFE BT DPWFSU DBMMT UP SFWJTJU JODMVTJWF EFNPDSBDZ BT B GPSN PG QPMJUJDBM SFQSFTFOUBUJPO ćF BCJMJUZ PG OFX MJCFSBM EFNPDSBDJFT UP TVSWJWF IJOHFT PO UIFJS BCJMJUZ UP DPOUBJO UIJT CBDLMBTI BHBJOTU UIF FYQBOTJPO PG NJOPSJUZ SJHIUT http://comparativenewsletter.com/
/BUJPOBMJTN BOE TPVS BUUJUVEFT UPXBSET MJCFSBM EFNPDSBDZ IBWF UISFF JOUFSDPOOFDUFE TPVSDFT JO &BTU FSO &VSPQF ćF ĕSTU JT UIF &VSPQFBO 6OJPO XIJDI JT BTTPDJBUFE XJUI SJHIUT GPS FUIOJD TPDJBM BOE TFYVBM NJ OPSJUJFT BMPOH XJUI SFTUSJDUJPOT PO OBUJPOBM TPWFSFJHOUZ 0%XZFS ƊƈƉƊ -FWJU[ BOE 1PQ&MFDIFT ƊƈƉƈ 0Q QPTJUJPO UP UIFTF QSJODJQMFT PG MJCFSBM EFNPDSBDZ JO &VSPQF DPOWFOJFOUMZ QSPWJEFT B QBUIXBZ UP JODSFBTJOH TPWFSFJHOUZ JO EPNFTUJD BČBJST 4FDPOE PQQPTJUJPO UP MJCFSBM EFNPDSBDZ JT PęFO EJTHVJTFE BT PQQPTJUJPO UP EJWFSTJUZ BOE HPFT IBOE JO IBOE XJUI BEWPDBUJOH GPS GVSUIFS SFTUSJDUJPOT PO DJWJD MJGF ćJSE TJODF UIF EFNP DSBUJD BOE FDPOPNJD USBOTJUJPOT PDDVSSFE TJNVMUBOF PVTMZ WPUFST BTTPDJBUF UIF JOUSPEVDUJPO PG GSFF NBSLFUT XJUI EFNPDSBUJ[BUJPO ćF DPSSVQU OFYVT PG QPMJUJDT BOE FDPOPNJDT XIJDI XBT CPSO BOE SBJTFE JO UIJT EVBM USBOTJUJPO IBT DBTU B EBSL TIBEPX PWFS EFNPDSBUJD JO TUJUVUJPOT UIBU IBWF PęFO GBJMFE UP FTUBCMJTI BEFRVBUF SFHVMBUPSZ BOE PWFSTJHIU JOTUJUVUJPOT UP DVSC QPMJUJDBM DPSSVQUJPO (S[ZNBMB#VTTF ƊƈƈƏ
1BSBEPYJDBMMZ UIF IJTUPSJDBM MFHBDJFT PG BVUIPSJUBSJBO GBTDJTU JOUFSXBS SFHJNFT BSF NPSF SFMFWBOU BGUFS UXFOUZöWF ZFBST PG EFNPDSBUJD DPOTPMJEBUJPO UIBO UIFZ XFSF JO
ćF UIJSE BTQFDU PG SBEJDBM SJHIU NPCJMJ[BUJPO UIBU EJTUJOHVJTIFT UIF &BTU GSPN UIF 8FTU JT UIF QSFTFODF PG SBEJDBMJ[FE NBJOTUSFBN QBSUJFT ćFTF QBSUJFT BSF UZQJDBMMZ MFę MFBOJOH PO UIF FDPOPNZ BOE BEWPDBUF HSFBUFS TUBUF JOWPMWFNFOU JO UIF FDPOPNZ CVU NJHIU IBWF FWFO PSJHJOBUFE JO BOUJDPNNVOJTU NPWFNFOUT QSJPS UP UIF GBMM PG UIF #FSMJO 8BMM ćF NPTU QSPNJ OFOU FYBNQMFT BSF 'JEFT[ JO )VOHBSZ UIF -BX BOE +VT UJDF 1BSUZ JO 1PMBOE 1J4
BOE JO 4MPWBLJB CPUI NB KPS QBTU BOE QSFTFOU TPDJBM EFNPDSBUJD QSJNF NJOJTUFST .FDJBS );%4 BOE 'JDP 4.&3 %FFHBO,SBVTF BOE )BVHIUPO ƊƈƈƑ "MUIPVHI NBOZ 8FTUFSO &VSPQFBO NBJOTUSFBN QBSUJFT FNCSBDF UPVHI QPMJDJFT PO JNNJ HSBUJPO BOE IPNFHSPXO UFSSPSJTU OFUXPSLT &BTUFSO &VSPQFBO NBJOTUSFBN QBSUJFT BSF DPNQBSBUJWFMZ TQFBL JOH NVDI NPSF DPNGPSUBCMF XJUI UIFJS SBEJDBM SJHIU DPVTJOT ćFSFGPSF SBEJDBM SJHIU QBSUJFT PQFSBUF JO B NVDI NPSF QFSNJTTJWF FOWJSPONFOU XIFSF UIFZ BSF PG UFO JODPSQPSBUFE JOUP HPWFSOJOH DPBMJUJPOT
[email protected]
ƉƏ
*** ćF &DPOPNJD -FęJTN PG UIF 3BEJDBM A3JHIU *O UIF &BTU UIF CPVOEBSJFT CFUXFFO UIF SBEJDBMJ[FE SJHIU BOE UIF SBEJDBM SJHIU BSF SFNBSLBCMZ CMVSSZ *U JT CFDPN JOH JODSFBTJOHMZ EJďDVMU UP EFUFSNJOF XIFUIFS QSPNJ OFOU NBJOTUSFBN QBSUJFT TVDI BT 'JEFT[ MFE CZ 7JL UPS 0SCBO JO )VOHBSZ 1J4 VOPďDJBMMZ MFE CZ +BSPTMBX ,BD[ZOTLJ JO 1PMBOE BOE 4NFS MFE CZ 3PCFSU 'JDP JO 4MPWBLJB DBO TUJMM CF DMBTTJĕFE BT OPU SBEJDBM 0O UIF TVSGBDF SBEJDBM SJHIU QBSUJFT JO UIF &BTU BSF B SBSF QIF OPNFOPO BOE PO BWFSBHF UIFZ BSF MFTT FMFDUPSBMMZ TVD DFTTGVM UIBO UIFJS 8FTUFSO DPVOUFSQBSUT ćFJS XFBLOFTT DBO QFSIBQT CF BUUSJCVUFE UP UIF QSFTFODF PG SBEJDBMJ[FE NBJOTUSFBN QBSUJFT UIBU TJQIPO BXBZ UIFJS FMFDUPSBM QP UFOUJBM ćFSFGPSF XIFUIFS NBJOTUSFBN QBSUJFT DPPQ FSBUF XJUI SBEJDBM SJHIU QBSUJFT PS EJTUBODFT UIFNTFMWFT GSPN UIF JEFPMPHJDBM FYUSFNFT PS FWFO TVQQPSU UIF QSPT FDVUJPO PG UIF FYUSFNFT IBT IBE B NJYFE FČFDU PO UIF FMFDUPSBM GPSUVOFT PG SBEJDBM SJHIU QBSUJFT 1ZUMBT ƊƈƉƎ 1JSSP ƊƈƉƍ .FHVJE ƊƈƈƐ )JHIFS BHHSFHBUF MFWFMT PG TFMGSFQPSUFE YFOPQIPCJB JO UIF &BTU DPOUSJCVUF UP UIF QFSNJTTJWFOFTT PG SBEJDBM SJHIU SIFUPSJD BOE UP UIF BVUIPSJUBSJBO UFOEFODJFT PG NBOZ QPTUDPNNVOJTU EFNPDSBDJFT (JWFO UIFJS QSFT FODF JO HPWFSOJOH DPBMJUJPOT SBEJDBM SJHIU QBSUJFT JO UIF &BTU JOEJDBUF B EFĕDJFODZ JO MJCFSBM EFNPDSBUJD DPOTPMJ EBUJPO 1BSBEPYJDBMMZ UIF IJTUPSJDBM MFHBDJFT PG BVUIPS JUBSJBO GBTDJTU JOUFSXBS SFHJNFT BSF NPSF SFMFWBOU BęFS UXFOUZĕWF ZFBST PG EFNPDSBUJD DPOTPMJEBUJPO UIBO UIFZ XFSF JO ƉƑƐƑ TJODF TPNF QPMJUJDJBOT BSF OPX MPPLJOH GPS OFX XBZT UP PSHBOJ[F QPMJUJDBM TZTUFNT (MPSJĕDBUJPO PG UIF JOUFSXBS SFHJNFT VMUJNBUFMZ CFOFĕUT CPUI UIF SBEJ DBM SJHIU BOE UIF SBEJDBMJ[FE NBJOTUSFBN SJHIU GPS UIFZ DMBJN UP CF UIF QPMJUJDBM TVDDFTTPST PG UIFTF VOEFNP DSBUJD OBUJPOBMJTU NPWFNFOUT UIBU BSF BTTPDJBUFE XJUI TUBUF JOEFQFOEFODF UFSSJUPSJBM SFVOJĕDBUJPO BOE TFMG SVMF )FDIUFS ƊƈƉƋ 7PUFST BOE QPMJUJDJBOT IBWF CFHVO UP DPOUFNQMBUF QPTTJCMF TVCTUJUVUFT CFDBVTF &BTUFSO &VSPQF JT FYQF SJFODJOH EFNPDSBUJD GBUJHVF MPX MFWFMT PG USVTU JO EF MJCFSBUJWF JOTUJUVUJPOT BOE EJTTBUJTGBDUJPO XJUI EFNP DSBUJD HPWFSOBODF 6OMJLF JO ƉƑƐƑ XIFO EFNPDSBDZ XBT UIF POMZ HBNF JO UPXO BU MFBTU JO $FOUSBM&BTUFSO &VSPQF UIFSF JT OP BHSFFNFOU PO XIBU BO BMUFSOBUJWF GPSN PG HPWFSOBODF NJHIU MPPL UIJT UJNF BSPVOE -JC FSBM EFNPDSBDZ XJUI JUT BQQFBM UP JODMVTJWFOFTT IBT JUT PQQPOFOUT 4JODF UIF DPNNVOJTU QBSUJFT UIBU QSFDFEFE UIF EFNPDSBUJD FYQFSJNFOU IBWF MBSHFMZ CFFO EJTDSFE http://comparativenewsletter.com/
JUFE BT XFMM TPNF WPUFST BOE QBSUJFT BSF MPPLJOH UP UIF EJTUBOU QBTU PG UIF JOUFSXBS QFSJPE BOE SFWJWJOH OBUJPO BMJTUJD IFSPFT XJUI EVCJPVT EFNPDSBUJD DSFEFOUJBMT ćJT IFMQT UP FYQMBJO UIF SFTVSHFODF PG UTIJSUT PG GFSFE GPS TBMF PG UIF 1PMJTI JOUFSXBS BVUIPSJUBSJBO TUBUFT NBO 1JMTVETLJ XIP VOJĕFE 1PMBOE BOE QSPUFDUFE NJ OPSJUJFT
PS UIF DPOUSPWFSTJBM JOUFSXBS MFBEFS PG UIF 6LSBJOJBO /BUJPOBMJTUT 4UFQBO #BOEFSB BOE UIF TJNJ MBSMZ DPOUSPWFSTJBM MFBEFS PG UIF 3PNBOJBO *SPO (VBSE $PSOFMJV $PESFBOV " OFXMZ FMFDUFE NFNCFS PG UIF 4MPWBL QBSMJBNFOU .BSJBO ,PUMFCB PDDBTJPOBMMZ XFBST TZNCPMT PG UIF )MJOLB HVBSE BTTPDJBUFE XJUI UIF DMFSP GBTDJTU BOE TIPSUMJWFE 4MPWBL TUBUF EVSJOH 88** ćF UIJSE MBSHFTU QPMJUJDBM QBSUZ JO )VOHBSZ +PCCJL VTFT TZNCPMT TJNJMBS UP UIPTF PG UIF BVUIPSJUBSJBO BOE BOUJ TFNJUJD 88** "SSPX $SPTT 1BSUZ *7 $PODMVTJPOT ćF OBSSBUJWF UIBU SFKFDUT DPNNVOJTN XIJDI EJNJO JTIFE OBUJPOBM TPWFSFJHOUZ BOE DSJUJDJ[FT MJCFSBM EFNPD SBDZ XIJDI IBT JODSFBTFE UIF QPXFS PG FUIOJD BOE TP DJBM NJOPSJUJFT BU UIF FYQFOTF PG UIF UJUVMBS OBUJPOBM JUZ JT DPNQFMMJOH CFDBVTF GBTDJTN JT CPUI BO BMUFSOBUJWF UP EFNPDSBDZ BOE BOUBHPOJTUJD UPXBSET DPNNVOJTN $PVOUSJFT XJUI B OBUJPOBMJTU MFHBDZ PG DPNNVOJTU SVMF BSF JO B VOJRVF QPTJUJPO UP SFMBUF UP QPQVMJTU MFHBDJFT FJUIFS WJB NBJOTUSFBN PS FYUSFNF QPMJUJDBM NPCJMJ[B UJPO UIBU FWPLFT JOUFSXBS BVUIPSJUBSJBOJTN *G UIFSF JT B SFWFSTBM JO MJCFSBM EFNPDSBUJD HPWFSOBODF JO &BTUFSO &V SPQF JU XJMM NPTU MJLFMZ OPU CF JOJUJBUFE CZ B TNBMM SBEJDBM SJHIU QBSUZ CVU CZ B MBSHF SBEJDBMJ[FE NBJOTUSFBN QBSUZ 8IFUIFS UIF QSFTFODF PG B SBEJDBM SJHIU QBSUZ XJMM GBDJMJ UBUF TVDI B UVSO CZ JOUSPEVDJOH OFX JTTVFT BOE JEFBT JOUP UIF NBJOTUSFBN PS XJMM BMMFWJBUF QSFTTVSF PO UIF EFNP DSBUJD TZTUFN CZ PČFSJOH BO BMUFSOBUJWF FMFDUPSBM DIBO OFM GPS EJTDPOUFOU OFFET UP CF FYQMPSFE GVSUIFS .PTU PG UIF SFTFBSDI PO &BTUFSO &VSPQF IBT USFBUFE QPTUƉƑƐƑ SBEJDBM SJHIU QBSUJFT BT B 8FTUFSO FRVJWBMFOU PG QBUIP MPHJDBM OPSNBMDZ CVU JG SBEJDBM SJHIU QBSUJFT DPOUSJCVUF UP UIF EJTNBOUMFNFOU PG EFNPDSBUJD HPWFSOBODF CZ VO EFSNJOJOH DPOTUJUVUJPOBM DIFDLT BOE CBMBODFT TVDI BO BQQSPBDI XPVME QSPWF JNQSVEFOU
3FGFSFODFT #VTUJLPWB -FOLB ƊƈƉƌ i3FWFOHF PG UIF SBEJDBM SJHIUw $PN QBSBUJWF 1PMJUJDBM 4UVEJFT ƌƏ ƉƊ ƉƏƋƐoƉƏƎƍ #VTUJLPWB -FOLB BOE )FSCFSU ,JUTDIFMU ƊƈƈƑ ićF SBEJDBM
[email protected]
ƉƐ
SJHIU JO QPTUDPNNVOJTU &VSPQF $PNQBSBUJWF QFSTQFD UJWFT PO MFHBDJFT BOE QBSUZ DPNQFUJUJPOw $PNNVOJTU BOE 1PTU$PNNVOJTU 4UVEJFT ƌƊ ƌ ƌƍƑoƌƐƋ $BSUFS +FČ .JDIBFM ) #FSOIBSE BOE 5JNPUIZ /PSETUSPN ƊƈƉƎ i$PNNVOJTU MFHBDJFT BOE EFNPDSBUJD TVSWJWBM JO B DPNQBSBUJWF QFSTQFDUJWF MJBCJMJUZ PS BEWBOUBHFw &BTU &VSP QFBO 1PMJUJDT 4PDJFUJFT Ƌƈ ƌ ƐƋƈoƐƍƌ %BODZHJFS 3BGBFMB . ƊƈƉƈ *NNJHSBUJPO BOE DPOĘJDU JO &V SPQF $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT %FFHBO,SBVTF ,FWJO BOE 5JN )BVHIUPO ƊƈƈƑ i5PXBSE B NPSF VTFGVM DPODFQUVBMJ[BUJPO PG QPQVMJTN 5ZQFT BOE EF HSFFT PG QPQVMJTU BQQFBMT JO UIF DBTF PG 4MPWBLJBw 1PMJUJDT 1PMJDZ ƋƏ ƌ ƐƊƉoƐƌƉ (JESPO /PBN BOE #BSU #POJLPXTLJ ƊƈƉƋ i7BSJFUJFT PG QPQ VMJTN -JUFSBUVSF SFWJFX BOE SFTFBSDI BHFOEBw 8PSLJOH 1BQFS 4FSJFT ƉƋƈƈƈƌ 8FBUIFSIFBE $FOUFS GPS *OUFSOB UJPOBM "ČBJST )BSWBSE 6OJWFSTJUZ (S[ZNBMB#VTTF "OOB ƊƈƈƏ 3FCVJMEJOH -FWJBUIBO 1BSUZ $PNQFUJUJPO BOE 4UBUF &YQMPJUBUJPO JO 1PTU$PNNVOJTU %FNPDSBDJFT $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT (VBTUJ 1FUSB ƊƈƉƎ i%FWFMPQNFOU PG DJUJ[FO QBSUJDJQBUJPO JO $FOUSBM BOE &BTUFSO &VSPQF BęFS UIF &6 FOMBSHFNFOU BOE FDPOPNJD DSJTFTw $PNNVOJTU BOE 1PTU$PNNVOJTU 4UVEJFT ƌƑ Ƌ ƊƉƑoƊƋƉ )BVHIUPO 5JN BOE ,FWJO %FFHBO,SBVTF ƊƈƉƍ i)VSSJDBOF TFBTPO TZTUFNT PG JOTUBCJMJUZ JO $FOUSBM BOE &BTU &VSPQFBO QBSUZ QPMJUJDTw &BTU &VSPQFBO 1PMJUJDT 4PDJFUJFT ƊƑ Ɖ ƎƉo Ɛƈ )FDIUFS .JDIBFM ƊƈƉƋ "MJFO 3VMF $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ,FMMFZ +VEJUI ( ƊƈƉƈ &UIOJD 1PMJUJDT JO &VSPQF ćF 1PXFS PG /PSNT BOE *ODFOUJWFT 1SJODFUPO 1SJODFUPO 6OJWFSTJUZ 1SFTT -FWJU[ 1IJMJQ BOE (SJHPSF 1PQ&MFDIFT ƊƈƉƈ i8IZ OP CBDL TMJEJOH ćF &VSPQFBO 6OJPOT JNQBDU PO EFNPDSBDZ BOE HPWFSOBODF CFGPSF BOE BęFS BDDFTTJPOw $PNQBSBUJWF 1PMJU JDBM 4UVEJFT ƌƋ ƌ ƌƍƏoƌƐƍ .FHVJE #POOJF ƊƈƈƐ 1BSUZ $PNQFUJUJPO #FUXFFO 6OFRVBMT $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT .JOLFOCFSH .JDIBFM ƊƈƉƍ 5SBOTGPSNJOH UIF 5SBOTGPSNB UJPO ćF &BTU &VSPQFBO 3BEJDBM 3JHIU JO UIF 1PMJUJDBM 1SP DFTT "CJOHEPO 3PVUMFEHF .VEEF $BT BOE $SJTUØCBM 3PWJSB ,BMUXBTTFS ƊƈƉƋ i&YDMV TJPOBSZ WT JODMVTJPOBSZ QPQVMJTN $PNQBSJOH DPOUFNQP SBSZ &VSPQF BOE -BUJO "NFSJDBw (PWFSONFOU BOE 0QQPTJ UJPO ƌƐ Ɗ ƉƌƏoƉƏƌ 0%XZFS $POPS ƊƈƉƊ i%PFT UIF &6 IFMQ PS IJOEFS HBZ SJHIUT NPWFNFOUT JO QPTUDPNNVOJTU &VSPQF ćF DBTF PG 1PMBOEw &BTU &VSPQFBO 1PMJUJDT ƊƐ ƌ ƋƋƊoƋƍƊ 1JSSP "OESFB ƊƈƉƍ ćF 1PQVMJTU 3BEJDBM 3JHIU JO $FOUSBM BOE &BTUFSO &VSPQF *EFPMPHZ *NQBDU BOE &MFDUPSBM 1FS GPSNBODF "CJOHEPO 3PVUMFEHF 1PQ&MFDIFT (SJHPSF ƊƈƉƈ ićSPXJOH PVU UIF CVNT 1SPUFTU WPUJOH BOE VOPSUIPEPY QBSUJFT BęFS DPNNVOJTNw 8PSME
http://comparativenewsletter.com/
1PMJUJDT ƎƊ Ɗ ƊƊƉoƊƎƈ 1ZUMBT #BSUFL ƊƈƉƎ 3BEJDBM 3JHIU 1BSUJFT JO $FOUSBM BOE &BTUFSO &VSPQF .BJOTUSFBN 1BSUZ $PNQFUJUJPO BOE &MFD UPSBM 'PSUVOF "CJOHEPO 3PVUMFEHF 5VDLFS +PTIVB " ƊƈƈƊ ićF ĕSTU EFDBEF PG QPTUDPNNVOJTU FMFDUJPOT BOE WPUJOH 8IBU IBWF XF TUVEJFE BOE IPX IBWF XF TUVEJFE JU w "OOVBM 3FWJFX PG 1PMJUJDBM 4DJFODF ƍƊƏƉo Ƌƈƌ 6SCJOBUJ /BEJB ƊƈƉƌ %FNPDSBDZ %JTĕHVSFE $BNCSJEHF )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT 7BDIVEPWB .JMBEB " ƊƈƈƐ i5FNQFSFE CZ UIF &6 1PMJUJ DBM QBSUJFT BOE QBSUZ TZTUFNT CFGPSF BOE BęFS BDDFTTJPOw +PVSOBM PG &VSPQFBO 1VCMJD 1PMJDZ Ɖƍ Ǝ ƐƎƉoƐƏƑ 8BSOFS $BSPMZO . ƊƈƈƏ ćF #FTU 4ZTUFN .POFZ $BO #VZ *UIBDB $PSOFMM 6OJWFSTJUZ 1SFTT
1SPöMFT JO 1PQVMJTN 4PVUIFBTU "TJB CZ 8JMMJBN $BTF $JUZ 6OJWFSTJUZ PG )POH ,POH
1PQVMJTN IBT NBEF B DPNFCBDL CPUI BT B SFBMXPSME TUSBUFHZ PG QPMJUJDBM NPCJMJ[BUJPO BOE B NPEF PG QPMJUJ DBM BOBMZTJT "OE JU UISJWFT UPEBZ JO UIF SFHJPOT XIFSF JU XBT NPTU QSBDUJDFE BOE TUVEJFE CFGPSF &VSPQF BOE 4PVUI "NFSJDB *O WFYFE TPDJPFDPOPNJD DPOEJUJPOT MFBEFST IBWF FNFSHFE JO UIFTF SFHJPOT XIP BSPVTF AWJSUV PVT NBTTFT BHBJOTU ADPSSVQU FMJUFT 'VSUIFS UIFZ TFMFDU GSPN AWBSJFUJFT PG QPQVMJTN UISPVHI XIJDI UP JEFOUJGZ GPMMPXFST BOE NBQ TUSBUFHJFT .VEEF BOE 3PWJSB ,BMUXBTTFS ƊƈƉƋ DIBSBDUFSJ[F UIFTF WBSJFUJFT PG QPQVMJTN BT FYDMVTJWF PS JODMVTJWF MFBEFST FJUIFS DIBMMFOHF FMJUFT CZ QSPNPUJOH ‘OBUJWF’DPO TUJUVFODJFT PWFS ABMJFO NJOPSJUJFT PS UIFZ USZ NPSF DPM MFDUJWFMZ UP BDUJWBUF BOE VQMJę TPDJBM GPSDFT #Z XBZ PG FYQMBOBUJPO .VEEF BOE 3PWJSB ,BMUXBTTFS JOWPLF MFW FMT PG EFWFMPQNFOU *O SJDI &VSPQF QPQVMJTU MFBEFST JT TVF FYDMVTJWJTU BQQFBMT EFGFOEJOH IBSEFBSOFE XFMGBSF HBJOT BHBJOTU AJOUFSMPQFST *O QPPSFS 4PVUI "NFSJDB MFBEFST BSF JODMVTJPOBSZ QSPQPTJOH OFX QSPHSBNT UIBU FNCSBDF BMM DPNFST (JESPO BOE #POJLPXTLJ ƊƈƉƋ BMTP DPODFQUVBM J[F QPQVMJTN JO EZBEJD UFSNT PG ANPSBM CPVOEBSJFT CFUXFFO AVT BOE UIFN "OE UIFZ CSPBEMZ BHSFF XJUI UIF EJTUJODUJPOT NBEF CZ .VEEF BOE 3PWJSB ,BMUXBTTFS ƊƈƉƋ UIBU QPQVMJTN DBO CF QSBDUJDFE BOE BOBMZ[FE BMPOH FYDMVTJWF BOE JODMVTJWF MJOFT #VU JO CSFBLJOH
[email protected]
ƉƑ
